金(jīn)融界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本股市竟然(rán)奇(qí)迹般的活过来了(le)，甚(shèn)至(zhì)还在不(bù)断挑(tiāo)战新高，真是(shì)活(huó)久见(jiàn)。

　　22日(rì)，日本(běn)股市主要股指(zhǐ)日经(jīng)225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来(lái)近33年的新高，同时(shí)也是自日本(běn)泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来的最高(gāo)收(shōu)盘价。今年以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是(shì)最终都黯淡收(shōu)场，但是似乎这次有(yǒu)点不一(yī)样的(de)味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街大(dà)鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日(rì)本股市变(biàn)得(dé)微妙(miào)起(qǐ)来。

　　海外资金(jīn)是不可(kě)或缺力(lì)量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金是不可或缺的力量。数据显(xiǎn)示(shì)，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团(tuán)，4月海外(wài)投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模(mó)的外国(guó)人(rén)净购买量。不过，日本企业部门(mén)仍然是(shì)日本(běn)股(gǔ)票(piào)的(de)最大净(jìng)买(mǎi)家，年初至今的买(mǎi)入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这其(qí)中也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的(de)巴(bā)菲特，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大贸(mào)易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易公(gōng)司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特(tè)已3次购(gòu)买并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露(lù)可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日(rì)本(běn)持有的(de)股票比在美(měi)国以外任何其他(tā)国(guó)家(jiā)都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并暗(àn)示将进一(yī)步投资日(rì)本(běn)股票。现年92岁高龄的他(tā)还在上个(gè)月罕见地(dì)亲自(zì)访问(wèn)日本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断增(zēng)持日本股票？在5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本(běn)商(shāng)社的(de)决定其实非常简单，也非常容(róng)易理(lǐ)解(jiě)，我(wǒ)们可(kě)能和这五家公司都有过业务来往(wǎng)。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些(xiē)公司能(néng)够支付不错的分红，在某(mǒu)些情(qíng)况下(xià)也会回购股票，我们也(yě)能很好地理解他们所拥(yōng)有的一(yī)大堆(duī)业务(wù)，同时(shí)我(wǒ)们还能通过融资(zī)解决汇率风险问题(tí)。所(suǒ)以我们就(jiù)开始购买了(le)，甚至这件事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原(yuán)因(yīn)是为(wèi)了(le)向这(zhè)些(xiē)公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔(ěr)非(fēi)保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下来双方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如(rú)今看，提前三年布(bù)局的(de)巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了(le)巴菲特，还(hái)有其他大(dà)佬也在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。3月(yuè)31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜(bài)访了日本(běn)首相岸田文雄(xióng)。黑石(shí)集团两(liǎng)年前在日(rì)本一举收购(gòu)8家酒店(diàn)，此行被外界普遍认为(wèi)日本还(hái)蕴藏(cáng)着更多(duō)投资机(jī)会(huì)。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最(zuì)主要的竞(jìng)争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对(duì)象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还有(yǒu)美国对冲基(jī)金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定(dìng)重(zhòng)新在东京开设办事(shì)处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营(yíng)牌照。

    日本受益于(yú)地缘政(zhèng)治格局变(biàn)化

　　自(zì)1989年日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以来(lái)，日本股市一直都(dōu)在苦苦的填(tián)坑之中，如今似(shì)乎局面发(fā)生了变化(huà)。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会上解(jiě)释(shì)了(le)抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的(de)巴老爷子也有所(suǒ)保(bǎo)留。站在事后马后炮(pào)的(de)角度看，对股市(shì)拥有独特(tè)理解的巴菲特对国际地缘政治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国际地缘政治(zhì)格(gé)局巨变。在新的地缘政(zhèng)治(zhì)格(gé)局下，日本在(zài)亚太格(gé)局中扮演了更加重要(yào)的角色，同时日本在芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济(jì)脉(mài)络，我(wǒ)们(men)也(yě)会发现(xiàn)日本的(de)设备投资开始进入加速期，这背(bèi)后(hòu)有产业自身(shēn)发展的原(yuán)因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的(de)是，日本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治(zhì)格局(jú)，在(zài)全球(qiú)动(dòng)荡的大(dà)背(bèi)景(jǐng)下反而成为了(le)“避(bì)风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的(de)巴菲特，一(yī)直在等待出手(shǒu)的时机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴(bā)菲特终于等到了(le)被(bèi)低估的日本资产，自(zì)此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本(běn)5大商社也用业绩(jì)证明自己的确被低估了。据(jù)日经中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合(hé)计(jì)净利润超过约(yuē)4.2万亿(yì)日元(yuán)，在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生(shēng)的变化(huà)，日本监管层的助(zhù)推也是(shì)一股不容忽视的力量。日本(běn)监管层持续推动企业经营(yíng)能力(lì)的改善和价(jià)值的(de)修复(fù)，其中敦促企业(yè)对(duì)投(tóu)资者提高回(huí)报、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重(zh淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀òng)要(yào)抓手。

　　尤其(qí)是在今年(nián淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀)3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改(gǎi)变(biàn)大(dà)量个股(gǔ)股价跌(diē)破(pò)净值的(de)情况，发布《关于实现关(guān)注资金(jīn)成本和(hé)股价(jià)经营要求》要求上市公(gōng)司提(tí)高企(qǐ)业价值和(hé)资本效率从(cóng)而提升股价后，日本股市开(kāi)始掀起一波回(huí)购热(rè)潮(cháo)。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为“反向指标(biāo)”的高盛也(yě)出来高喊(hǎn)日(rì)本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。至于日本股市未来(lái)将(jiāng)走(zǒu)向何方(fāng)，一切将(jiāng)由时间给(gěi)出答案吧。

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