今年(nián)以(yǐ)来(lái)，美股科技板块持续上涨(zhǎng)，多只美(měi)股科技(jì)主(zhǔ)题QDII产(chǎn)品收益颇丰。数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月26日，美股科技主题QDII年(nián)内收(shōu)益已霸榜QDII产(chǎn)品前20名(míng)，最(zuì)高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今年美股科技(jì)反弹明显，主要(yào)受益于ChatGPT为代(dài)表的人工智(zhì)能领域(yù)的大(dà)发展。当前，全球产业(yè)界和资(zī)本市场(chǎng)都(dōu)在积极拥抱(bào)这新一(yī)轮的数字产业化变革浪潮，而美股(gǔ)科技股汇集了全球最头部的AI产业链公司(sī)，因此看好(hǎo)该板块长期投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益霸(bà)榜前20名，而拉长看QDII产品年内收(shōu)益前(qián)35只产品(pǐn)中，仅有一(yī)只中(zhōng)韩半导体(tǐ)ETF和一只日经225ETF分别排在第(dì)27位和第35位(wèi)，其余(yú)悉数为(wèi)美股(gǔ)科技(jì)主题产(chǎn)品。

　　具体来(lái)看，广发全球精选人民币年内回报(bào)达(dá)30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其(qí)一季度重仓持股情况来看该产品主投美股科技股(gǔ)，其中57.66％的仓位投向(xiàng)信息技术(shù)行业，前三大重(zhòng)仓持股股票(piào)分别(bié)为(wèi)微软、英伟达(dá)和超威半导体，其(qí)中微软持仓数量相较于上(shàng)期(qī)大幅增长78.18％。华夏全球科技(jì)先(xiān)锋以(yǐ)30.52％的收益紧随其后，一季(jì)度(dù)该产品重仓持股了英伟达、苹(píng)果、超(chāo)威半导体、微(wēi)软(ruǎn)、脸(liǎn)书等(děng)多只美股科技(jì)股。

　　此外，广发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳(nà)斯达克100、易方(fāng)达标(biāo)普信息科技(jì)A人民币(bì)、博时纳斯达克100美元(yuán)现汇等逾20只产品(pǐn)年内回报均超20％，这些产品一部分前十大重仓股中(zhōng)占(zhàn)比较高的多(duō)是美(měi)股科(kē)技股，另一部分所跟(gēn)踪的指数主要权重股为美股科技股(gǔ)。

　　对此，广发纳(nà)斯达(dá)克100ETF基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，今(jīn)年美股科(kē)技反(fǎn)弹明显，尤(yóu)其是纳指ETF表现(xiàn)较(jiào)好，也许更多受益于人工智能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发的人工(gōng)智能(néng)热潮(cháo)推动(dòng)了美股(gǔ)大涨，AI概(gài)念(niàn)今年以来创造了1.4万亿美元的市值(zhí)，相(xiāng)比去年年末(mò)增加(jiā)约45％。”刘杰指出，以纳斯达(dá)克100指数前20大权重股为例，可(kě)以看(kàn)到有很多和AI概(gài)念相关(guān)的软硬件公司(sī)，今年(nián)全球AI应用热潮也都是(shì)由这些公(gōng)司掀起和推(tuī)动的，这类人(rén)工(gōng)智(zhì)能股贡献了纳斯(sī)达(dá)克100指数约50％的涨幅，以及近7成的成(chéng)长股涨幅。

　　“围绕人工智(zhì)能的全(quán)球(qiú)乔丹有多高投资热浪全面席(xí)卷美股市(shì)场，引(yǐn)发了科技股的全面看涨情(qíng)绪，5月25日AI芯片相(xiāng)关公司因(yīn)为二(èr)季度营收超(chāo)预(yù)期(qī)表现(xiàn)，当日大(dà)涨(zhǎng)24.37％，今(jīn)年累计涨幅达到了(le)近160％，可以说今年AI概念的火热，持续推动(dòng)了中美市场(chǎng)相(xiāng)关板块的持续上涨。”刘杰补(bǔ)充道。

　　博时基金指数与量化投资部基金经理万琼也(yě)认为(wèi)，多只美(měi)股科技主题QDII产品(pǐn)收益亮眼，主(zhǔ)要还是受益于今(jīn)年最热的主题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展(zhǎn)，像纳斯达克100指数今年以来的涨幅都(dōu)接近(jìn)28％了，这个(gè)指数基本囊(náng)括了(le)美股绝大多数(shù)AI相关标的(de)。”

　　AI有(yǒu)望带(dài)动估值提升

　　看好长期投资价(jià)值

　　尽(jǐn)管年内美(měi)国科技股整体呈持(chí)续(xù)上涨趋势(shì)，但走势也略有震(zhèn)荡，如本周(zhōu)5月(yuè)23日美国三大股(gǔ)指全线收跌，苹果、微软、英(yīng)伟达等多只(zhǐ)大型科(kē)技股普跌；而到了5月24日，除道指(zhǐ)下跌0.11％外，标普500指数、纳指均(jūn)收涨。英伟达、微软、苹果等(děng)科技股股价也开始(shǐ)回调，其中英伟达乔丹有多高line-height: 24px;'>乔丹有多高大幅涨超24％，到了(le)5月26日则又涨了2.54％，公(gōng)司股价(jià)也创(chuàng)下历史新(xīn)高。

　　对于美股科技股震荡(dàng)上(shàng)涨的走势，广发(fā)基(jī)金刘杰表(biǎo)示，近期美国科技板块(kuài)同时受到有利(lì)因素以及不利因素影响，其中，美股近期正经历(lì)着债(zhài)务上限谈(tán)判和美(měi)联储加息政策博弈带来的不确(què)定(dìng)担忧，市场担心重演2011年美(měi)国违约危(wēi)机，当(dāng)时时任美国总(zǒng)统奥(ào)巴(bā)马(mǎ)和众(zhòng)议院共和党(dǎng)人在最(zuì)后一刻通过提高债务上限(xiàn)和削减赤字的法(fǎ)案，勉强避免(miǎn)了一场灾难(nán)，但(dàn)由此产(chǎn)生的紧(jǐn)张局势引发全球资本市场剧烈(liè)波动；不过，鉴于美国作为(wèi)全球第一大(dà)经济体的(de)偿债能力，投资人(rén)多半认为美债几近零风险。此外，美联储对(duì)于(yú)未来暂停加(jiā)息以及可能的(de)降息均存(cún)在分歧，对美股短期(qī)走势也(yě)产生(shēng)了(le)一定影响。

　　总体上而(ér)言，刘杰认为，AI概念以及算力应用(yòng)对相(xiāng)关软硬(yìng)件(jiàn)科(kē)技公司营收的提振，以(yǐ)及未来应用全面支撑着科技公司发展，都是(shì)积极的(de)。当前众多(duō)云(yún)公(gōng)司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求(qiú)一二季度(dù)“稳固(gù)”，科技板(bǎn)块的业绩增长正来自数据中心等相关应(yīng)用(yòng)，而随着(zhe)AI概(gài)念(niàn)的不断升级迭代(dài)，未来支(zhī)撑力度或将持续。

　　国泰基金表示，美(měi)股(gǔ)科(kē)技股层面，以Meta、苹果(guǒ)、微软、亚(yà)马(mǎ)逊、谷歌五大(dà)科技龙(lóng)头(tóu)为例，一季度净利(lì)润均出现(xiàn)不同程度的下滑，除微软外其余四家巨头(tóu)业绩(jì)均(jūn)低于预期(qī)。来自(zì)于宏(hóng)观经济的逆风、美元走强(qiáng)等问(wèn)题是(shì)科技股业绩承(chéng)压的主(zhǔ)要因素。这些公司普(pǔ)遍意(yì)识到当前(qián)宏观压力，积(jī)极通过削减开支、降本增(zēng)效的方式提升盈(yíng)利(lì)能力。

　　“不过科技(jì)创新仍是抵御周期的(de)最强劲武(wǔ)器。”国泰基金举(jǔ)例，自微(wēi)软收购的Open AI年初(chū)发(fā)布ChatGPT应(yīng)用(yòng)后，生成式(shì)人(rén)工智能（AIGC）迅速成为新一轮(lún)数(shù)字(zì)产业化变革浪潮，所涉及(jí)的产业链也迅(xùn)速成为全(quán)球资(zī)本瞩目的(de)焦点，相关公司股(gǔ)价均实现大幅上涨。“我(wǒ)们有理由相信科技企业巨头们已通过(guò)持之以(yǐ)恒的(de)研究创新，逐渐具备(bèi)从(cóng)量(liàng)变(biàn)到质变的厚(hòu)积薄发能力，从而有望在中长(zhǎng)期持续推动(dòng)自身不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股汇(huì)集了(le)全球最头部(bù)的AI产(chǎn)业链公司，包括微软、谷(gǔ)歌、英伟达(dá)等，未来几(jǐ)个(gè)季度(dù)AI技术(shù)和产品(pǐn)的(de)推(tuī)广能否为这些公司打开新(xīn)的增长曲(qū)线，并带动估值的提升，值(zhí)得重点(diǎn)关注。

　　博时基金万(wàn)琼(qióng)表(biǎo)示，科技板(bǎn)块代表人类未来发展的方向(xiàng)，看好这(zhè)个板(bǎn)块(kuài)长期增长。同时，美国科技公司又是(shì)引领全球科(kē)技(jì)的(de)发(fā)展，美股科技板块还是具(jù)有很好的长(zhǎng)期投资价值。投资者可以考虑长期的配置一部分头寸(cùn)。

　　“不过，当(dāng)前美股也有需要注意的风险，包括货币政策的走向、银行危机的后续等。投资者应根(gēn)据自身的风(fēng)险偏好(hǎo)，尽可能(néng)的做多资(zī)产的配置。坚持长期投资(zī)、定期定投(tóu)。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认为，美国作(zuò)为世界上最大的金融市场，纳指与(yǔ)A股各类市场相关性低(dī)，从分散投资的角度来看，能(néng)够发(fā)挥资产配置的(de)作用；同时(shí)，大(dà)部分投资者(zhě)看好美股(gǔ)科(kē)技股、生物制(zhì)药公司，相(xiāng)比标普(pǔ)500而言，纳指100此类代表(biǎo)性(xìng)更好，更符合(hé)美股的特征(zhēng)，历史收(shōu)益(yì)率也更好。“鉴于市场风险和(hé)投资机(jī)会，建议(yì)投资者结合(hé)自身风险承受能力，可以考(kǎo)虑定投的方式(shì)参(cān)与(yǔ)，或(huò)许是一种体验更好的方式。”

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