总市值超6万(wàn)亿的(de)科创板市场，增(zēng)添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消息，为(wèi)健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。同(tóng)一天(tiān)，上交所也发布(bù)消息，将在中国证监(jiān)会指导下认(rèn)真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作的启动，将为科创板市场(chǎng)的科技创新投(tóu)资带(dài)来风险管理工具，进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权(quán)品种，满足投资者多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求。而相(xiāng)关(guān)合约(yuē)标的纳(nà)入(rù)ETF期权，也(yě)将对(duì)ETF龙头产品(pǐn)的(de)规模、流动(dòng)性(xìng)和交投活(huó)跃度(dù)产生积极(jí)影响，同时为(wèi)科创板市场投资带来中长(zhǎng)期资金，增强市场(chǎng)的关注度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中国证监会(huì)消息(xī)显示，为健全多层(céng)次资(zī)本市场产品体系(xì)，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我(wǒ)国(guó)首只(zhǐ)基于(yú)科创50指数的场内期权品种，科技创(chuàng)新特(tè)色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良(liáng)好互(hù)补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二(èr)十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推进(jìn)上海国际金融中(zhōng)心建(jiàn)设(shè)、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平改革开放(fàng)决策部署的重要安(ān)排。

　　证监会表示(shì)，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资(zī)金配置科创板，激发科创板(bǎn)创新活力(lì)，满(mǎn)足多元化的(de)交(jiāo)易(yì)和风险管理(lǐ)需求(qiú)，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥好科创板改(gǎi)革(gé)先行先试(shì)的示范引领(lǐng)作(zuò)用，不断提升(shēng)服(fú)务实体经济质效。

　　同期，上海证券交易所官网(wǎng)也发布消息，上(shàng)交所将在(zài)中国证监会指导(dǎo)下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上市(shì)，是上交所贯(guàn)彻落实党的(de)二十(shí)大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完(wán)善金(jīn)融支(zhī)持创新体系”、支持浦东新区(qū)高水平改革(gé)开放、支持(chí)创新驱(qū)动(dòng)发展战略的重要举措，对促(cù)进科创板(bǎn)企业(yè)进一步发(fā)挥科创能(néng)效(xiào)、支持(chí)科创(chuàng)板建设具(jù)有(yǒu)积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设(shè)立以来(lái)，科创板(bǎn)建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上市的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创板已有(yǒu)上(shàng)市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　上交所(suǒ)表示，目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积(jī)极(jí)推动(dòng)科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作(zuò)为完善(shàn)科创板(bǎn)配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流(liú)动(dòng)性、推进科创(chuàng)板(bǎn)做市商制度功能发挥(huī)、持(c新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久hí)续(xù)发挥(huī)科创板改革(gé)新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久先(xiān)行先试示范引(yǐn)领作用的(de)重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效满(mǎn)足科创板投资者风(fēng)险管理需要(yào)，有助于科创板更(gèng)好(hǎo)发挥(huī)资(zī)本市场改革(gé)试验田作(zuò)用，对于促进科创板(bǎn)和股(gǔ)票(piào)期(qī)权(quán)市(shì)场长期持(chí)续健康发展意(yì)义(yì)重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，多举措确保新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会表示，证监会一(yī)直(zhí)高度重视ETF期(qī)权市场(chǎng)稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防控工作，持续(xù)完善制(zhì)度规则(zé)体系(xì)，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据(jù)市(shì)场运(yùn)行情况改(gǎi)进优化(huà)，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上(shàng)交所高度重视(shì)ETF期权市场风险防控(kòng)工作，基于我国ETF期权(quán)市场发展特点，实施(shī)了投资(zī)者适当性管理制度、保证金(jīn)制度、持仓限额制度(dù)等一系列风控(kòng)安排(pái)，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基(jī)类ETF期权产品，上(shàng)交(jiāo)所将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的风控措(cuò)施，并(bìng)根(gēn)据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上交所将在目(mù)前行(xíng)之有效的风险防控和市场监管措施的基础(chǔ)上，进一(yī)步做好风险研判(pàn)，全(quán)面加(jiā)强市场监管，确保新产(chǎn)品平(píng)稳(wěn)上(shàng)市(shì)。

　　“下一(yī)步，将(jiāng)在(zài)中国证监会的(de)指导下(xià)，会同(tóng)市场各(gè)方扎实做好各项业务和(hé)技术准备工作，保(bǎo)障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交所相(xiāng)关负责(zé)人称(chēng)。

　　国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模和(hé)流(liú)动性受益

　　ETF期(qī)权作(zuò)为全球资本市场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市(shì)场多(duō)空平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权(quán)试(shì)点以来，证监会组织沪深(shēn)交易所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，有效发挥了(le)引(yǐn)入增量资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种夯实(shí)了(le)基础。

　　据(jù)记者统计，作为(wèi)股票(piào)市场的基础性风(fēng)险管(guǎn)理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市(shì)交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所(suǒ)上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期(qī)深(shēn)交(jiāo)所上市创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期(qī)权。

　　202新冠密接人员需要隔离多少天最新政策，新冠密接人员要隔离多久2年12月12日，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增(zēng)至(zhì)8只，投资(zī)者的风险管理工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目(mù)前(qián)我(wǒ)国已经推出(chū)了(le)不(bù)同(tóng)类型的(de)期权品种，不同品种(zhǒng)对应市场不同的市值的公司和投资(zī)风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对科创板(bǎn)市场的(de)宽(kuān)基(jī)指数(shù)形成覆盖，科技创新风格投(tóu)资有(yǒu)了风险管理工具(jù)，这将有(yǒu)利于投资者做好风险(xiǎn)管(guǎn)理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时(shí)，按照(zhào)记者观察(chá)，目前ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的都是ETF市场的龙头产品，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业(yè)板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头(tóu)产(chǎn)品，都是期权合约(yuē)标的(de)。

　　而从目前全(quán)市场跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品看，华夏(xià)科创50ETF规模(mó)最大，达到583亿(yì)元，目(mù)前管(guǎn)理规模仅(jǐn)次(cì)于(yú)华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股(gǔ)票ETF市场管理(lǐ)规模(mó)第二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在(zài)同类(lèi)型(xíng)指数跟(gēn)踪(zōng)产品(pǐn)中，规(guī)模也位(wèi)居(jū)前(qián)列。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的(de)可能性较大，管理规模和产(chǎn)品流动性都具(jù)备突(tū)出优势。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而根据业内人士分析，相关(guān)合约标的纳(nà)入(rù)ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动(dòng)性(xìng)和交投活(huó)跃度产生积极(jí)影响(xiǎng)。

　　华南(nán)一位股(gǔ)票ETF基(jī)金经(jīng)理(lǐ)表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资(zī)者可(kě)以借助相应(yīng)的风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具进行(xíng)方(fāng)向性投资、波动率(lǜ)投资(zī)等，在(zài)投资层面(miàn)的配套策(cè)略也会丰富起(qǐ)来(lái)。充(chōng)分发挥上述作用，可以提升ETF期(qī)权产品(pǐn)交易需求，流动(dòng)性进(jìn)一步提(tí)高，进而促(cù)进(jìn)规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了(le)风险管理工具，有利于吸引中长资资金，增强(qiáng)股票ETF产品关注(zhù)度(dù)，这也会让(ràng)相应的龙(lóng)头(tóu)ETF产品的(de)规模(mó)和流动性进一步(bù)巩(gǒng)固，市场吸引(yǐn)力也(yě)会不断增(zēng)强(qiáng)。”该(gāi)股票ETF基(jī)金经(jīng)理称。

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