剧烈波动！刚刚，日本大消息！

日元剧烈波动！

4月29日，在(zài)国际外汇市场上，日元大(dà)幅波动。当天，日(rì)元兑美元汇率一度跌(diē)破160日元兑换1美元，再次刷新34年来新低。随后在(zài)半个小时内，日(rì)元(yuán)突然又暴涨超400点，涨幅达到2%，并回升至约155日元(yuán)兑换(huàn)1美元的水平(píng)。

截至记者发稿时，日元(yuán)仍在上涨，日元兑美元(yuán)汇率又收复了155整数关口，使得日元的日内(nèi)涨幅达到2.4%，暴涨近500点。

有交易员指出，日(rì)本当局买入日元进行了干预。不过(guò)，日本负责外汇事务的最高官员(yuán)拒绝对周一是否干预汇市发表评论。值得注意的是，今年以来，日(rì)元(yuán)对美元(yuán)汇率贬值超过11%，而自(zì)2021年年初(chū)以来，日元兑美元汇率累计贬值(zhí)超34%。

日元突然拉(lā)升

4月29日，日元兑美(měi)元汇率一度跌破160日(rì)元兑1美元，这是(shì)自1990年4月至今的34年以来，日(rì)元兑美元汇率首次触及该水平。

不过随后，日元又上演惊天大逆转，在午盘阶段的30分钟内，日元暴涨超400点，相继收复159、158、157、156四道整数关口。截至券商中(zhōng)国记者(zhě)发稿时，日元兑(duì)美元汇率又收复了155整数关口，日内暴涨近(jìn)500点，涨幅达2.4%。

交易消息人士称(chēng)，发现(xiàn)日本央行抛售(shòu)美元兑日元，这促使美(měi)元(yuán)兑日(rì)元直(zhí)接从(cóng)159.50附近跌至155.00附近(jìn)。交易员(yuán)一直在(zài)密切关注东(dōng)京采取行动的迹象，今年以来(lái)日元已下(xià)跌11%，即使(shǐ)日(rì)本央行历史性地退出负利率也未能提振日元。交(jiāo)易员还指(zhǐ)出，日(rì)元的波(bō)动(dòng)已(yǐ)经几乎和2022年一(yī)样剧烈(liè)，当(dāng)时日本试图干预汇市(shì)，阻止日元下跌。

据媒体报道，日本负责外汇事务的(de)最高官员(yuán)拒绝对东京周一是否干预汇市发表评(píng)论。当被问及当局是否已介入市场以支撑(chēng)日元(yuán)时，日本财(cái)务省负责国际事务的神田真人表示，“目前不予置评”。目前，日本当局国金证券：预计黄金股将迎来主升浪行情还没有对日(rì)元汇率短线的剧(jù)烈波动做出(chū)回应，日元短线的异动(dòng)是否是其出手(shǒu)所(suǒ)为还(hái)不得而知。

不过，也有一些业(yè)内人士不认可今天日元的暴力反弹是日本当局干(gàn)预所为。瑞穗证券首席策略师Shoki Omori表示，日元兑美元周一大幅波动可能是(shì)因为日本在公共假日市场(chǎng)流动性清淡所致，而非真正的干预导致。由于假日期间日元市场(chǎng)流动性清淡，使日元(yuán)本(běn)来就容易波动。过去几天走势太(tài)快(kuài)，市场可(kě)能在160和159.5的水平一线获利了(le)结。由算法(fǎ)驱动的账户调(diào)整头寸(cùn)也可能(néng)推动了市场走势。

今(jīn)年(nián)已贬值超(chāo)11%

今(jīn)年以(yǐ)来，日元加(jiā)速贬值，日元兑(duì)美元汇率跌幅超(chāo)过(guò)11%。由于美国利(lì)率攀升(shēng)，日(rì)本利率保持在近零水平，日元(yuán)一直承压，资金从(cóng)日元流出，转而流入美元，以赚取“利差”收益。本(běn)月早些时候，美(měi)国、日本和韩(hán)国罕见(jiàn)地发出警告，同意就外汇(huì)市场进行“密切磋商”。

由于(yú)美(měi)国和日本的利率仍存在(zài)明显差距，日元仍承压。外界美联(lián)储降息的预期一再下降，日本央行3月份虽然升息(xī)（自2007年以来首(shǒu)次(cì)），日元仍持续走软。

日本央行上周如(rú)预期按兵不动，进一步(bù)加剧了(le)日元跌势。日本央行在(zài)上周五召开的货币政(zhèng)策会(huì)议上决定，维持现行货币政策不变，将政策利率目(mù)标维(wéi)持在0到0.1%之(zhī)间，这导致日元对美元继续贬值。随着日(rì)元汇率跌至34年来新低，市场关注日本政府和央行是否会进行买入日元、卖(mài)出美元的汇率干预。

上周五议息结束后，日本(běn)央行行(xíng)长植田和男表示，“货币政策并不直接以汇(huì)率为目标。但汇率波动可能对经济和物价产生重大影响。如果日元走势对经(jīng)济和物价产生难以忽视的影响，就有(yǒu)可能成为调整政策的(de)理由。” 不过，植田(tián)和男认为，就目(mù)前而言，日元疲软还没(méi)有对(duì)潜在通胀产生重大影响。

另外，日本财务(wù)大(dà)臣铃木俊一(yī)和财务省财务官神田真人近期(qī)频繁发表控制日元(yuán)贬(biǎn)值的言论。4月26日，铃木俊一就应对日元贬值时表示，将继续“密(mì)切(qiè)关(guān)注外汇市场动态(tài)，采取万全的应对措施”。

美国(guó)银行(xíng)称，日本当局可能不得(dé)不连(lián)续干预外汇(huì)市场，以抑制美元对(duì)日元汇率(lǜ)上涨。

在美国经济没有出(chū)现令人失望的消息情况下(xià)，如(rú)果想要美(měi)元兑日元维持在155下方，为日本央行加息前争取时间，日本财务(wù)省可(kě)能不得不持续进行外(wài)汇干预，Shusuke Yamada和Izumi Devalier等策略师在报告中写道。

分析(xī)师预计日(rì)本央(yāng)行将从2024年(nián)第三季度开始加息。他们写道(dào)，日元疲软可能不足以改变日本央行政策，并补充说美元兑日元的上行(xíng)压力可能会(huì)持续(xù)到第三(sān)季度。

对于近期日元(yuán)的贬值，东海证券分析师李沛、谢建斌指出，4月日本央(yāng)行按兵不动叠加对汇(huì)率干预决心不足，日元延续走贬。回顾2000年、2006年(nián)的过(guò)去两轮日元加息周期(qī)，首次升息幅度均为2国金证券：预计黄金股将迎来主升浪行情5bps，外(wài)部背景为美债利(lì)率高(gāo)位，导致日央行加息但日元(yuán)反而整体(tǐ)趋(qū)贬。当前美日10Y利差仍(réng)在380bps以上，美日(rì)套息交易仍有持续动力，日元支撑力度较有限。东海证券指出，汇率干(gàn)预对于日元(yuán)方(fāng)向只能(néng)起到斜(xié)率放缓(huǎn)的平滑作用，趋势(shì)的扭转需观(guān)察主要(yào)变量美(měi)元的变化。

另外，有券商分析师认(rèn)为，日元汇率近期大幅度贬值，海外资金对中国市场关(guān)注度(dù)明显提升。而在日元贬值的背景下，预计A/H股市成为资金避风港的趋势有望持续下去。

汇丰外汇分析师Joey Chew指出(chū)，虽然(rán)日本政府有充足的外汇储备(bèi)支持其独自行(xíng)动支撑日元汇率，但如(rú)果没(méi)有美联储降息的支持，干预汇(huì)市的代价也很(hěn)高。该分(fēn)析师强调(diào)，如果日本政府决心在美联储维持高利率的节点独(dú)自干预汇市，那考虑到近年日元成交量大(dà)增的影响，现在需更大规模(mó)干(gàn)预(yù)才能主(zhǔ)导现(xiàn)货日(rì)元市场。分析(xī)师(shī)估(gū)计日本财务省需要动用多达千亿(yì)美元的外汇储备，才能实现对汇(huì)市有(yǒu)效干预(yù)。

责编(biān)：杨喻程

校对：高源(yuán)