公(gōng)募基金一季(jì)报募集披露(lù)。张坤以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基(jī)金一季(jì)报进入(rù)密集(jí)披露期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理(lǐ)调仓路径和(hé)投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交易(yì)所(suǒ)、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经(jīng)理刘(liú)彦春一季(jì)度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集(jí)团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基金经(jīng)理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易(yì)方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤(kūn)的管(guǎn)理规(guī)模为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末(mò)缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤的(de)基金管理规模超越葛兰，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一(yī)季度末保(bǎo)持了高仓位运(yùn)作，4只基金的(de)权(quán)益资(zī)产仓(cāng)位均超过了(le)92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持基(jī)金股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进(jìn)行了调整，增加了消费等行(xíng)业的(de)配置，降低(dī)了金融等(děng)行(xíng)业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基金(jīn)在2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金净(jìng)值(zhí)增长率在(zài)0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最(zuì)大(dà)的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度末的(de)基金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内基金(jīn)份额净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋河股份(fèn)、招(zhāo)商银行、香港(gǎng)交易(yì)所、伊利(lì)股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)前十大(dà)重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅(máo)台、洋河(hé)股份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情(qíng)况来(lái)看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季报中指出(chū)，个(gè)股方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强的优(yōu)质公司。基本(běn)面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是(shì)，投资者可以用很(hěn妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释)长一段时间(jiān)来充分观(guān)察公司的发展，等到它们用事(shì)实证明自己的(de)成(chéng)功和巨大的成(chéng)长潜力(lì)之后，再买入(rù)也(yě)不迟。基(jī)本面价值投资的(de)优势之一在(zài)于(yú)可积累性。如果只是针对某一(yī)次投(tóu)资，积累(lèi)的重要性可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生(shēng)，并将长期复(fù)合回(huí)报(bào)作为终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目标的最重(zhòng)要(yào)保(bǎo)障，选(xuǎn)择(zé)一条可(kě)积累的(de)“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会(huì)

　　一(yī)季度末(mò)，顶流基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春管理规(guī)模达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管基金净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份额净值增长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城(chéng)新兴成长保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大(dà)集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在(zài)基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是(shì)今年主(zhǔ)要宏观背(bèi)景。经济运行(xíng)正常化需要一个过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需(xū)要时(shí)间修(xiū)复资产负(fù)债(zhài)表(biǎo)、修复信心(xīn)。随着经济逐(zhú)步正常(cháng)化，居民消(xiāo)费信心回(huí)升(shēng)、超额储(chǔ)蓄(xù)下降是必(bì)然事(shì)件(jiàn)，消费今年大(dà)概率超预(yù)期回(huí)升。就近(jìn)期公(gōng)布的社融和地产数(shù)据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济(jì)正在重回正(zhèng)轨的(de)路(lù)上。除了继续关注整个(gè)经济体发展状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将目光更多(duō)放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过去几年始(shǐ)终做(zuò)正确的(de)事，经营(yíng)效率提(tí)升，逆境中(zhōng)变得更加优秀、更加强大。不必(bì)总(zǒng)是关注(zhù)宏观数(shù)据，多看看微(wēi)观企业变化(huà)可以让(ràng)内心更加平静。我们(men)对(duì)全年股票市(shì)场(chǎng)有信(xìn)心，未(wèi)来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一(yī)步(bù)指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业(yè)链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管4只基(jī)金(jīn)在报告期内均实现了(le)正收(shōu)益(yì)。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理(lǐ)规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度(dù)基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重仓股分别(bié)为(wèi)三安(ān)光电、海康威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从前(qián)十(shí)大(dà)持仓变动情况(kuàng)来看，一季度(dù)兴全合润加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份，使(shǐ)这(zhè)两只(zhǐ)股票(piào)进入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合(hé)润一(yī)季报中(zhōng)指出(chū)，今年一季度疫情对经济的影响基本(běn)消(xiāo)除，整体经济逐(zhú)步(bù)回到(dào)复苏(sū)轨道(dào)。随着中国的稳增长政策落实与全(quán)球范围内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上预(yù)期(qī)改善推动(dòng)资本(běn)市场风险偏好回升。虽然(rán)海外(wài)银行出现(xiàn)了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措施(shī)，接管相(xiāng)关(guān)银行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随(suí)着各(gè)种风险因素减弱，一(yī)季度A股板块(kuài)分化更明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动(dòng)的(de)人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实(shí)现(xiàn)较(jiào)大幅度(dù)上涨。该基金报告期内(nèi)对人(rén)工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期(qī妩媚的意思怎么解释，妩媚的意思是什么解释)竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资(zī)性(xìng)价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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