2家(jiā)券商(shāng)净(jìng)利增(zēng)15倍(bèi)

　　52家上(shàng)市券商或上市主体中，50家归母净(jìng)利同比增速为正，其中20家增速达1倍至数(shù)倍。

　　一(yī)季度归母(mǔ)净利增速超(chāo)过10倍的有2家(jiā)券商及1家上市主体，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公(gōng)司国投资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的(de)有2家，分别是长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家，分别是兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的(de)有4家，分(fēn)别是山西证券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有3家，分别是(shì)财(cái)达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归母净利扭亏为盈的券商多达9家，分(fēn)别是(shì)天风证券(quàn)、华西证券、东北(běi)证券、西部(bù)证券、西(xī)南证券、红(hóng)塔证(zhèng)券、江海(hǎi)证券、湘财(cái)股份、国盛金控。

　　此(cǐ)外(wài)，仅(jǐn)2家券商(shāng)股净利润同比增速为负值，分别(bié)是东方财(cái)富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营收均出现下滑，公司一季报显示(shì)，报告期(qī)内公司实现营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归(guī)母净利润为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的增(zēng)速(sù)不如中小(xiǎo)券商“夸张(zhāng)”，但头(tóu)部券商的业绩表现同样具有可圈可(kě)点之处。

　　同比增速超过五成(chéng)的头(tóu)部券商(shāng)包括海(hǎi)通(tōng)证(zhèng)券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其(qí)他(tā)几家头部券商及(jí)增速为华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司（35.95%）、中国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则(zé)以54亿的绝对(duì)优势，保持着业绩的稳(wěn)定性(xìng)。

　　此(cǐ)外，上市公司指(zhǐ)南针在一(yī)季报(bào)中透露，2023年(nián)一季度麦(mài)高证券经纪(jì)业(yè)务开展取得一(yī)定(dìng)成(chéng)绩，但营业利润仍未实现盈利，一定程(chéng)度上拖累了公司整体。

　　十余(yú)家券商营收增一倍以上

　　一季度营收规模增速方面(miàn)，51家券(quàn)商中44家同比增速为正(zhèng)、7家增速为负，同比增速中(zhōng)位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速(sù)领衔，其今(jīn)年一季度同比增速为1795.85%，这与其去年同(tóng)期营收不足亿元的低基数有(yǒu)关，其今年一季度营收规模为7.38亿元，去(qù)年同期营收为0.39亿(yì)元。

　　今年一季度营(yíng)收增速超过2倍的(de)有2家券商，分(fēn)别是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到2倍的(de)有(yǒu)10家，分别是财(cái)通证(zhèng)券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商(shāng)营收(shōu)增幅接(jiē)近1倍，分别(bié)是华安证(zhèng)券(quàn)（97.73%）、中(zhōng)泰证券（92.77%）。

　　3家耐克品牌和乔丹品牌是什么关系(jiā)券商(shāng)一季度营(yíng)收(shōu)同比下滑幅度较(jiào)大，分别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华(huá)林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外(wài)4家营(yíng)收下滑的券(quàn)商或上(shàng)市(shì)主体分(fēn)别是中(zhōng)银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方(fāng)财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一(yī)季度(dù)营收排名(míng)前十券商分别是中信证(zhèng)券(quàn)（153.48亿元）、国(guó)泰君安（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿(yì)元）、中国银河（86.97亿元）、海(hǎi)通证(zhèng)券（85.20亿元(yuán)）、中(zhōng)信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中，海(hǎi)通(tōng)证券营收同比增(zēng)幅最(zuì)大，为106.25%；浙商证券(quàn)以较高(gāo)的增速(sù)杀入营收排名前十，其一(yī)季(jì)度营收同比增57.37%，招(zhāo)商证券(quàn)反而被(bèi)挤(jǐ)出(chū)前十(shí)，招商证券一季度营收(shōu)增速为28.74%；中(zhōng)信证券与(yǔ)中信建投(tóu)营收增幅显著(zhù)较小(xiǎo)，同(tóng)比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱(qū)动一季报(bào)高增

　　自营业务驱动(dòng)行业业绩高增，这一观点被(bèi)卖方研究普(pǔ)遍认(rèn)可。

　　开源证券在解读东方(fāng)证券一(yī)季报时称，东(dōng)方证券自营投资收益11.5亿元，去年(nián)同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融(róng)资产规模(mó)为902亿，同比增8%，环比增2%。自营(yíng)驱动一季报(bào)高增，全年盈利增(zēng)速(sù)有望领(lǐng)跑。

　　兴业证券认(rèn)为，中信(xìn)证券加(jiā)大杠(gāng)杆经营投(tóu)资致使(shǐ)利息(xī)支出有所(suǒ)增长(zhǎng)，市(shì)场回暖下投资业(yè)务(wù)表现亮眼(yǎn)，收入同(tóng)比(bǐ)增长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越(yuè)的创新业务能力，看(kàn)好公司在政策放松预期(qī)下(xià)实(shí)现估(gū)值提升(shēng)。

　　西部证券在关于(yú)国(guó)金证券的研报中称，自营(yíng)投资(zī)成为影响国金证券(quàn)业绩核(hé)心(xīn)因素(sù)，一季度(dù)自(zì)营业务收入(rù)提升至7.16亿元，自公(gōng)司(sī)完成再融资后，公司金(jīn)融投资规模稳(wěn)步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西(xī)部证(zhèng)券认为，自营投(tóu)资成(chéng)为影(yǐng)响券商(shāng)业绩的核心，预期将在一(yī)季度迎来反(fǎn)转(zhuǎn)。投资(zī)业务方面，下半(bàn)年(nián)重点关注差异化监(jiān)管的(de)措施(shī)落地，或将打开(kāi)头部(bù)券商(shāng)的(de)ROE上限。

　　西部证券表示，2023年(nián)预期将(jiāng)是券商(shāng)业绩大幅修复的一年，尤其(qí)是(shì)受(shòu)到(dào)自(zì)营业务冲击大的公司预期将在年内实现较大幅度的改善(shàn)。

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