华(huá)尔街真(zhēn)是风(fēng)云诡(guǐ)谲。

　　曾(céng)发百(bǎi)页报告(gào)做空印度首富(fù)阿达尼集团(tuán)（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波的美(měi)国新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万(wàn)富翁投资(zī)者卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一出，伊坎旗(qí)下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来最大(dà)单日跌幅，市值蒸发(fā)40多亿美元。

　　而伊坎个人(rén)身价，也一(yī)夜蒸发29亿美元（约(yuē)200亿人民(mín)币）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价为(wèi)147亿(yì)美元，排名世界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎企业经济(jì)结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在(zài)报告中(zhōng)指出，伊(yī)坎企业（IEP）正在运营(yíng) “类似庞氏骗局(jú)” 的经(jīng)济(jì)结构。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)表示，IEP利用来(lái)自(zì)新(xīn)投资者的资(zī)金(jīn)向老投资者支付股息。报告(gào)指出，简(jiǎn)而言之，伊坎一直在使用从新投资者那里获得的资金向老(lǎo)投(tóu)资者支付股息(xī)。“这(zhè)种类似庞氏(shì)骗局(jú)的经济结构只有在新资(zī)金愿意冒着成为最后一批(pī)'持有资金的风险的情况下才是可持续(xù)的”，报(bào)告(gào)说道。

　　兴登(dēng)堡唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星(bǎo)研究还在报告(gào)中称，IEP的56亿美(měi)元年终(zhōng)净资产价(jià)值被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴(xīng)登堡研(yán)究在(zài)报告中表示，IEP的股票被高(gāo)估(gū)了75％以上，“IEP的交易(yì)价格比上次报告的资产净值高出218％，远远高于所有可比公司(sī)。”

　　报告指出，另(lìng)一方(fāng)面，伊坎企业的同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控股公司，其交易(yì)价格均低于各自的资产净值(zhí)。资产净值是衡量基金业(yè)绩(jì)的关键指(zhǐ)标，衡量基金(jīn)所持(chí)证券(quàn)的市场价值。

　　兴(xīng)登(dēng)堡认(rèn)为(wèi)，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收益率，这是迄(qì)今为(wèi)止美国大型股公(gōng)司中最高的(de)。兴登(dēng)堡指责伊坎(kǎn)以股票而不是现金(jīn)的形式(shì)发放股息(xī)，并让伊坎企业出售新股，以满足股东的支出，从而抬高了股息(xī)收益率(lǜ)。

　　兴登堡的报(bào)告还(hái)举例称(chēng)，IEP在(zài)2022年(nián)12月将(jiāng)其Automotive Parts的(de)价值(zhí)定(dìng)为3.81亿美(měi)元，但一个月后(hòu)，该部门的一(yī)家(jiā)重要子公司申(shēn)请破(pò)产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一一家跟踪(zōng)伊坎企业的(de)大型投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊(yī)坎之间的关系(xì)密切。报告称，杰富瑞在其研究(jiū)中(zhōng)假设，即使在(zài)最坏的(de)情况下，伊坎的(de)股息(xī)也将永久支付，同时还从安排IEP股(gǔ)票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登(dēng)堡的(de)报(bào)告“自以为是”

　　这份做空(kōng)报(bào)告(gào)对伊坎来(lái)说是一个(gè)重大挑战。他(tā)也在报告(gào)刊登的(de)几小时(shí)后发声反(fǎn)击。

　　伊坎(kǎn)在(zài)一份声(shēng)明中(zhōng)表(biǎo)示，兴登堡“自以为是(shì)”的报告(gào)旨(zhǐ)在以牺牲IEP长期股东的利益为代(dài)价获取利润。伊坎(kǎn)表示：“我们坚持公开披露的信(xìn)息，我们相信，从(cóng)长期(qī)来看，IEP的业(yè)绩将(jiāng)会像(xiàng)以(yǐ)往一样(yàng)不(bù)言自明。”

　　伊坎表(biǎo)示，我(wǒ)们仍然相信(xìn)激(jī)进主义是(shì)最(zuì)好(hǎo)的投资(zī)范例(lì)。“我过去25年的(de)激进主义投(tóu)资已经(jīng)很(hěn)好地证(zhèng)明了这(zhè)一点。我们定期(qī)将我们的维权原则付诸(zhū)于我们的多数控股公司以及我们投资部门持有的少(shǎo)数(shù)股(gǔ)权，目前(qián)在14个上(shàng)市(shì)公司(sī)董(dǒng)事(shì)会中都(dōu)有代(dài)表。此外，我(wǒ)们(men)坚(jiān)信通过(guò)对冲头寸(cùn)来(lái)降低风险，尤(yóu)其(qí)是在(zài)我(wǒ)们今天所(suǒ)处(chù)的市场中。”

　　伊坎(kǎn)的公司(sī)持有他在能(néng)源(yuán)、汽车、食(shí)品(pǐn)包装、房地产和其他行业的各(gè)种(zhǒng)投资。他是IEP的控股股东，持(chí)有(yǒu)85％的股份。

　　申明还(hái)指出，报告(gào)中的说(shuō)法 “不会阻止(zhǐ)IEP履(lǚ)行其对IEP的单位持(chí)有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权(quán)益机构也坐不住了！股(gǔ)东权益(yì)律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦(dūn)促(cù)亏损的投资者就(jiù)兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究做(zuò)空(kōng)报(bào)告伸出援手。

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　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴登堡研(yán)究“一(yī)战成名”

　　回数兴登堡研(yán)究的做(zuò)空(kōng)实例(lì)，最出(chū)名的莫过(guò)于今(jīn)年2月做(zuò)空印(yìn)度首(shǒu)富(fù)的阿达尼集团了。兴登堡研(yán)究百(bǎi)页的(de)做空报告使得前(qián)“亚(yà)洲首富”高塔姆(mǔ)·阿(ā)达尼跌下神(shén)坛(tán)，引发了外资纷纷从(cóng)印度股市撤离(lí)，更让印度总理莫迪受(shòu)到(dào)反对派质疑。

　　根据当(dāng)时(shí)美国全国(guó)公共广播电台称，截至2023年(nián)2月6日(rì)，阿达尼集团市值(zhí)在(zài)短短10日内(nèi)蒸发(fā)逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾债水平(píng)。阿达尼的(de)个人净资产也(yě)缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么，兴(xīng)登堡研究究竟什么来头？公开资料显示，兴登堡研究公司成立于2017年(nián)，总(zǒng)部位于(yú)纽(niǔ)约市(shì)。据(jù)兴登(dēng)堡研究(jiū)官网介绍，公司的主(zhǔ)要业务包括(kuò)披露企业的(de)会计造假、管(guǎn)理问题(tí)、未公开关联(lián)交易、财报违规等。媒体统计(jì)显示，从2020年至今，兴登堡(bǎo)研(yán)究公司共对30家公司(sī)发过难。他们雇佣金融分析师、会计师和记者，来进行(xíng)调查。

　　兴(xīng)登堡研究的创始？为内特(tè)·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭，曾在康涅狄格(gé)大学学习商科。 据(jù)其(qí)Linkedin资料，大学期间，他(tā)加入了(le)以色列的(de)救护车急救部门，是(shì)拥有以色列证书的救护人员。

　　公唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星司官网(wǎng)显示，“兴登堡(bǎo)研究”这个名字源于1937年在新泽西上空不幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将(jiāng)兴登堡视(shì)为(wèi)完全(quán)可以避免的人为灾(zāi)难的缩影，”该(gāi)公司的网站上写道。

　　除了(le)此(cǐ)次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研(yán)究(jiū)也曾瞄准其他企业。2020年，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究？份(fèn)69页的(de)做(zuò)空报(bào)告，让市值一度达(dá)到340亿美(měi)元的“卡车界特斯(sī)拉”公司Nikola的创始人被迫辞(cí)职，美国司法部(bù)和证券监管机构随后跟进(jìn)调查，Nikola的创始人最终被判(pàn)欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研(yán)究指控电动汽车(chē)制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产能力方面误导投资者(zhě)。该公司的市值一度超(chāo)过(guò)50亿美(měi)元(yuán)，如(rú)今已缩水(shuǐ)至不到(dào)2.6亿美元，其股(gǔ)票(piào)在(zài)兴登堡研究(jiū)做(zuò)空报告公(gōng)布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对推(tuī)特的收购案。在兴(xīng)登堡研究宣布做空推(tuī)特后，推(tuī)特的股(gǔ)价从49.80美元跌(diē)至(zhì)37.39美元，随后安德森宣布(bù)关闭(bì)做空仓(cāng)位。去年7月中旬，当推特的(de)股价位(wèi)于(yú)低点附近时，兴登堡研究宣布(bù)转(zhuǎn)为做空推特，推特股价随即(jí)大涨约8％。

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