公(gōng)募(mù)基金(jīn)一(yī)季(jì)报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入(rù)密集披(pī)露期，顶(dǐng)流(liú)基金经理调(diào)仓路(lù)径(jìng)和投资思路(lù)也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一(yī)季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经理刘(liú)彦春(chūn)一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药(yào)明康德(dé)。另一位(wèi)700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚(yà)洲精(jīng)选股票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露(lù)了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的(de)管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金管(guǎn)理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓(cāng)位(wèi)运作，4只基金的权益(yì)资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调整，增加了消费等行(xíng)业的(de)配置，降低了(le)金融(róng)等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基金(jīn)在(zài)2023年一季度均实现了正(zhèng)收(shōu)益，基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金(jīn)——易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的(de)基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较(jiào)基(jī)准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州茅(máo)台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香(xiāng)港交(jiāo)易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重(zhòng)仓(cāng)的4只白酒(jiǔ)股进(jìn)行了不同(tóng)的(de)加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天来(lái)看(kàn)，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度还减持(chí)了(le)香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天色(sè)、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本面价值(zhí)投资很吸引人(rén)的(de)一(yī)点(diǎn)是(shì)，投资者可以用很(hěn)长(zhǎng)一段时间来充(chōng)分观察公司的(de)发展，等(děng)到它(tā)们(men)用事实(shí)证明自(zì)己(jǐ)的成功和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投资的优势之一(yī)在于(yú)可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的(de)重要性可(kě)能(néng)并不显著(zhù)。但如(rú)果(guǒ)将投资贯穿(chuān)一(yī)生，并将长期复合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性(xìng)就是这一(yī)目标(biāo)的最重要保障，选择(zé)一条可(kě)积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期(qī)行业中寻找投(tóu)资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长是刘彦(yàn)春管理(lǐ)的规(guī)模最大的基金，一(yī)季(jì)度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长一季度A类和C类份(fèn)额净(jìng)值增长(zhǎng)率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新美瞳最长一天可以戴多久，美瞳能戴多久一天兴成长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基(jī)金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出(chū)，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍(réng)将是今年主要宏观(guān)背景。经济运(yùn)行正常化需(xū)要一个过(guò)程(chéng)，特(tè)别是居民和中小企(qǐ)业，需要时间修(xiū)复资产负债表(biǎo)、修复(fù)信心(xīn)。随着经济逐步(bù)正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今(jīn)年大概率超(chāo)预期回(huí)升(shēng)。就近(jìn)期公布的社融(róng)和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回正(zhèng)轨的(de)路上。除(chú)了继续关(guān)注整个经济(jì)体发展状况(kuàng)之外，可以将目(mù)光(guāng)更多放在微观企业层(céng)面(miàn)。可以看到很(hěn)多公(gōng)司(sī)在(zài)过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更加强大。不必总是(shì)关注(zhù)宏观数据(jù)，多看看微观企业变化可以(yǐ)让内心更加(jiā)平(píng)静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续(xù)保持合(hé)同约(yuē)定较(jiào)高(gāo)仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均实现了(le)正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基(jī)金管(guǎn)理规(guī)模最大(dà)，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度(dù)末保(bǎo)持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基金前十大(dà)重仓股分别为三(sān)安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵(yùn)达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合润加仓(cāng)海康(kāng)威(wēi)视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两只(zhǐ)股票进(jìn)入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度(dù)兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)、健友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情对经(jīng)济的影(yǐng)响(xiǎng)基本消(xiāo)除(chú)，整体经(jīng)济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回升(shēng)。虽(suī)然海外银行出现(xiàn)了(le)阶段性危机(jī)，但各国政府较为(wèi)迅(xùn)速地采取了对应措(cuò)施，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得(dé)到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中(zhōng)字头的(de)‘中特估(gū)’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大(dà)幅(fú)度上涨。该基金报告期(qī)内对人工智能(néng)相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公司进行精(jīng)选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成(chéng)长价值，不(bù)断寻找具(jù)有良(liáng)好投(tóu)资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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