看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年(nián)和一(yī)年来新(xīn)高，综(zōng)合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以(yǐ)来新高。其(qí)中的分项指数(shù)释放价格(gé)压力再度升温的警报信号：4月购进价(jià)格创去年11月以来新高，出厂价格(gé)创去年(nián)9月以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少(shǎo)一(yī)定程(chéng)度居高不下(xià)。PMI数(shù)据重燃价(jià)格(gé)压力的通胀(zhàng)担(dān)忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行，主要美股指盘中集(jí)体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更(gèng)敏感的2年期美(měi)债收益(yì)率一度较日内低位(wèi)回(huí)升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近周四所(suǒ)创一年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日高。

　　在美(měi)联储官(guān)员最(zuì)近一再表态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次(cì)收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连(lián)续第二(èr)周因(yīn)周五回落而全周(zhōu)累计(jì)由涨(zhǎng)转跌(diē)；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录(lù)高(gāo)位后，市场(chǎng)开始担(dān)心中国的进口铜(tóng)需(xū)求(qiú)，加之全周经济(jì)增(zēng)长前景(jǐng)的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反(fǎn)弹，但经济前(qián)景的担(dān)忧压顶，未能延(yán)续一个(gè)月(yuè)来累(lèi)计涨势(shì)，汽油全周跌幅更(gèng)大(dà)，其受到美国能源部(bù)公(gōng)布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行加息(xī)300基点

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根廷(tíng)中央银行宣布将基(jī)准利率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅度(dù)达(dá)300个(gè)基点(diǎn)，高于(yú)此前(qián)市(shì)场预(yù)期的200个(gè)基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该(gāi)行(xíng)也同(tóng)样加(jiā)息了300个基点，将(jiāng)基准(zhǔn)利(lì)率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在(zài)去年，这家央(yāng)行也(yě)已经经历了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷(tíng)央行在周(zhōu)四的声(shēng)明中表示，此次(cì)加息主要是(shì)由于(yú)3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央行未(wèi)来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场和货币(bì)总(zǒng)量变(biàn)化，以对利率政(zhèng)策做(zuò)出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高(gāo)环(huán)比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等同比价(jià)格变化最(zuì)大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育(yù)和交(jiāo)通运输(shū)等方面价格波动相(xiāng)对(duì)较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包括(kuò)国际(jì)大(dà)宗(zōng)商品价格(gé)受(shòu)俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭恶劣天气(qì)袭(xí)击(jī)，超1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭(zāo)到恶(è)劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴预(yù)测中心(xīn)表示(shì)，强(qiáng)雷(léi)暴会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等(děng)天(tiān)气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷(gǔ)地(dì)区，以及俄亥俄(é)河上游到五大(dà)湖地区将受到影响，部(bù)分地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼(ní)奥国际(jì)机场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格斯特罗姆国际(jì)机场20日(rì)晚(wǎn)上因天气状况(kuàng)而(ér)临时停(tíng)飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受(shòu)龙(lóng)卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部(bù)分地区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国(guó)总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网(wǎng)援引美联社(shè)报道，当(dāng)地(dì)时间20日，美国保守派电台主持(chí)人(rén)拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的美(měi)国总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次)年(nián)里，埃(āi)尔德(dé)一直在媒体行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广(guǎng)播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节(jié)目(mù)在保守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年(nián)新(xīn)低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方面(miàn)，原(yuán)油下跌(diē)较多，市场(chǎng)重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济(jì)数据较(jiào)差(chà)，市场预期经济(jì)衰退，另外5月(yuè)可能再度加息(xī)。另一方(fāng)面(miàn)，国内(nèi)经济处(chù)于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜(qián)力高(gāo)。2月出(chū)口环(huán)比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历(lì)史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但(dàn)是(shì)由于(yú)2月工(gōng)作日少，假期(qī)多，最终(zhōng)数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消(xiāo)费增加(jiā)2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物(wù)柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的(de)需求(q半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次iú)驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近月产地(dì)报价相对内(nèi)盘偏强，近(jìn)月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估(gū)17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内(nèi)持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国(guó)旱季(jì)明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼部分地区降雨略(lüè)偏多(duō)，总体利于(yú)产(chǎn)量恢复(fù)，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格下跌也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助于提(tí)高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入(rù)负值，印(yìn)度(dù)还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的(de)免税额度，斋(zhāi)月后(hòu)通常是需(xū)求(qiú)淡季，最近印度(dù)也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中(zhōng)长期产地(dì)累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)半亩花田护肤品排行榜，半亩花田护肤品属于什么档次期货油脂油料(liào)分析(xī)师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近(jìn)端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超预期去(qù)库继续支撑(chēng)近月价(jià)格，但是2月(yuè)印尼(ní)产量位于历史(shǐ)同期(qī)最高位，且(qiě)未来(lái)产区(qū)产量(liàng)季节性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的抑(yì)制(zhì)，远(yuǎn)端的产(chǎn)区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为(wèi)明显，预(yù)计4—6月份将不(bù)断累库(kù)。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的(de)集(jí)中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈(yù)发充足，国内消费以及(jí)印度(dù)消费暂(zàn)无明显增量，因此，当(dāng)前(qián)棕榈油(yóu)远(yuǎn)端继续维持逢高空(kōng)配(pèi)思(sī)路。

　　国(guó)内方(fāng)面(miàn)，陈界正分析称，当(dāng)前(qián)国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此马盘(pán)涨幅(fú)明显大(dà)于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显(xiǎn)示(shì)，3月份全(quán)国共进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费疲软，去(qù)库不及预(yù)期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽然短(duǎn)期将会(huì)逐步去库，但未来(lái)产区压力逐步体现，预计进口利润将会逐步修(xiū)复，国内也将(jiāng)会(huì)不断买船，基差因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市场人气一般，成交不多，但是(shì)到(dào)船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较少，上周(zhōu)港口(kǒu)库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预计(jì)继续(xù)去(qù)库。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价(jià)格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜油和(hé)一级(jí)大豆(dòu)油现货(huò)价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分(fēn)析师傅博表示(shì)，目前(qián)来(lái)看，菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜(cài)油的利空(kōng)阶(jiē)段性算(suàn)是交(jiāo)易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于植(zhí)物油消费增速不会像(xiàng)之前(qián)那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续维(wéi)持高(gāo)位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到(dào)港(gǎng)约65万吨(dūn)以上，未来整体的菜(cài)籽(zǐ)供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大(dà)幅累积，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要(yào)比3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万(wàn)吨以上的水平(píng)，而(ér)且菜油进口(kǒu)量预计会维持(chí)高位，特别(bié)是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍(réng)然(rán)是个未知数，总(zǒng)体来(lái)看，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需(xū)求(qiú)还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞争力，要维(wéi)持和豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认(rèn)为(wèi)，前期(qī)菜油的(de)进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到(dào)港(gǎng)。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现(xiàn)货价(jià)格维持弱势，进口(kǒu)端(duān)带动国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全球(qiú)菜籽供(gōng)应恢(huī)复(fù)格局较为明确(què)，后期国内的供(gōng)应也会愈(yù)发宽松。近端菜(cài)油继续维(wéi)持(chí)逢高抛空的思路。后续(xù)需要重点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方(fāng)面，要(yào)关(guān)注国际市场(chǎng)的(de)菜(cài)籽和(hé)菜(cài)油供应情(qíng)况，关注(zhù)是否会有新增供(gōng)应或者上游成本端(duān)的变化因素的(de)影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要关(guān)注(zhù)国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随(suí)豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初(chū)市场还(hái)在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到(dào)港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史同期最高(gāo)的进口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将(jiāng)从目前的150万吨(dūn)/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断(duàn)过关，部(bù)分工厂预计(jì)逐步(bù)恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计将会(huì)继续恢复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏善可(kě)陈(chén)，预计本(běn)周全国(guó)大(dà)豆(dòu)压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情(qíng)况(kuàng)有望逐步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，豆油的(de)需(xū)求(qiú)并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价(jià)格(gé)比棕榈(lǘ)油和(hé)菜油(yóu)价(jià)格(gé)贵，随着华东、华北地区温度升高(gāo)，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增(zēng)加(jiā)，西南地(dì)区菜油(yóu)对(duì)豆油(yóu)的替代正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也(yě)会因为豆(dòu)油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏(fá)亮(liàng)点(diǎn)，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供(gōng)应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期(qī)需要(yào)重点关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的开(kāi)机情(qíng)况。新一季美豆的(de)播种(zhǒng)生长情况(kuàng)将决定豆(dòu)油盘面的(de)相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加(jiā)而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本(běn)下(xià)行，豆油基(jī)本面从目前(qián)的(de)低库存、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库加(jiā)基(jī)差下(xià)行(xíng)的预期(qī)，即豆油的基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已(yǐ)经对(duì)自(zì)身的供应压力进行了一波交易(yì)，目前走势跟(gēn)随豆油(yóu)波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性(xìng)来看(kàn)，供(gōng)应的边际变化和需(xū)求预(yù)期都预(yù)示(shì)豆油可(kě)能是未(wèi)来一段时(shí)间三大油脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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