投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情(qíng)绪、政策等因素外(wài)，还需要关(guān)注业(yè)绩验证(zhèng)以(yǐ)及估(gū)值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价的(de)强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的(de)投(tóu)资能火(huǒ)热多久？

　　<碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别strong>公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技(jì)术(shù)，英伟达(dá)公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美(měi)元(yuán)，公司市值一度(dù)突(tū)破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其(qí)股价(jià)回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的(de)市(shì)值。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球大型行业，并将为(wèi)社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关(guān)注热情(qíng)也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的(de)大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能主(zhǔ)题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金也早已(yǐ)布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通(tōng)达信(xìn)推出了英伟达概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示(shì)，相关概(gài)念(niàn)股一共包(bāo)含(hán)32家A股上市公(gōng)司，这些公司与英(yīng)伟达(dá)在(zài)某些方面(miàn)有业务上的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募(mù)基金主要(yào)集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英(yīng)伟达(dá)且(qiě)基金规模最高的是广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科(kē)技公司。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金(jīn)中，持(chí)有(yǒu)英伟达且(qiě)规模最(zuì)高的(de)是广发全球精选，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达(dá)是其(qí)第(dì)二大(dà)重仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖财(cái)基金投研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际金融报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达(dá)等美股科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初(chū)以来，微软就在(zài)AI领域加大(dà)了(le)投资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套件中的Wo碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别rd、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十亿美(měi)元，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规(guī)模最大的一笔投资。作(zuò)为一站式(shì)解决(jué)方案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今年(nián)一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数据中心(xīn)业务(wù)的营收创历史新高(gāo)，远好于市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的(de)投资者而言(yán)，英伟达和(hé)微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业发展趋(qū)势(shì)来(lái)看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业(yè)模式的(de)公(gōng)司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会成(chéng)为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然(rán)，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他(tā)们的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的故(gù)事看(kàn)起(qǐ)来(lái)很美好，但实际投资中(zhōng)还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金关(guān)注，行业成交热度上升，从(cóng)3月(yuè)中旬一直涨至4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上(shàng)涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据的跟(gēn)踪，目(mù)前全(quán)球半导体产业整体仍处于(yú)主(zhǔ)动去库存阶段，行(xíng)业(yè)并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬以来(lái)半导(dǎo)体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但也很难说行业已(yǐ)经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉(sù)记(jì)者：“半导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动力主要来(lái)源于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代表(biǎo)的(de)算力(lì)芯片(piàn)业务(wù)快速增长(zhǎng)，美(měi)股(gǔ)英(yīng)伟达的股价表现以及背后的(de)产能扩(kuò)张信息(xī)就是最好的例证(zhèng)。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业绩(jì)高增长等利(lì)好因素(sù)支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资(zī)的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展趋(qū)势值得期待，但投资需要(yào)仔细观(guān)察(chá)，“就(jiù)A股的过(guò)去经验来看(kàn)，大热(rè)必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较(jiào)大差异(yì)。在操作中(zhōng)，不(bù)宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位或调整一定(dìng)程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等(děng)因素。在(zài)具体投资的时候要选择掌握核心(xīn)技术(shù)、真(zhēn)正具有核心竞(jìng)争(zhēng)力的投资标(biāo)的(de)，确保产业景气能(néng)够反映在(zài)未(wèi)来的业绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的(de)投资标的(de)也要以合适的价(jià)格买(mǎi)入，否则很可能(néng)会(huì)赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要做好分散配置(zhì)，不(bù)要将资金全(quán)押一个赛道。

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