看看(kàn)周末有哪(nǎ)些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的分项指数释放价格压力再(zài)度升温(wēn)的警报信号：4月(yuè)购进价(jià)格创去年11月(yuè)以(yǐ)来新高，出(chū)厂价格(gé)创去年(nián)9月以来(lái)新(xīn)高(gāo)。

　　标普全(quán)球的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升(shēng)，或者至少一定程(chéng)度居高(gāo)不下(xià)。PMI数(shù)据重燃(rán)价格压力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公(gōng)布(bù)后(hòu)，美股(gǔ)承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年(nián)期美(měi)债收(shōu)益率(lǜ)一(yī)度较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前(qián)曾(céng)逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一年来低谷(gǔ)的美元(yuán)指数迅速抹平日内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联(lián)储官员最近一再表态(tài)支持(chí)继(jì)续加(jiā)息后，黄金大幅(fú)回(huí)落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口(kǒu)，连续第二(èr)周因周五回落而全周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始担心(xīn)中国的进(jìn)口铜需求，加之全(quán)周经济增长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同样3连阴的(de)伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累(lèi)涨。原(yuán)油周(zhōu)五反弹(dàn)，但经济前景(jǐng)的(de)担(dān)忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源部(bù)公布上周库存(cún)不降反增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达(dá)300个(gè)基点，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央(yāng)行今年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同(tóng)样加(jiā)息了(le)300个基点，将(jiāng)基(jī)准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这(zhè)家央行也(yě)已(yǐ)经经(jīng)历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央(yāng)行未来将继续监(jiān)测物(wù)价水平、外汇市(shì)场(chǎng)和货(huò)币总量变化，以对利率政策做出进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价(jià)格变无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性化最大，涨幅均(jūn)超(chāo)过(guò)100％；通信、教育(yù)和交通(tōng)运输(shū)等(děng)方面价格波动(dòng)相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总(zǒng)统(tǒng)府(fǔ)发(fā)言人加芙(fú)列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因(yīn)包括国(guó)际大宗商品价格(gé)受俄(é)乌冲突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一项市场(chǎng)预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将达(dá)110％，而(ér)摩(mó)根大通认(rèn)为这(zhè)一数(shù)字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美(měi)国(guó)得(dé)克萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的风(fēng)险。风暴预(yù)测(cè)中(zhōng)心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷(juǎn)风等天气(qì)状况，得(dé)州(zhōu)沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区(qū)，以(yǐ)及俄(é)亥俄(é)河上游到(dào)五(wǔ)大湖地区(qū)将受到(dào)影响，部分地(dì)区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特罗(luó)姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚上因(yīn)天气(qì)状况而临时停(tíng)飞。此外(wài)，俄克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死(sǐ)亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞(jìng)选美国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社(shè)报道，当地时(shí)间(jiān)20日，美国保(bǎo)守派电台主持人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加2024年的美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线(xiàn)电视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广(guǎng)播节目“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播(bō)节目在保守派(pài)中拥(yōng)有(yǒu)了一(yī)批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货继续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两(liǎng)年新低。

　　申(shēn)银万国(guó)期货油(yóu)脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场(chǎng)预(yù)期经济衰(shuāi)退(tuì)，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面(miàn)，国内经济(jì)处于弱(ruò)复苏状(zhuàng)态，油脂实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅(fú)同样小于历史月均(jūn)8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴(chái)油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高(gāo)于(yú)1月的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴油生(shēng)产(chǎn)需要补贴，1—2月月(yuè)均(jūn)产(chǎn)量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存(cún)偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏(piān)低，导致近(jìn)月产地报价相(xiāng)对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万吨，数(shù)量少，国内(nèi)持续(xù)去(qù)库存，棕榈油5—9月差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)，而豆油套利盘压(yā)力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区(qū)降(jiàng)雨(yǔ)略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈(lǘ)果价格(gé)下(xià)跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛葵(kuí)油各200万吨的(de)免税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了(le)棕(zōng)榈油(yóu)订(dìng)单(dān)。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长期(qī)产(chǎn)地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告(gào)诉(sù)期货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继(jì)续支撑近(jìn)月(yuè)价格，但是(shì)2月(yuè)印(yìn)尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且未(wèi)来(lái)产区产(chǎn)量(liàng)季节(jié)性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受(shòu)到菜(cài)油供应压(yā)力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出口(kǒu)走(zǒu)弱(ruò)较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的供应愈(yù)发充足，国(guó)内消费以及印度消(xiāo)费暂(zàn)无(wú)明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界(jiè)正分析称，当前国内(nèi)库存(cún)较高(gāo)，产区(qū)库(kù)存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂(guà)维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了(le)进口(kǒu)利(lì)润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不(bù)及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步体现(xiàn)，预(yù)计(jì)进(jìn)口(kǒu)利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人气一般(bān)，成交不多，但是(shì)到船(chuán)迟滞，令港口去(qù)库存加(jiā)快(kuài)，基差暂稳。由于(yú)4—5月份(fèn)买船到港较(jiào)少(shǎo)，上周港口库(kù)存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计继续(xù)去库。后(hòu)续需继续关注(zhù)实(shí)际消费(fèi)以及买船情况。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度(dù)开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮(无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性liáng)食，价格冲击(jī)减弱，进(jìn)口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜(cài)豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自(zì)从菜豆油现货价(jià)差由负(fù)转正后，菜(cài)油(yóu)成交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农(nóng)产品分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度还算正常(cháng)，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充分了(le)。但是，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行(xíng)不及预期(qī)，对于(yú)植物油消(xiāo)费(fèi)增速(sù)不会像之(zhī)前那(nà)么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收(shōu)割，7月出(chū)口(kǒu)开始增多(duō)，增产(chǎn)背景下可能再度(dù)对价(jià)格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称，从国内的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬(xún)到现在(zài)已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集(jí)中到港的影响(xiǎng)，上周压(yā)榨量为10万吨，预计后续(xù)继(jì)续维持高位运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及(jí)压(yā)榨厂(chǎng)开机，预计后续库存将(jiāng)开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油(yóu)港口库存上周继续大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨以(yǐ)上的(de)水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，菜油的(de)供应并(bìng)没有大幅收缩的预期(qī)。同(tóng)时，菜(cài)油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等其他小油种的(de)影响，菜油(yóu)价格需要(yào)保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望(wàng)后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利(lì)润打开，未来(lái)菜油(yóu)将不(bù)断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现货价格(gé)维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确，后期国内(nèi)的供(gōng)应也(yě)会愈发(fā)宽松。近(jìn)端(duān)菜油继续维持逢(féng)高抛空的思路。后续需要重点关(guān)注(zhù)加拿大新一季菜(cài)籽播种生(shēng)长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际(jì)市场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注是否会有(yǒu)新增供应或者(zhě)上游成本(běn)端的变化因素的影响；另(lìng)一(yī)方面(miàn)，要(yào)关注国内菜油(yóu)的累库(kù)情况和国内豆油(yóu)的价格，预(yù)计接下来一段(duàn)时间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局(jú)变化致豆油(yóu)表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面，本周初(chū)市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方(fāng)油厂也(yě)在陆续(xù)恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接近(jìn)3000万(wàn)吨(dūn)，几(jǐ)乎是(shì)历(lì)史(shǐ)同期最高的进口量，所以预计(jì)大豆压(yā)榨(zhà)量将从(cóng)目(mù)前(qián)的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断(duàn)过(guò)关，部(bù)分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量(liàng)较上周(zhōu)提(tí)升(shēng)较多。由(yóu)于部分工厂仍处(chù)于(yú)缺豆(dòu)停机状态(tài)，预(yù)计短期开(kāi)机继(jì)续位于低位，下周开机预计(jì)将会继续(xù)恢(huī)复提(tí)升。上周库存(cún)小幅累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历史(shǐ)同(tóng)期低位(wèi)，预计下周将会继续累库(kù)。现货市场乏善(shàn)可陈，预(yù)计本周全国大豆(dòu)压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况有望(wàng)逐(zhú)步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正(zhèng)说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随着(zhe)华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正在发生(shēng)。一(yī)些(xiē)食品加工(gōng)、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因(yīn)为豆油(yóu)价格过高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮(liàng)点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易商(shāng)采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应(yīng)将会逐步(bù)转向宽松转变。后期需(xū)要重点关注(zhù)南国(guó)内(nèi)大豆(dòu)到港通(tōng)关以及整体的(de)开机情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油(yóu)盘面的(de)相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成(chéng)本下行，豆油基本面从目前的低(dī)库存(cún)、高基(jī)差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油(yóu)的基本(běn)面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前(qián)期已经对(duì)自身的(de)供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化(huà)和(hé)需求预期都(dōu)预示豆油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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