转型金融标准缺位高碳企业逐“绿”难

实现“双碳”目(mù)标过程中，大力发展绿色产(chǎn)业是各方(fāng)共(gòng)识。与此同时，推进“非绿”产业低(dī)碳(tàn)转型(xíng)发展必不可少。

转型金融(róng)服务于高碳行业低碳转型，有助于推动绿色产(chǎn)业和绿色项目在经济活动(dòng)中占比不断(duàn)提高。近段时间，转型金融领域已有不少具体实践落地，但仍面临产品规(guī)模较小、标(biāo)准仍待建立、激(jī)励机制有待(dài)完善等(děng)发展难点堵点。

专家建议，从加(jiā)快制(zhì)定相关标准、更好发挥政策性工具(jù)作用等方面着手优化政(zhèng)策体系，支持转型金融各(gè)参与方继续开展(zhǎn)有益探索。

地方先行先试

区别于绿色金融，转型金融(róng)重点服务具有显著碳减(jiǎn)排效益的产业和项目，为高排(pái)放或难以减排领域的低碳(tàn)转(zhuǎn)型(xíng)提供合理必要的资金支持。转型金融(róng)不仅是加强金融(róng)服务、支持可持续发展的新方向与新议题，也是(shì)高碳(tàn)行(xíng)业(yè)转型升级乃至整体经济结构优化的“稳定器”。

中国(guó)证券报(bào)记者注意到，近期，转型金(jīn)融领域迎来新进展。3月29日，河(hé)钢-中行绿色转型金融联盟在石家庄(zhuāng)成立。该联盟将探索开发转型金融产(chǎn)品、统一转型金融评价体(tǐ)系、丰富转型金融服(fú)务(wù)场景，通过(guò)助力“绿色河钢”建设，逐步建(jiàn)立转型(xíng)金融支持河北钢铁绿色转型的良性(xìng)生态圈。

通过该创新服务(wù)模式，中国银行河北(běi)省(shěng)分行已(yǐ)顺利完成河钢(gāng)集团首笔转型金融产品审(shěn)批工作，将有(yǒu)力支撑河钢集团加快可(kě)持续发展、实(shí)现碳减(jiǎn)排(pái)目标。

除此之外，近期，交通银行成功落地全(quán)国首(shǒu)笔水(shuǐ)上运输业转型金(jīn)融贷(dài)款，为中远海运集团所属中远海运发展股份有限公司旗下子公司投放了7.5亿元转型金融(róng)贷款，推动水上运输业低碳转型(xíng)；中国银行浙江省分行成(chéng)功落地(dì)首(shǒu)笔标(biāo)准化(huà)转型贷款，为某化工企业提供1亿元(yuán)贷款(kuǎn)支持……

在商业银行积极探(tàn)索转型金融(róng)实践的背后离不开各地加快谋划顶层设计，构建转型金融制(zhì)度标准。

“截至目前(qián)，全国已有湖州、重庆、天津、上(shàng)海、河(hé)北五地出台(tái)了地方转型金融(róng)目录或标准，为(wèi)转型金(jīn)融各参与方开(kāi)展工作提供了理论依据。”远东(dōng)资(zī)信研(yán)究(jiū)院研究员陈浩川介绍，金融机构及地方金融组织可按照目录(lù)，识别转型主(zhǔ)体及(jí)转型活动，提供(gōng)转型金融产品或服务，有效避免“假转型”风险。

作为助(zhù)力产业降(jiàng)碳和节能的“金钥匙”，地方转型金融目录或标准在钢(gāng)铁、纺(fǎng)织业等传统高碳行业可以发挥(huī)重要作(zuò)用。

前期，人民银行河北(běi)省分行(xíng)等七(qī)部门联合印发《河(hé)北省(shěng)钢铁行业转型(xíng)金融工作指引（2023—2024年版）》，这也是全国首个定(dìng)位于钢铁行(xíng)业的转型金融指导文件，确(què)定了企业获(huò)得转型金融支持需要具(jù)备的条件，包括企业要有整体转型方案、有降碳等相关投资计划、愿意进行环境信息披露等。

除钢铁(tiě)行业外，近日，由人民银行湖州市分行、湖州市金(jīn)融学会发起编制的《纺织行业转(zhuǎn)型金融支持经济活动(dòng)目录》正式发布，梳(shū)理(lǐ)形成推动(dòng)企(qǐ)业低碳转(zhuǎn)型及高质量发展的先进(jìn)技术路径68项，为降低纺织企业(yè)及金融(róng)机构(gò1631份深市年报抢先看：总体稳中向好造血能力显著回升u)对转型活动(dòng)的识别成本(běn)、精准实(shí)施转型金融方案夯实了基础。

此(cǐ)外(wài)，去年12月，上海市印发《上(shàng)海市转型金融目录（试行）》，将水上运输业、黑色金(jīn)属冶炼(liàn)和压延加工业、石油加工业、化学(xué)原料及化(huà)学制品制造业、汽车制造业和航空运(yùn)输业等六大行业纳入(rù)首批上海转型金融目录支(zhī)持行业。

堵点(diǎn)难点(diǎn)待打通

尽(jǐn)管转型金融项目逐渐增多，但相比绿色金(jīn)融创新“遍地(dì)开花”，项目落地情(qíng)况还(hái)有待改善。不少专家直言，转型金融的研究和实践(jiàn)都还处于初级阶段，产品和规(guī)模相对有限。

从产品端看，上海国家金融发展实(shí)验室主任曾刚表示，当前绿色金融产(chǎn)品主要集(jí)中在(zài)绿色信贷与(yǔ)绿色债券(quàn)，绿(lǜ)色金融产品供求的结构性矛盾还较为突出，在引导(dǎo)企业(yè)转变生产方式、注重环境保护方面的作用还未充分发挥。从该角度看(kàn)，推动转型金融深入(rù)发展，做(zuò)好转型(xíng)金融与绿色(sè)金融衔接，是未来(lái)一项重要工作。

“高碳(tàn)行业企业实现低碳(tàn)转型对经济整体有序绿色转型(xíng)具有重要(yào)影响，但目前转型活动尚未得到(dào)充分的(de)金融支持。”陈浩川(chuān)介绍，我国绿色债券市场规模稳步扩大，截(jié)至2024年3月末，我国债券市(shì)场共有1712只绿色债券存(cún)续，合计债券余额19324.01亿元。然而，专项支持高碳行业企业低(dī)碳转型(xíng)的转型债券仅有169只、1571.51亿元存续，存续余额仅为绿色债券存续余额约8%。

也有银行业内人士提到，许多尚不符合绿色标准的(de)高排放主体难以获得融资以(yǐ)支持其低碳转型。当前，金(jīn)融体系(xì)对非绿色行业和企业(yè)提供资金支持的意(yì)愿(yuàn)有所降低，如何有效识别(bié)具有(yǒu)意愿、技术和能力实现绿色转型发展的主体，是金融机构面临的一大难题。

中国金融学(xué)会绿色金融(róng)专业委员会(huì)主任马(mǎ)骏认为(wèi)，转型是一个(gè)过程(chéng)，若没有可靠、科学的转型计划，做转型金融可能出现(xiàn)“假转型”“洗绿”风险。部分银行尚未构建起转型金融的框架(jià)和流程(chéng)，主要原因是缺少转型金融标准(zhǔn)。

“需建立转型(xíng)金融的框架和体系，其中应包含界定(dìng)标准、披露要求、转型计划等。此外，银行还(hái)需有一套准入(rù)要求，以(yǐ)此决定哪些(xiē)企业可以(yǐ)接受(shòu)转型金融服务。”马骏认为。

此外(wài)，激励(lì)约束机制(zhì)也有待完(wán)善。北京绿色金融与可持续发(fā)展研究院日前发布的(de)报告认为，目前金(jīn)融支(zhī)持经济绿色低碳发展(zhǎn)的政策更多局限于绿色金融领域，缺(quē)乏转(zhuǎn)型(xíng)金融领(lǐng)域完善的协同机制与激励政策，如优惠(huì)融资(zī)、担保、贴息、对转型金融工具的认证补贴、政府基金(jīn)的投资、优惠税率、政府(fǔ)采购、行业政策(cè)等，导致金融机构和企业无法享受(shòu)到转(zhuǎn)型金融相关的激励措(cuò)施，减少了(le)其参与转型金融的积(jī)极性。

协调推(tuī)进转(zhuǎn)型金融发展(zhǎn)

业内专(zhuān)家建议，从加快制定转型金融标(biāo)准、更多发挥政策性工(gōng)具、获得(dé)更多规范数据支撑等方面着手，协调推进转型金融发展。

当前，我国绿色金(jīn)融领域标准日趋完善，但国家层面的转型金融标准(zhǔn)一直有待推出，加(jiā)快研究制定全国性转型金融标准是当前各方关注的重点。人民银行等多部门近(jìn)期(qī)发(fā)布的《关于进一步强化金(jīn)融支持绿(lǜ)色(sè)低(dī)碳发展的指导意见》提(tí)出，加快研究制定转型金融标准，将(jiāng)符合条(tiáo)件的工业绿色发展项目等(děng)纳入支持(chí)范围(wéi)，明确转(zhuǎn)型(xíng)活动(dòng)目录、披露要(yào)求、产品体系和激励机制等核心(xīn)要素。

“在推动转型金(jīn)融发(fā)展过程中，需要从国家层面制定顶(dǐng)层设(shè)计，明确转型金融(róng)的定义和相关政策支持的领(lǐng)域。同时，明确转型金融中涉及的(de)具体行业，以及行业技术和(hé)工艺等相关标准。”普华永道中国区域经济(jì)及金融业主管合伙人张立钧说。

中国(guó)外汇交易(yì)中心党委(wěi)书记霍颖(yǐng)励(lì)建议，从国(guó)家(jiā)层(céng)面确立转型金融标准，明(míng)确转型金融(róng)所支持的行业或项目的识别标准(zhǔn)、转型(xíng)资金用途、转型路径(jìng)、转型所(suǒ)需时间、信息披露、效果评估等，为碳密集行业低碳转型活动(dòng)等提供政策支持。

在(zài)激励约束机制方面，前期，碳减排支持工具等政策工具(jù)的定向支(zhī)持作用有效发挥(huī)，业内人士(shì)建议更好发挥(huī)结构性货币政(zhèng)策工具(jù)“四两拨千斤”的撬动作用。北京绿(lǜ)色金融与可持续发展研(yán)究院发布的报告建议(yì)，金融管理部门可设置支持转(zhuǎn)型金融定向专项再贷款，给予信贷投放符合要求的商业银行，提供低成本的长期资金，资(zī)金(jīn)规模与商业银行支持(chí)低碳转型(xíng)的信贷占比挂(guà)钩，资(zī)金利率与支持低碳转型的信贷规模挂钩。

马骏也认为，未来应该有相关金融工具支持转型金融。在转型金融有了(le)标准和转型计划后，是否能有“便(biàn)宜”的资金也是配套诉(sù)求之一。比如，可研究推出用(yòng)于(yú)支持(chí)转型金融的结构(gòu)性货(huò)币政策工具(jù)等。

在金融机构层面，专家认为，拥有大量规(guī)范的数据支撑是进一步推动(dòng)转型金融的基础。张立钧表示，金融机构需要尽快建立碳排(pái)放监测核算、报告、核查体系（MRV），并在(zài)垂(chuí)类行业(yè)中建立符合自(zì)身特点的数据产品。在当前传(chuán)统(tǒng)产业经历快速调整阶(jiē)段，对于金融机构(gòu)而言，既(jì)要1631份深市年报抢先看：总体稳中向好造血能力显著回升考虑(lǜ)如何从商业角(jiǎo)度推(tuī)动转型金融发(fā)展，又要在支持(chí)绿(lǜ)色发(fā)展的(de)同时确保(bǎo)能源、数据(jù)等安全，并(bìng)且做到经济可持续。

绿(lǜ)色金融60人论坛首席经济学家张俊杰建议，金融机(jī)构应建立有效的环境和气候(hòu)风险(xiǎn)评估框架，以了解与特定行(xíng)业(yè)或企业相关的(de)碳排放和环境(jìng)风险；金融机构(gòu)可以要求借款企业提供详细的环(huán)境和碳排放数据，以便监测其转型进展。另外，金融机构可以聘(pìn)请独立的第三方机构对企业的低碳转型计(jì)划进行审计、评估和验证，也应(yīng)建立持续监测体系(xì)，以跟踪企业(yè)的转型进展并提供反馈和建议，帮助企业改进转型计划。

此外，从产品端来看(kàn)，除转型金融贷款外，转型(xíng)类债券也有较大发展空间。兴(xīng)业碳金融(róng)研究院绿色金融高(gāo)级研究员方(fāng)琦(qí)认为，当前(qián)国际社会已就转型金融框架达成初步共识，国际转型(xíng)金融标准在持续更(gèng)新，人民银行也已组织煤(méi)电、钢铁、建筑建(jiàn)材、农业等重点领域转型金融标(biāo)准(zhǔn)的制定工作，待时机成熟时发布，未来随着国内外转型金融标(biāo)准的陆(lù)续(xù)出台完善，转型类债券也将迎(yíng)来更大发展空间。

未经允许不得转载：神马影视 1631份深市年报抢先看：总体稳中向好造血能力显著回升