一季度国内金条金币消费同比增长约27% 高金价对黄金消费影响“两极分化”yle="vertical-align: top;width: 40%;max-width: 40% !important" data-width=一季度国内金条金币消费同比增长约27% 高金价对黄金消费影响“两极分化”"40%">

香(xiāng)港市场快速回暖！

这(zhè)几(jǐ)天，港股走势 非常强劲。今天早盘，港股(gǔ)三大指数全线高(gāo)开，恒生指数涨1.02%，恒生科技指数涨1.74%，恒生国企指(zhǐ)数涨0.96%。科网股普涨，京东(dōng)(09618.HK)涨近5%，网易(09999.HK)涨近2%，微博(09898.HK)、腾讯控股(00700.HK)等跟涨。

与此同时，重磅利好也 陆续传来。

首先，上(shàng)周(zhōu)五证监会发布5项对港合作措施(shī)，包括放宽ETF产品范围、纳入REITs、支持人(rén)民币(bì)交易柜台(tái)、优化(huà)基金互认和畅通上市融资渠(qú)道。新(xīn)规有助畅通(tōng)互(hù)联互通机(jī)制，为香(xiāng)港资本市(shì)场引入资(zī)金活水、提升 流动(dòng)性。

其次，今天早盘，据券商中国记者获悉的(de)一份报告，瑞银将中国大陆和中国香港(gǎng)股票评级上调至超配，将中国台湾和韩国股票评级下调(diào)至中(zhōng)性。此外，瑞(ruì)银将中资股评级上调至
超配，称在MSCI中国指数的成份股中(zhōng)，消费和互联(lián)网行业比重居高，随着消费出现(xiàn)初步回(huí)暖迹象，业绩料有更佳表现。

第三(sān)，亚太
外汇震动逐渐平息。今天早盘，在日本央行行(xíng)长植田和男讲话过(guò)程当中，日(rì)元逐(zhú)渐走强，美元指数开始杀跌。外围金融市场近(jìn)期的波动似有收(shōu)敛(liǎn)的迹象。

港股的活水

最近两天(tiān)，港股比(bǐ)A股要强(qiáng)不(bù)少，其主要原因还
是因为
上周(zhōu)五的大(dà)利好。昨天，腾讯控股大(dà)涨超5%，今天早盘再度大涨(zhǎng)超2%，很大(dà)程度(dù)上也(yě)是基于流动(dòng)性(xìng)向好的原因。

上周五证(zhèng)监 会发(fā)布(bù)5项对 港合作(zuò)措施，包括放宽ETF产品范围(wéi)、纳入REITs、支持人民币交易(yì)柜台、优化(huà)基金互认和畅通上市融资渠道。新规有助(zhù)畅通互联互通机制 ，为香港资本市 场引入
资金活水(shuǐ)、提升流动
性(xìng)。

华(huá)泰证(zhèng)券表示，当前港股通ETF共8只，基金规模总(zǒng)计1915亿港元，简(jiǎn)单筛选近6个(gè)月(yuè)日均资产规模不低于5.5亿港元(yuán)且(qiě)投资(zī)区域在香(xiāng)港的港股ETF，新规(guī)下港股通ETF的数量或有望(wàng)扩容至(zhì)21只、基金规模(mó)升增至2450亿港元（原规则可比值：14只/2370亿港(gǎng)元）。同时，新(xīn)规首次将REITs纳(nà)入(rù)沪深港通，香港11只 REITs中或有3只前12个(gè)月平均流(liú)通市值、流动性等指标(biāo)符合纳入标准。

国(guó)泰君安认为，沪深港通ETF纳(nà)入(rù)规模门槛下降，有(yǒu)助于(yú)显(xiǎn)著(zhù)增加标的数量和规模；人民币(bì)股票柜台纳入(rù)港股通，将吸引更(gèng)多的人民币资金流入港股市场，并(bìng)进一步提升(shēng)港股(gǔ)交易活跃度和成交(jiāo)规模。此外，引入庄家机制，并配(pèi)合印花税减免，将提高做市商参与套利的积极性，提高港股交易活跃度。当(dāng)前港交所(suǒ)REITs日均成(chéng)交额较低，此次将REITs纳入沪深港通措施将吸引内
、外资流入，提升市(shì)场流动性。

外资(zī)唱多股市

今天早盘，瑞银将(jiāng)中(zhōng)国大陆和中国香港股票评级上调至超配，将(jiāng)中(zhōng)国(guó)台湾和韩国股票评(píng)级下调(diào)至中性。

报告显示，瑞银集团将(jiāng)中(zhōng)国大陆和香港(gǎng)股市(shì)上调至增持，理由是尽管中(zhōng)国房地产和宏观形势令人担忧，但盈利仍表现强劲。“中国指数(shù)中最(zuì)大的股(gǔ)票在(zài)盈利/基本面方面(miàn)普遍表(biǎo)现良好。因此，中国表现不佳纯粹是由于估值崩溃。”苏尼尔·蒂鲁马莱(Sunil Tirumalai)等策略分析师在周二的报告(gào)中写 道。

此(cǐ)外，瑞银将中(zhōng)资股评级上(shàng)调至超配，称(chēng)在(zài)MSCI中(zhōng)国指数的(de)成份股中(zhōng)，消费和互(hù)联网行业比重居高，随着消费(fèi)出现初(chū)步(bù)回暖 迹象，业绩料有更佳表现。瑞银在报告(gào)中(zhōng)指出，年初至今中国的假(jiǎ)日消(xiāo)费 数(shù)据强劲，上市(shì)消费品公司的表(biǎo)现要好于经济中的总体(tǐ)消费(fèi)，消费者信心的任何反弹都意味着(zhe)家庭储蓄可能流向消费和市场，令瑞银对企业盈利的看法更加(jiā)乐观。

策略分析师们表(biǎo)示，该券商正在通过将中国(guó)台湾和(hé)韩国(guó)的评级下调至中(zhōng)性，来为中国的评级升级提供(gōng)资金(jīn)，因为鉴(jiàn)于该行业“相对于(yú)其他地区的溢价(jià)达到十年来的最高水平”，科技股的乐观情绪正在被消化。

今(jīn)年3月，外资巨(jù)头摩根士(shì)丹利在最新发布的报告中称，全(quán)球资金正在(zài)重返中国股市。随着部分基金对中国市场的看跌情绪有所缓和，全球长期投资者撤出中国股票市场（A股和港股(gǔ)）的行动已经按下暂停键。按下暂停键可能是一个早期迹象，表
明海外资金管理公司正在重新考虑其在整个亚(yà)洲地区的资产配置。彼时的指标意(yì)义非常明(míng)晰。

4月14日，高(gāo)盛发布(bù)最新 报告(gào)指出，鉴于A股市场更有利的(de)政策敏感性和引人注目的流动性动态，对A股(gǔ)市场保持战略性的乐观态度(dù)，预计未来12个月A股、H股(gǔ)分别(bié)有12%、8%的潜在(zài)上(shàng)涨空间。

外(wài)汇(huì)市场波动收敛

近(jìn)期(qī)，外汇市场的(de)波动(dòng)成了全(quán)球权益市场波动的源头。美元指数持续上涨，带来了巨大(dà)压(yā)力
。但最近，这种压力在减弱(ruò)。

首先，从(cóng)美元的源头(tóu)国际油价来看，涨幅(fú)趋缓。美(měi)国总统拜(bài)登加大对伊朗原油制裁力度的立法有 望最早于本(běn)周成为法律，但他对新权(quán)力的运用可能会谨小慎微。石油市(shì)场分析人士
表示，拜登将不愿采(cǎi)取任何可(kě)能提高原油或汽油价格的举措。政(zhèng)策专家表示，拜登(dēng)可能会(huì)利用制裁规定的豁免权(quán)，避免制裁(cái)的严格(gé)执行。

其次(cì)，从日元的角度来看，今天早上，日本央行行长终于现身(shēn)直面(miàn)外界的担心。他表(biǎo)示，货币政策将取决(jué)于经济和通胀情况。如(rú)果通胀走向2%的水平，将调整宽松(sōng)政策的程度(dù)。对未来加息的时间和(hé)速度(dù)没有预
设的想法。如果趋势通胀加(jiā)速(sù)符合(hé)预测，将通(tōng)过加息来调整货币支持的程度。从目前来看，还需要维持宽松的货币政策条件一段时(shí)间。在此背景(jǐng)之下(xià)，日元今天贬(biǎn)值势头得以遏(è)制(zhì)。多数非(fēi)美货币亦有所升值(zhí)。

最后，从人民币的角(jiǎo)度来(lái)看，最近人民币其实相对而言，是(shì)比较(jiào)强的(de)。今天(tiān)发布的中信证券研报认为，2024年初以来，人民币汇率维(wéi)持稳中(zhōng)偏弱运行，截(jié)至4月19日累计对美元贬值1.97%。主要原因是美国就业和通胀(zhàng)数(shù)据超预期，导致美联储降息预期降温，美元指数(shù)走强。预计美联储今年内(nèi)降息次数只有1次左右，欧洲央(yāng)行可能率(lǜ)先降息，美欧(ōu)利差(chà)扩大将支撑(chēng)美元强(qiáng)势，从而给人 民币带来贬值压(yā)力。但是今年央行外汇管理工具充足，有意愿、有能力(lì)维持汇率稳定，今年二、三季度即使小幅贬值也不会突破7.35。

责编：王 璐璐

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校对：王(wáng)朝全‍‍‍‍