5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股份发布的一则公(gōng)告，在期货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正(zhèng)在筹划发行股份(fèn)及支(zhī)付(fù)现金(jīn)购买上海文(wén)华财经资讯股份有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集(jí)配(pèi)套(tào)资金。公司(sī)股票将于2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期三）开市起开始(shǐ)停(tíng)牌，预计(jì)停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头部期(qī)货软件商。公开资(zī)料显示，截(jié)至2021年年(nián)末(mò)，文华财(cái)经(jīng)与国内(nèi)139家期货公司合作，占国内期(qī)货公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端(duān)交(jiāo)易软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动(dòng)端随身行软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两(liǎng)次(cì)冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本市场大门。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在(zài)经历两(liǎng)年多的漫(màn)长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定(dìng)终止(zhǐ)审查，文(wén)华财经(jīng)此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招股书，拟冲刺创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月，文(wén)华财经(jīng)申请撤回发(fā)行上市(shì)申请(qǐng)文件，深(shēn)交所决定终止对其首次公(gōng)开发行股(gǔ)票并在创业(yè)板上(shàng)市的审核。文华财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份(fèn)昨晚(wǎn)发布的(de)公(gōng)告显示，本次交易事项尚处(chù)于筹划阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连经一(yī)卓远管理咨(zī)询合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称大连(lián)经一(yī)）、苏州中新兴富新兴产业投资合(hé)伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管理合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资管(guǎn)理(lǐ)中心（有限合伙）（下(xià)称兴富(fù)创投(tóu)）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述(shù)交易(yì)对方合计持有(yǒu)标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份(fèn)表示，根据《上市公司(sī)重大资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对方与(yǔ)公司不(bù)存在关联(lián)关系。本次交易(yì)完成后，交易对方尚守哲持有(yǒu)公司的股(gǔ)份比例预计将超过5％，本次交易预计将构成关联(lián)交(jiāo)易(yì)。本次交易前，公司无控股股东(dōng)、实际控制人；本次交(jiāo)易完成后，公(gōng)司第(dì)一(yī)大股东不会(huì)发(fā)生变化，且(qiě)不存在实际支配公司股份表(biǎo)决权超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股股东、实(shí)际控(kòng)制人，预计(jì)不(bù)构成公司重大资产重组。

　　文华(huá)财(cái)经注册资本4000万元，实际控(kòng)制(zhì)人为该公司董事长(zhǎng)兼总经理尚(shàng)守哲。根据文华财(cái)经(jīng)此(cǐ)前(qián)披露的(de)招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财(cái)经的(de)直接持股比(bǐ)例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和上海经一(yī)分(fēn)别(bié)控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文(wén)华财经的持(chí)股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能(néng)力有望提(tí)升

　　作为(wèi)金(jīn)融科技全(quán)领域服务商，金证股份为证券、基(jī)金、银行、期货、信托、交易所、监管机构(gòu)等行业(yè)客(kè)户提供全技(jì)术(sh中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名ù)栈、全产品线解决方案，同(tóng)时(shí)与政府机(jī)关(guān)、互联网(wǎng)公司合作开展包(bāo)括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告(gào)期内(nèi)，金(jīn)证股份实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上年同(tóng)期(qī)增长2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的净利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金证股(gǔ)份证券经纪业务软件收入(rù)较(jiào)上年(nián)同期略有增(zēng)长，资(zī)管(guǎn)机构软件收入(rù)基本持平。报告期内，数字(zì)经济(jì)业务因验收的大型政务项(xiàng)目成本(běn)增幅大(dà)于(yú)收入增幅(fú)，导(dǎo)致业务毛利率及利润下降。报告(gào)期内公(gōng)司确认投资(zī)收益-1748万(wàn)元(yuán)，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是(shì)联营(yíng)企业(yè)投资收益减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证股份总资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年(nián)年报显(xiǎn)示，报告期内(nèi)，公司实现营(yíng)业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公司股东的净利(lì)润2.69亿(yì)元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金(jīn)融行业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金证股份实现营(yíng)业收入(rù)23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司(sī)金融行业的增长(zhǎng)主要得(dé)益于两方面的因(yīn)素：一是公(gōng)司在(zài)证(zhèng)券市场行业占有(yǒu)率基础稳定(dìng)，核心产品需求刚性，公司加快(kuài)产品(pǐn)新一代产品布局、积极推进项目(mù)上(shàng)线(xiàn)验收。二(èr)是在资管领(lǐng)域加强了资管IT业务发展力(lì)度，在多(duō)个核心产品和技(jì)术(shù)上形成领先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融(róng)行业业务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份收(shōu)入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数(shù)字经济业务、IT设备(bèi)分销业务及(jí)科(kē)技园(yuán)租赁业务。金(jīn)证股份解(jiě)释称，非金融行业的收入(rù)下(xià)降，主要由(yóu)于公司在(zài)数字(zì)经济业务上(shàng)，不同程度受到需求端的影(yǐng)响，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收结算审(shěn)计等存在(zài)滞(zhì)后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个(gè)百分(fēn)点。其中(zhōng)，金(jīn)融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非金融科技业务毛(máo)利率(lǜ)6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业(yè)绩表现(xiàn)上，公开资料(liào)显示(shì)，2019—2021年，文华(huá)财经营业收入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公司股东的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底(dǐ)，文华财经总(zǒng)资产(chǎn)为31708.21万元，所有(yǒu)者(zhě)权益为19722.56万元(yuán)，资(zī)产负(fù)债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规模(mó)和盈(yíng)利(lì)能力来看，金(jīn)证股份均(jūn)远高于文(wén)华财经，但文华财经的毛利中国所有省份的占地面积是多少平方千米，中国所有省份占地面积排名率显(xiǎn)著高于(yú)金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业(yè)内人(rén)士认(rèn)为(wèi)，如果本次交易得以顺利(lì)实施，对于金证(zhèng)股份(fèn)而(ér)言，文华(huá)财经的优质资产注入后，其盈利能力将进一步(bù)提升；对于(yú)文华(huá)财经而言，多年(nián)谋(móu)求上(shàng)市(shì)无果后，可以实现(xiàn)“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布(bù)的公告(gào)中，金证股份并(bìng)未披露具体的交易细(xì)节，例如交易对价(jià)等(děng)。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与(yǔ)主要(yào)交(jiāo)易(yì)对方就(jiù)本次(cì)交(jiāo)易签署了(le)《意向协(xié)议书》，公司(sī)拟向主(zhǔ)要交易(yì)对方发(fā)行股份及(jí)支付(fù)现金的方式购买其持有(yǒu)的文华财经(jīng)90.97％的股(gǔ)权(quán)。上述《意向协议书(shū)》仅为交易各(gè)方关(guān)于本次(cì)交易的初步合作意向，交易各方在本次交易中的具体(tǐ)权利义务以及各项安(ān)排以交易各方(fāng)最终签(qiān)署的正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份(fèn)还进行了(le)风险提示：截至目前，本次(cì)交易仍(réng)处于筹(chóu)划阶(jiē)段，交易双方(fāng)尚(shàng)未签(qiān)署正式的交(jiāo)易协议(yì)，本(běn)次交(jiāo)易(yì)尚(shàng)需履行必要的内部(bù)决策程序，并经有权监管机构批准后方可正式实施，本次交易最终能否(fǒu)实(shí)施(shī)尚存(cún)在(zài)较大不确定性。

　　股价(jià)表现上(shàng)，经历(lì)了2020—2022年连续(xù)3年的下(xià)跌(diē)之后(hòu)，今年以来，金证股份股(gǔ)价(jià)步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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