机构策略：A股即将踏入一季报密集披露期 业绩将成为近期主要交易线索

中信(xìn)建投指出(chū)，中国GDP数据一季度开局良好，但3月有边际放缓迹象，A股即将 逐渐踏入(rù)一季报密集披露期，业绩(jì)将成为近期主要交易线索。布局业绩确定性（短(duǎn)期）+利空兑现（长期）方(fāng)向。一季报各细分领域中业绩具备韧性的方向有望吸引短期资金流入。继续重点关注方(fāng)向及相关ETF：红利等，电力等、石
油。关 注出口订单改善和出海增(zēng)量效应，如工程机(jī)械、龙头家电 等(děng)。逢低关注有色等(děng)。

华泰证券认为，上周市场(chǎng)延续震荡，大盘、红利占优，行业上家电、银行领 涨。多因素角力是近期行情底(dǐ)色：1）分子端，港股年报业绩增速回升，A股年报业绩或企(qǐ)稳、一季(jì)报预喜(xǐ)率(lǜ)较高，但斜率(lǜ)可能相对较低；2）生活需要微笑500字海(hǎi)外降
息推后+地缘风险+再(zài)通(tōng)胀交易下美债利率、美元指数再度上行，对A股 估值修复形成制约，结构上红利和出口链或占优；结合日历效应，A股风险偏好修复进入平台期，建议增配红利（银(yín)行、石化等红利内部高低(dī)切换方向(xiàng)）基础上，把握出口(kǒu)和(hé)产能减(jiǎn)压两大线索。

中金公司指出，展(zhǎn)望后市，A股市(shì)场自2月以来的修复行情虽斜率(lǜ)放缓但(dàn)仍在延续。配置方面，有科技进步预期驱动及新质生产力相关政策催化下的TMT领域中期(qī)仍(réng)有望(wàng)有相(xiāng)对表现，但短期需(xū)要关注(zhù)创新领域相关(guān)进(jìn)展及部分(fēn)海外(wài)龙头公司波动影响；外部因素及供给出清带来上游(yóu)资源品行 业机遇，继续关注黄金、石油石化、有色金属等资源板块；资本市(shì)场(chǎng)改革为(wèi)高股息板块带来新(xīn)催化，关注分红比例和意愿有望提升企业。

中信建投指出，中国GDP数据一季度开(kāi)局良好，但3月有边际放缓迹象，A股即将逐渐踏入一季报密集披露期，业绩将成为近期主要交易线索。布局业绩确定性（短(duǎn)期）+利空兑现(xiàn)（长(zhǎng)期）方向。一季报各细分(fēn)领域中业绩具备韧性的方向有望吸引短期资金流入。继续重点(diǎn)关(guān)注方向及相关(guān)ETF：红利等，电力等、石油(yóu)。关注出口订单改善和出海增量
效应，如工程机械、龙头家电等。逢(féng)低关注有(yǒu)色等。

华泰证券认为，上周市场延续(xù)震荡，大盘、红利占优，行业上家电、银行(xíng)领涨(zhǎng)。多(duō)因素角力是近期行情底色：1）分子端，港股 年报业(yè)绩增速回升，A股年报业绩或企稳、一季报(bào)预(yù)喜(xǐ)率较高，但斜(xié)率可能相对较低(dī)；2）海外降息推后+地缘风险+再通胀交易
下美债(zhài)利率、美元指数再度(dù)上行，对A股估值修复形成(chéng)制(zhì)约(yuē)，结构上红利和出口链或占优；结合日(rì)历效(xiào)应，A股风险偏(piān)好修复进入平台期，建议增配红利（银行、石(shí)化等(děng)红利内部高低切换方向）基(jī)础上，把握(wò)出口和产能减压两(liǎng)大线(xiàn)索。

中(zhōng)金(jīn)公司指(zhǐ)出，展望后市，A股市场自2月以(yǐ)来的修(xiū)复行情虽斜率放缓但仍在延续(xù)。配(pèi)置方(fāng)面，有科技进步预(yù)期驱动及新质生产力相(xiāng)关政策催化下的TMT领域中期仍有望有相对表现，但短(duǎn)期需
要关注创(chuàng)新领域相关进展及部分海外龙头公司波动影响(xiǎng)；外部因素及供给出清带来上游资源品行业机遇，继续关注黄金、石油石化、有色金属等资(zī)源板(bǎn)块；资本市场改革为高(gāo)股息板块(kuài)带来
新催化，关注分红比例和意愿有生活需要微笑500字望提升企业。

校对：冉燕
青(qīng)

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