上市公司，集体狂买理财

上市公司理财近期似乎有复苏迹象。

4月26日晚间，宝钢(gāng)股份公告称，授权公司开展任意时(shí)点余额不超过250亿元的委托(tuō)理财业务。关联(lián)交易议案授(shòu)权公(gōng)司与宝武集团下(xià)属(shǔ)金融类子
公司开展资产委托管理业务任意时点余额不超过50亿元。

近一周有多家上市(shì)公司披露了大额理财的公告，有些理财规模甚(shèn)至(zhì)比肩(jiān)公司(sī)市值，上(shàng)市公司的理财可谓“倾 囊而出”。

多家上市公司披露大额理财计(jì)划

中国出版也很拼，其委托理财额(é)度为合计不超过80亿元（其中闲置自有 资金不超过(guò)75亿(yì)元，闲置募集资金不过超过5亿元）。委托理财产品类型为安全(quán)性(xìng)高、流动性好、低风险（风险等级(jí)参考银行
风险评级R2级及以下）且(qiě)符合相(xiāng)关法律 法规及监管要求的产品。对于购买理财的原因，其表示拟在不影响公司正常生产(chǎn)经营活动(dòng)和募投项目建设的(de)情况下，对暂(zàn)时闲置的自有资金和(hé)募集资金进行委托理(lǐ)财，增(zēng)加资金扬杰科技：2023年净利同比降12.85% 拟10派6元收(shōu)益，以更好的实现(xiàn)公(gōng)司资金的保值增值，保障公司(sī)股东的利益 。

我爱我家近日也发布公(gōng)告(gào)称，公司及下属子公司拟使用自有闲置资金进(jìn)行证券及理财产品投资(zī)，投资总额度不超过33亿元，投资期限(xiàn)自公司(sī)2023年年度股东大会 审议通过该投(tóu)资额度之日起12个月内有(yǒu)效。同日披(pī)露第一季度报告，2024年一季度净利润2537.87万元(yuán)，同比下降50.97%。虽然我爱我家的扬杰科技：2023年净利同比降12.85% 拟10派6元理财规模并不是市场最大的，但是和其市值相比，其理财(cái)规模可(kě)谓惊(jīng)人，4月26日，我爱我家涨停收盘，总市值为40亿元。

同一日，明德生物(wù)的公(gōng)告称，公司及公司各下(xià)属公司合计使用不超过40亿元（含）的闲置自有资金购买低风(fēng)险的理财产(chǎn)品，在该额度范围内，资(zī)金(jīn)可以滚动使用，该事项经股东大会审(shěn)议通过后(hòu)即(jí)可实施，授权期限(xiàn)为一年。

明德生物称(chēng)，以上额度内资金只能购买不超过一年 的低风(fēng)险理财产(chǎn)品，不得(dé)用于证(zhèng)券投资，不得购买除低风(fēng)险金(jīn)融理财(cái)产品以外的其他理财
产品。截至4月26日收盘，明德生物的总市值只有45.6亿元(yuán)，也就是说明德生物几乎(hū)是“倾其所有”在理财。

据明德生物(wù)4月25日(rì)发布的年报，2023年实现营业收入7.5亿元，同比减(jiǎn)少92.88%；归母净利(lì)润7492.59万元，同(tóng)比减少98.22%。

此外，近(jìn)日还有粤传媒、中南文化、首华燃气、台基股份等均公(gōng)告了不(b扬杰科技：2023年净利同比降12.85% 拟10派6元ù)小的理财计划规模，粤传媒公告，拟使用不超过26亿元自有资金进(jìn)行 委托理财，投资于安全(quán)性高、流动性好(hǎo)、风险可控的(de)理财产品，该额度自公司(sī)股东大会审议通过之日起一年内可以滚(gǔn)动使(shǐ)用；中南文化这一额度则不超过18亿元（含）；首华(huá)燃(rán)气公告拟将使用闲(xián)置自有资金进行委托(tuō)理财的额度由不 超过(guò)4亿元调整 为不超过8亿元；台基股份拟(nǐ)使用不超(chāo)过6亿元自有资金进行委托(tuō)理财。

理 财变“踩(cǎi)雷”

不(bù)过在上市公 司努力理财的同时，分红却不给(gěi)力。分红方面，中南(nán)文化连(lián)续6年(nián)未现金分红；台基股份(fèn)连续5年(nián)未现金分红；首华燃(rán)气连续(xù)3年未现金分红。

此外，理(lǐ)财可能还成为拖(tuō)累上市公司业绩的“雷(léi)”。

A股上(shàng)市公司二六三发布2023年年报显(xiǎn)示，该公司去年营收和净利(lì)润分别同比下降0.61%和897.37%。其中，二六三自中融国际信托购买(mǎi)的2亿元信托理财逾期(qī)未予兑付，该(gāi)公司对该笔信(xìn)托理财计提公允价值变动损失1.8亿元。

4月11日，光云科技公告称，该公(gōng)司于2023年购买逾期未兑付的中融信托产品合计9000万元。同时表示该公司已(yǐ)对中融信托向哈尔(ěr)滨
市香坊区人民法院提起(qǐ)诉(sù)讼，索赔9000万元。

4月(yuè)7日，方大特钢公告(gào)，公司购买的理财产(chǎn)品(pǐn)净值变动金额为-1.2亿元（未(wèi)经审计），净值变动金额(é)（绝对值）占2023年归母净利润的(de)比(bǐ)例为17.37%，同时预计将(jiāng)对2024年 第一(yī)季度的净利润产生较大影响。

对于上市公司“闲钱理(lǐ)财”行为，市场
一直(zhí)争议很大。有观点认为有些公司和行业(yè)现金(jīn)流比较充裕，为提(tí)高公(gōng)司的财务效率，会用闲置资金(jīn)购买一些期限相对比较匹配，风险
、收益相对比较平衡的 理财产品，这其实是一(yī)种相对(duì)较正常的财务管理手段。

不过黑崎(qí)资本(běn)首席策(cè)略官刘宇奇认为，需(xū)要根据公司的具体情况和战略目(mù)标来判断。上(shàng)市(shì)公司需要专注于主营业务的发展、提高核(hé)心竞争力是符合发展新质生(shēng)产(chǎn)力政策方向的(de)。同时，审慎的现金管理和风险控(kòng)制有助于确保上市财务稳健。他认为上市公司在确保(bǎo)资(zī)金安全和流动性的前提下(xià)，适度减少对理财产(chǎn)品的依赖，将资(zī)源更多地(dì)投入到主(zhǔ)营业务和核心能力的提升上，是(shì)一种理性的财务策略。

前海开源首席(xí)经济学家杨德龙也分析称，上市公司的募资原本是应用(yòng)于主业，若大量用于投资理财(cái)产品，这不仅会给外界造成不务正业(yè)的(de)印象，也会影响其经营稳定(dìng)性及竞争力。

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