美(měi)国债务违约的风险(xiǎn)比以往任何(hé)时(shí)候(hòu)都要(yào)大，并有(yǒu)可能将全球(qiú)市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背(bèi)景下，投(tóu)资(zī)者应如何保护自(zì)身的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调查揭露出了业内(nèi)人士(shì)眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进(jìn)行的(de)调查，对于(yú)那些寻求避风(fēng)港的人(rén)来说，贵金(jīn)属仍(réng)是迄(qì)今为止的首选，以(y被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗ǐ)防(fáng)华盛顿在债务上限问题上的(de)“懦(nuò)夫(fū)博弈”最(zuì)终以崩溃告(gào)终。

　　超过一(yī)半(bàn)的(de)金融专业人士表示，如(rú)果美(měi)国政府未能履(lǚ)行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许是其他替代对冲工具的(de)稀缺(quē)。根据这份(fèn)最新业内调查，在美(měi)国债(zhài)务违约情况下，第二大(dà)受欢迎的资(zī)产仍然是美(měi)国国(guó)债(zhài)。这毫无(wú)疑(yí)问有(yǒu)点(diǎn)讽(fěng)刺——因(yīn)为(wèi)这正是美国政府可能拖(tuō)欠(qiàn)支付的重(zhòng)灾区。

　　但值(zhí)得(dé)留意的是，即使是那些相对悲(bēi)观的分析师也认(rèn)为，债券持有者最终会得(dé)到(dào)偿付——只(zhǐ)是(shì)要晚(wǎn)一些。事实上(shàng)，即便在上(shàng)一(yī)次最为令人担忧的2011年(nián)债务上限危机中(zhōng)，当时标准普尔(ěr)取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级(jí)，美国长期国债也依然(rán)出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等(děng)传统避险货币也有一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特币(bì)——被一些投资者视为一种(zhǒng)数字(zì)黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散(sàn)户(hù)投资者在(zài)美国债务违约下的投资选(xuǎn)择分(fēn)布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融界的(de)大(dà)佬们已经(jīng)纷纷发出警告，如果债务上限僵局在大(dà)限前(qián)得(dé)不到解决，可能会(huì)发生什(shén)么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都(dōu)将面临麻(má)烦”，而摩根大通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务上限危机风(fēng)险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者(zhě)表(biǎo)示，这(zhè)一次的(de)风险比2011年更大，2011年是过(guò)去美(měi)国所(suǒ)经历的最严重的债务上限危(wēi)机。

　　目前(qián)，一年期美(měi)国主权(quán)信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保(bǎo)险成本已飙升至(zhì)了远超之前几(jǐ)次债限危机时(shí)的(de)水平，尽(jǐn)管这(zhè)仍表明实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固(gù)定(dìng)收(shōu)益、另类(lèi)投资(zī)和ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和(hé)国会的两(liǎng)极分化，风(fēng)险比以前更高。双方(fāng)都如此顽固且不愿妥协，意味(wèi)着他(tā)们(men)有可能无法及时采取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入黄(huáng)金进行对冲并不(bù)便宜，因为(wèi)今(jīn)年(nián)迄今(jīn)为止，黄(huáng)金的表现非常好——先是受到(dào)中国买家不断(duàn)增(zēng)长的需求的提振(zhèn)，然后(hòu)是银行(xíng)业危机(jī)和(hé)美国债务违(wéi)约引发的避险需(xū)求，目(mù)前现货(huò)黄金仅略低于本月(yuè)早些(xiē)时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认(rèn)为，如(rú)果债(zhài)务上限之争(zhēng)僵持到最后关头，但美(měi)国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国债(zhài)将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政府真(zhēn)的(de)跌落债(zhài)务(wù)悬(xuán)崖会(huì)发(fā)生什(shén)么，专业人士意(yì)见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违(wéi)约(yuē)，10被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗年期美国国(guó)债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，债(zhài)务上限僵局(jú)推高了(le)一些期(qī)限非常短的(de)国(guó)库(kù)券收益率，这些短期国库(kù)券被认为最有(yǒu)可能(néng)被延期(qī)支付，这加(jiā)剧(jù)了国库券(quàn)收益率曲(qū)线(xiàn)的扭(niǔ)曲。收益(yì)率最高的(de)是6月初左右到期(qī)的国库(kù)券，因为这批(pī)票据(jù)最为接近美国财政部长耶伦所警告的(de)最早在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能撑过6月中旬，其可能会(huì)从预期的纳税和其他(tā)收入措施中获得一点的喘息空(kōng)间，从(cóng)而能(néng)够继(jì)续“苟延残(cán)喘”到(dào)7月底。目前，7月(yuè)底到期(qī)国库券的市场定价也表明了一定程度(dù)的(de)压(yā)力和担忧。

　　在(zài)2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期(qī)国(guó)债收(shōu)益率推至了当时的创纪(jì)录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数(shù)万亿美(měi)元的全球股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投资(zī)者对标(biāo)普500指数的前景预测，没有散(sàn)户交(jiāo)被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗易员那(nà)么悲观。道(dào)明证券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到(dào)短期违(wéi)约，市场反应将给(gěi)国会带(dài)来提高债务上限的(de)压力。”

　　不少(shǎo)受访者还(hái)认为，债务(wù)上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全球(qiú)主(zhǔ)要储备货(huò)币的地(dì)位(wèi)将面临(lín)风(fēng)险。

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