用(yòng)友网络（600588）的3.0-II转(zhuǎn)型(xíng)，即云服(fú)务(wù)转型第二阶段进(jìn)展明显不佳。

　　2023年一季度(dù)，用友网络(luò)净亏损3.97亿元，创公司2001年5月上(shàng)市以来单季最(zuì)大(dà)亏损；2022年净(jìng)利润2.19亿元，同比下降69％，是2020年以来连续第三(sān)年净利下滑。与此对(duì)应的是，2020年以(yǐ)来公司股价持(chí)续大跌(diē)。

　　这与用友网(wǎng)络3.0-I转型阶段营收、净利同步大增、股价大涨的同(tóng)向(xiàng)共振，大相迥异。

　　目前(qián)，用友网络股价为(wèi)21.61元，市值(zhí)741.9亿元(yuán)。

　　上(shàng)市23年(nián)来(lái)单季最(zuì)大亏(kuī)损

　　净利连续三年下滑

　　用友网(wǎng)络4月28日晚(wǎn)间(jiān)发布2023年第一季度报告，一季(jì)度(dù)实现营(yíng)业收入14.75亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)15.3％；归属于上(shàng)市公司股东(dōng)的净亏损3.97亿元，创该公司2001年5月上市以来单季(jì)最大亏损。

　　此前，用友网络发(fā)布(bù)的年报显示，2022年公(gōng)司营收92.62亿元，仅微(wēi)增3.69％；归母净利润2.19亿元，同比下降(jiàng)69％。这是在2019年创下净利11.8亿元的历史最高(gāo)点之后，用(yòng)友网络连(lián)续第三年净利(lì)下滑。

　　从股价来看，在(zài)2020年(nián)7月创下历史新高之后，用(yòng)友(yǒu)网络股价就总体上呈下(xià)降趋势(shì)。

　　2022年定增(zēng)53亿

　　葛(gé)卫东等投资者被(bèi)套

　　在(zài)2022年股价大跌(diē)前，用友网络在股价相对高点进行(xíng)了定增融资。此(cǐ)次(cì)定(dìng)增吸引了不少机构参与(yǔ)，包括高毅(yì)、葛(gé)卫东等知名(míng)机构和投资者。

　　2022年1月，用友网络披露定增结果，增发数量(liàng)约1.7亿股，每股价格为31.95元，定增募资约53亿(yì)元。当时(shí)，在(zài)定增市(shì)场(chǎng)颇为活跃的(de)私募大佬葛卫(wèi)东，也参与(yǔ)了定增，投入资金约2亿元。

　　但(dàn)在定增结束之后，用友网络发(fā)布的2021年业绩(jì)明显(xiǎn)不及市场预期(qī)，2021年净(jìng)利(lì)润为7.078亿(yì)元，同比下(xià)28.18％。

　　此(cǐ)后，用友(yǒu)网络的(de)2022年各季度业绩更是(shì)连续爆(bào)雷：一季报净(jìng)利润(rùn)-3.932亿元(yuán)，同(tóng)比下降2931.14％；半(bàn)年报(bào)净利润(rùn)-2.558亿元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)218.93％；三(sān)季报净利(lì)润(rùn)-5.395亿元(yuán)，同比下降525％。

　　在此(cǐ)背景下(xià)，用友(yǒu)网络的(de)股(gǔ)价从2022年2月37元的(de)高点，最低跌(diē)至2022年(nián)9月(yuè)的16.28元，跌幅近六(liù)成。而葛卫东的总持股(gǔ)数(shù)，也从(cóng)2022年一季(jì)度的7626万股，到2022年三季度末(mò)退出前十(shí)大股东，在此(cǐ)期间，其减(jiǎn)持数量至少有4100万(wàn)股(gǔ)。其(qí)定增投资也惨遭被套。

　　2022年以来，用友网络股价(jià)大跌。

　　云服务转(zhuǎn)型第二阶段道阻且长

　　在用友(yǒu)网(wǎng)络的发展历史上，其1.0阶段(duàn)是通(tōng)过财务软件服(fú)务企(qǐ)业的会计电算(suàn)化，2.0阶段是通过ERP软件服务企业的信息化，现在的3.0阶(jiē)段是服务(wù)企业的(de)数(shù)智化。

　　具体来说，从(cóng)2016年(nián)起，用友的3.0-I战略是转型(xíng)云服务业务(wù)，引(yǐn)领中国企业级服务市场。在此(cǐ)基础上，公司2020年(nián)进(jìn)入新的战略发(fā)展阶段(duàn)（3.0-II），战(zhàn)略目标是(shì)构建和运(yùn)营全球(qiú)领先的企业云服务平台。

　　2015年(nián)，用友网络(luò)正式发布(bù)了完(wán)全基于互联网架构的企业互联网开发平(píng)台。2017年以来，其云平台、财(cái)务云、人力云等云产品得到逐步发(fā)展(zhǎn)，各领域(yù)云上(shàng)线运营、逐步融合。

　　从2017年开始，用友BIP经历(lì)了(le)第一(yī)个阶段的(de)”用友云”面(miàn)世(shì)、云(yún)平台及领域服务(wù)快速(sù)发展(zhǎn)，第二个阶段(duàn)的统(tǒng)一(yī)底(dǐ)座和服(fú)务融合(hé)。2022年8月(yuè)，经过6年的规模研(yán)发和持续迭代，用友的BIP 3正式(shì)发布，用(yòng)友云(yún)进(jìn)入新的发展阶段。

　　从(cóng)公司业务(wù)占比来看，用友网络云服务转型取得了较大成功(gōng)。

　　2022年，其云服务业务实现收(shōu)入63.53亿元(yuán)，同比增长19.4％，占(zhàn)总营收的比重为68.6％，较(jiào)2021年提升9个百分点，已(yǐ)成为(wèi)公司(sī)主要收入来源(yuán)并继续(xù)扩大收入占比。

　　中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗yle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗但从高端市场份额来看，用友却还是(shì)没(méi)有多大突破。《2021年中国工(gōng)业软(ruǎn)件(jiàn)发展白(bái)皮书》显(xiǎn)示，国产ERP软件整体市(shì)占率(lǜ)超过70％，其中用友市占率达到40％。但(dàn)在高端(duān)ERP市场(chǎng)，国产ERP软件(jiàn)占(zhàn)有率仅有25％，国外巨头(tóu)SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月20日(rì)，在市场曝出华(huá)为(wèi)将在4月(yuè)启用自己(jǐ)研发的MetaERP软件(jiàn)之后(hòu)，用(yòng)友网络股(gǔ)价直接跌停。尽管华(huá)为(wèi)目前(qián)仅为自用，并(bìng)不一(yī)定会面向外部市(shì)场提供高(gāo)端ERP软件，但股价(jià)的跌停，反(fǎn)应出市(shì)场对(duì)用(yòng)友在高端ERP软(ruǎn)件市场竞(jìng)争力信心的严重(zhòng)不足(zú)，也(yě)反应(yīng)了(le)其在高端市(shì)场的(de)进展不佳。

　　具(jù)体到财(cái)务和股价上，在用友(yǒu)网络3.0转(zhuǎn)型第一阶(jiē)段(duàn)，即(jí)2016年-2019年，在其营收逐渐增长的同时(shí)，净利润(rùn)也(yě)在同时逐年增长，且增幅远高于(yú)营收(shōu)增幅。对应到股价上，在此(cǐ)期间，用(yòng)友(yǒu)网络(luò)股价大涨约8倍。

　　但在(zài)用友网络3.0转(zhuǎn)型(xíng)的第二(èr)阶段，即2020年(nián)至今，其(qí)营收仅仅(jǐn)小幅增长，几(jǐ)乎可以说是踏步(bù)不前，净利润却大幅(fú)下中国航发属于央企还是国企啊 中国航发是上市公司吗跌(diē)，股价也(yě)因此大跌(diē)，公司市值严重缩水(shuǐ)。

　　用友网络(luò)董(dǒng)事长王(wáng)文京(jīng)在(zài)2022年曾表示，3.0阶(jiē)段，用友(yǒu)的市(shì)值还是(shì)有很大的提升空间。但从目前的情况来看，用友3.0的第二阶段，道阻(zǔ)且长。

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