近期(qī)交(jiāo)易商协会的监管(guǎn)处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启动自律调查，这是两(liǎng)天内第(dì)二家被(bèi)要求(qiú)自律调查(chá)的大行。今年(nián)以来，交易(yì)商协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律调查(chá)，监管力度在持续加大(dà)。

　　多(duō)家金融机构(gòu)接(jiē)连被通报

　　5月11日(rì)，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站显示，基于(yú)监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银(yín)行间债券市场(chǎng)自(zì)律处分规(guī)则》，交易商协会已对(duì)中国建设银行(xíng)股份有限公司(sī)债务融资(zī)工具(jù)承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规(guī)行(xíng)为开(kāi)展自律调(diào)查。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建行(xíng)承销非金融企业(yè)债务融资(zī)工具(jù)744笔，为(杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思wèi)411家实体(tǐ)企(qǐ)业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产企业债券(quàn)融资需求，承销房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元(yuán)债务(wù)融资工(gōng)具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会的监管力度在近(jìn)期(qī)持(chí)续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会(huì)官网发布信息，针对中(zhōng)国进(jìn)出口银(yín)行(xíng)金融债券(quàn)发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民生(shēng)银行承销业(yè)务涉(shè)嫌违(wéi)规行为(wèi)已(yǐ)开展自(zì)律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银(yín)行(xíng)和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点名(míng)。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易商协(xié)会通(tōng)过深(shēn)入调查发(fā)现，大(dà)连(lián)银行等(děng)多家机构存(cún)在债(zhài)券(quàn)代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连(lián)银行通过做市业务方(fāng)式，每日(rì)滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速度(dù)不(bù)同的现券交易(yì)，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青岛银(yín)行，内控执行不严(yán)或流(liú)于形式，未(wèi)有(yǒu)效评(píng)估交易合理性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或做(zuò)市等方式(shì)参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自律调查。相关(guān)公(gōng)告称(chēng)，交易商(shāng)协会在日常监测工作(zuò)中发现，工商银行主承销的多(duō)期(qī)债务融资工具(jù)发行(xíng)定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干(gàn)扰了市场(chǎng)秩序(xù)，涉(shè)嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协会网站披(pī)露，近期在查(chá)处四平市城市发展投资控股有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司案件时，发现吉林(lín)银行(xíng)、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人大额(é)财务资助(zhù)，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理规则，被(bèi)交(jiāo)易(yì)商协会(huì)进(jìn)行自律调查。一同被开展自律调(diào)查的还有(yǒu)光(guāng)大(dà)证券(quàn)、富国资产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管处罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根据(jù)交(jiāo)易商协(xié)会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案(àn)件立案调查(chá)，开展自律(lǜ)调(diào)查和自律问询103次，作(zuò)出各类自(zì)律处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家发行人和信用(yòng)增进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承(chéng)销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型(xíng)机(jī)构(gòu)和54名(míng)直(zhí)接责任人。作出的(de)处分(fēn)中(zhōng)，警告及以上占比超过五(wǔ)成(chéng)，15家(jiā)机(jī)构被暂停一(yī)定期(qī)限业务，12位责(zé)任(rèn)人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被(bèi)通报的(de)原因包括低价包销多期债务融(róng)资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融资(zī)工具未按照发行文(wén)件约定(dìng)开展余额包(bāo)销，个别债务(wù)融资(zī)工(gōng)具挤占了其(qí)他投资人的(de)正常(cháng)投标(biāo)，违背(bèi)了公平公(gōng)正原则，并(bìng)影响了发行利率，对(duì)市场(chǎng)正常秩序(xù)造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参(cān)与机构在从事(shì)相(xiāng)关业务过程中(zhōng)，务必(bì)牢(láo)固树立市场责(zé)任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规(guī)定(dìng)和(hé)自律规(guī)则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为银行间市场基(jī)石机(jī)构，承担着提高市场流(liú)动性、促(cù)进价(jià)格发现的(de)重要(yào)作用(yòng)，应(yīng)切实提升做(zuò)市交易能力，加强(qiáng)内部控(kòng)制和风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报(bào)》记者(zhě)表示，可以看到(dào)，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒向市(shì)场传递“零(líng)容(róng)忍”的清晰信号，引导市(shì)场各杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思类主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场良好秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是(shì)国有大行来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序(xù)责任，切实维(wéi)护好行(xíng)业的良性竞争生态。

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