大家好，简单看一个基金(jīn)经理，把新能源全(quán)部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都(dōu)在讨论一(yī)个基金经理，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的海富(fù)通股(gǔ)票(pià赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读o)混合来看，截(jié)至去年年底(dǐ)，持仓基本(běn)为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了(le)今年(nián)一季(jì)度(dù)末，已(yǐ)经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季(jì)度的操作中，本基(jī)金总(zǒng)体把握住了市场的节奏变化(huà)和结构(gòu)转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资(zī)机会，组(zǔ)合调整取得了(le)明显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称，中国特色估值体(tǐ)系所代表的传(chuán)统(tǒng)实体行(xíng)业(yè)正在被(bèi)市场(chǎng)一(yī)部分(fēn)“聪明(míng)钱”定(dìng)价，后续可能(néng)成为市场(chǎng)最(zuì)有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富(fù)通股(gǔ)票混合今(jīn)年(nián)以来涨了14％，其他(tā)三只产(chǎn)品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎么(me)走(zǒu)？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在(zài)短期高度依(yī)赖交易(yì)，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场(chǎng)比重超40％的天数已累(lèi)计(jì)达(dá)到22天，上一次出现持(chí)续成交(jiāo)占比(bǐ)超过40％的板(bǎn)块是(shì)2021年(nián)7月底的电力(lì)设备及新能源(yuán)，持续约(yuē)28个交易(yì)日(rì)，在(zài)此期(qī)间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块(kuài)也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现(xiàn)过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大(dà)单日涨(zhǎng)幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了(le)5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的减量博(bó)弈(yì)。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动后往往(wǎng)会有一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月(yuè)，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右。面对(duì)这种调(diào)整，逢低加仓(cāng)是最佳策(cè)略，因为往往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如(rú)果今(jīn)年(nián)在业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经(jīng)济/自主(zhǔ)可控等(děng)大(dà)产业(yè)趋(qū)势以(yǐ)政(zhèng)府支(zhī)持(chí)力度(dù)进一(yī)步加大、资本开支增加、订(d赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读ìng)单增(zēng)加(jiā)和(hé)产品销量(liàng)业绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等(děng)板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦或(huò)基本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成(chéng)。本次(cì)大幅调整主要还是因(yīn)为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠加(jiā)上述基本面(miàn)风险因素逐步发酵，市场内生调整(zhěng)需求出(chū)现(xiàn)集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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