财联社4月28日讯（记者 吴雨其）随着公募基(jī)金2023年(nián)一季报披(pī)露完(wán)成(chéng)，多位(wèi)知名基金经(jīng)理(lǐ)大幅调仓换股的动(dòng)向和投资(zī)方向也浮(fú)出水(shuǐ)面(miàn)。

　　其(qí)中，张坤(kūn)大幅(fú)加仓中国海洋石油，刘(liú)彦(yàn)春(chūn)则加仓海康威视、美(měi)的(de)集团、腾(téng)讯控股，谢治(zhì)宇(yǔ)布局AI板块(kuài)，加(jiā)仓海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份、中(zhōng)际旭创、澜起(qǐ)科技、中国移动、腾讯控(kòng)股(gǔ)、赛腾股份(fèn)、星环科技(jì)-U，常处于风(fēng)口浪尖的葛兰，也开始布局(jú)人工(gōng)智能(néng)，加仓同花顺、金山办公(gōng)、寒武纪-U等(děng)概念股。

　　在人工智能大(dà)行其道的首季，包括谢治宇(yǔ)、周蔚文(wén)、葛兰等顶流开始追逐AI，另(lìng)一面，一些专注长期成长价值的基金经理仍坚守(shǒu)新能源，如(rú)曾经的公募冠军刘格菘。

　　有人(rén)追逐成了风(fēng)

　　2023年一季度，是人工智(zhì)能的(de)盛典(diǎn)。面对火出(chū)天(tiān)际的AI赛道，究竟是应该与(yǔ)其(qí)共(gòng)舞，还是不为所动继续坚(jiān)守“初心”？

　　观察一季报的调仓换股(gǔ)，可见越来越多的基(jī)金经理选(xuǎn)择了(le)前者。“不买AI就是等(děng)死，追买AI可能(néng)是找死，横竖都是(shì)死，不如搏(bó)一把再死，也许(xǔ)富贵险中求呢”，是行业心态的(de)生(shēng)动写照。

　　光大证券统(tǒng)计数据也(yě)证明了这一(yī)点(diǎn)，公募基金一季度大幅加仓TMT板块(kuài)中的(de)计算机和通信行(xíng)业。截(jié)至2023年3月31日，主动偏股基金(jīn)重(zhòng)仓股(gǔ)在TMT板块(kuài)配置市值4707亿元，一(yī)季度(dù)大幅(fú)提升(shēng)1163亿元(yuán)粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思。

　　包括一直深耕医疗的葛兰在内，众多(duō)知名基金经理布局(jú)AI。具(jù)体来看，中欧阿(ā)尔法混合一(yī)季度大手笔新进中芯国(guó)际、上(shàng)海电影，其中(zhōng)前者加仓1366.4股，还(hái)加仓腾(téng)讯83.67万股。其所管(guǎn)的另一只中欧研究(jiū)精选混合(hé)一季度(dù)新进金山办公14.37万股。此外，中欧明睿(ruì)新(xīn)起点(diǎn)混合一季(jì)度新进中芯(xīn)国际、同(tóng)花顺(shùn)，将寒(hán)武纪(jì)的仓位(wèi)从0.46万股加到28.53万股(gǔ)，金山(shān)办公(gōng)的仓位(wèi)从0.09万股(gǔ)加到15万股。

　　从上(shàng)述调仓换股(gǔ)中也能看出葛兰的人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)投资方向(xiàng)——从AI上游(yóu)的芯(xīn)片、到算力以及(jí)终端(duān)的应(yīng)用、办公等(děng)。

　　窥(kuī)一斑而知全豹，葛兰的(de)操作只是公(gōng)募基金经理加仓AI的一个缩影。从各(gè)位(wèi)知名基金经理调仓(cāng)动向可(kě)以看出，大家都纷纷“搬家(jiā)”到了TMT。

　　同样(yàng)为中欧(ōu)“顶梁柱”的(de)周蔚文也在一季(jì)报(bào)中(zhōng)也提到(dào)，随着ChatGPT的横空出世，海外(wài)大(dà)模型(xíng)以及相关人工(gōng)智能(néng)的产业趋势受(shòu)到市(shì)场关(guān)注，并很(hěn)快(kuài)扩散到国内产业界，市场(chǎng)聚(jù)焦于上游算力(lì)、传(chuán)输和(hé)下游运(yùn)用，在经(jīng)济复苏相对(duì)温(wēn)和的(de)情景下(xià)，计算机、通讯(xùn)、传(chuán)媒(méi)、电子行业受(shòu)到各方资金的追捧(pěng)，涨幅遥遥领先(xiān)。

　　从十大(dà)重(zhòng)仓股来(lái)看，万达电影新入(rù)他所管理的中欧(ōu)新趋势(shì)十大重仓股，中(zhōng)欧洞见一年持有则加仓了立讯精密、腾讯控(kòng)股等(děng)个股；中欧明睿新(xīn)常态则加仓深信服等。

　　粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思rc="https://img.cls.cn/images/20230428/257tLBz3TJ.png">

　　再如谢治宇，海康(kāng)威视(shì)、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股份等AI热(rè)股均为新晋(jìn)兴全合润重仓(cāng)股。

　　他(tā)也表示，随着(zhe)ChatGPT取得(dé)了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子板(bǎn)块(kuài)带动的人(rén)工智能、中字头(tóu)的(de)“中特估”、半(bàn)导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　值得注意的是，此前招商证券(quàn)研报称，从历(lì)史上来(lái)看，30％是主动(dòng)偏股公(gōng)募(mù)基金大类(lèi)行业配置(zhì)比例一个(gè)很重(zhòng)要(yào)的临(lín)界值，往往预示着某(mǒu)个板(bǎn)块进入过热(rè)阶段。截至2023年一(yī)季度(dù)末，主动(dòng)偏股公募(mù)基金对TMT配比明(míng)显提(tí)升至(zhì)20.26％，但与临界值(zhí)尚存安全距离。从这点看，基金经理对于TMT来说仍称(chēng)不上“抱团”，仍有基金(jīn)经(jīng)理并未上车。

　　有人守候成了(le)景

　　在“追风(fēng)”的(de)另一(yī)面(miàn)，仍有一(yī)部分仍坚守(shǒu)新能源，也有一(yī)部分(fēn)试(shì)图低位(wèi)捡拾新能源筹码。

　　如(rú)曾经的公募状元刘(liú)格(gé)菘。据(jù)了解(jiě)，广发基(jī)金成(chéng)长团(tuán)队对新能源(yuán)的钟爱(ài)业(yè)内(nèi)闻名，最新披露的一季报中也证(zhèng)实了他们的“坚守初心”。

　　当年的(de)冠(guān)军基(jī)金(jīn)广发双擎升级，从其十大重(zhòng)仓股来(lái)看(kàn)，前五(wǔ)大重仓股的占比均超过了8.5％，分别(bié)是晶(jīng)澳科(kē)技(jì)、阳光电源、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、隆基绿(lǜ)能，圣邦股(gǔ)份，均属于新能源概念股。除此(cǐ)之外，他还仍加仓了天(tiān)合光能(néng)、荣盛(shèng)石(shí)化等个股，且新晋晶科能源为十大重仓股。

　　刘格菘在一季(jì)报表达(dá)了(le)仍对新能源保持信心，“我(wǒ)们(men)对(duì)本产(chǎn)品(pǐn)重点持(chí)仓(cāng)的光伏、储能、新(xīn)能(néng)源(yuán)车方向保持相对乐(lè)观，投资(zī)中相(xiāng)信基本面优秀和增量(liàng)价(jià)值积累的(de)公司(sī)。经过调整，行业估值水平已在历(lì)史低位，产(chǎn)业链的变化在(zài)市场定价(jià)中(zhōng)未被充分认知和(hé)体(tǐ)现。”

　　再如傅鹏博，其管理的睿远成长价值(zhí)混合前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)分别为中国移动、宁德时代(dài)、三安光电(diàn)、通威股(gǔ)份、万华化学、广汇能源、东方雨虹(hóng)、立讯精密、三诺生物(wù)、新宙邦。对比去年年(nián)底该基金增持(chí)了宁德时代(dài)、通威(wēi)股(gǔ)份、万华化(huà)学(xué)、广汇能源、东(dōng)方雨(yǔ)虹。值得关注(zhù)的是，加仓幅(fú)度(dù)最多的是光伏龙头通威股份，为60％。

　　李晓星所管(guǎn)的银华心怡混合也加(jiā)仓(cāng)了新能(néng)源，如(rú)晶(jīng)科(kē)能(néng)源、锦浪(làng)科技(jì)、东方(fāng)电缆等(děng)。他表示，“我们曾经提到了(le)新能源板(bǎn)块的一(yī)些风险点，这些风险点在经过(guò)大半年的消化后(hòu)，在(zài)这个估值分(fēn)位以及股价位置下，我(wǒ)们认为(wèi)新能(néng)源(yuán)板块(kuài)的(de)风(fēng)险因素已经充(chōng)分释放，目前这个时间段，新能源(yuán)非常(cháng)具有吸引(yǐn)力。在一(yī)季(jì)度(dù)我(wǒ)们(men)对于电动车、光伏、储能、海风的一些(xiē)标的，都增加(jiā)了一些仓(cāng)位。”

　　对(duì)于(yú)人工智能，他(tā)认为，“太阳底下没有新(xīn)鲜事，过度的热(rè)情在(zài)某个阶(jiē)段总会消退。”

　　实际上，许多基金经理在AI的(de)“大(dà)风”之下，并没有选择“押注(zhù)”TMT。

　　万家基(jī)金经理章恒在接受(shòu)财(cái)联(lián)社记者采访(fǎng)时提到(dào)，他(tā)曾重(zhòng)点关注过TMT板块，但并不喜(xǐ)欢(huān)去(qù)追逐风口(kǒu)，他选择会在全市场做(zuò)行业轮动(dòng)，在操作上绝对不(bù)是去捕捉每(měi)个(gè)时(shí)期的(de)“最靓的仔”。“对于自己看好的行业，你重仓押进(jìn)去，不确定性来(lái)的时候(hòu)，无论是(shì)基(jī)金经理个人还(hái)是投资(zī)者，其实(shí)都是(shì)无法承受的。所以，任何一个行业，即使(shǐ)你再看好，也要控制(zhì)持有比例，分散风险。”他表示。

　　交银施(shī)罗德基(jī)金的王崇一(yī)季报表示(shì)暂时无法预测其兑(duì)现节(jié)奏(zòu)和时间，短期内也很难在(zài)A股找到明显的受益标(biāo)的，就没(méi)有参与。不过(guò)他也认为这些股票的估值体系(xì)还在(zài)合理(lǐ)接受范围内。

　　极致行情下，AI还能(néng)“爱(ài)”吗？

　　上述(shù)分(fēn)析可知(zhī)，今年一季度(dù)仍有(yǒu)不少基金(jīn)经理重仓“押注”AI。在这种极致行情下(xià)，AI板块的未来(lái)走势将(jiāng)如何(hé)？

　　一部分市场人士仍(réng)看好AI。

　　国海策略目前仍维持TMT为全年市(shì)场主线的判断(duàn)，相关(guān)领域如AI芯片(piàn)、服务(wù)器(qì)以及(jí)光模(mó)块等细分赛道将陆续迎来基本面的确认(rèn)，中微观层面上尚有空间，估值(zhí)修复尚(shàng)未(wèi)结束，个(gè)股(gǔ)上是找机会的(de)格局(jú)。

　　中金(jīn)公司研报指出(chū)，年初至今市场对(duì)AI关注度(dù)持(chí)续高企，上一轮行情催(cuī)化主(zhǔ)要集中于大模型的(de)突破进(jìn)展；而4月(yuè)以(yǐ)来，我们(men)观察(chá)到各个(gè)领域(yù)的应用厂商正(zhèng)加速AI融(róng)合应用产品的研发(fā)和(hé)发布，其中办(bàn)公场景进(jìn)展相对较快，我(wǒ)们预计(jì)5月之后将进入AI应(yīng)用的加速繁(fán)荣阶段。我们持续(xù)看多AI，并(bìng)在应用、算力、模型三层中建议投资者优先关(guān)注应(yīng)用层投资机(jī)遇。

　　百(bǎi)亿私募大佬董承非也看好(hǎo)相关板块，他认为，2011年之前是周期的时代，2011年之后是消费的时代，但未来10年，最牛的(de)资(zī)产是科技。他坦言(yán)，自己目前(qián)重仓半导(dǎo)体板块。

　　不过另一部(bù)分市场人(rén)士也指(zhǐ)出，AI后续或有(yǒu)波动或调(diào)整。

　　中信建投证券(quàn)策略首席(xí)分析(xī)师陈果，在A股二季(jì)度投资(zī)策略(lüè)会上提到(dào)“今年大概率还是一个偏成长风格占优，尤其是(shì)很多科技股在(zài)过去几年其实没有太多(duō)的表现。以前(qián)我们讲茅指数(shù)、宁组合，其实TMT板(bǎn)块有很(hěn)长时(shí)间没(méi)有太(tài)多表现(xiàn)。今年要推动数字经济，今年(nián)半导体周期要见底，本身今年科技股的机会是可以期(qī)待的”。

　　不(bù)过，他也提醒道，“TMT应(yīng)该没有(yǒu)走完(wán)，但二季度可能(néng)会有(yǒu)一些波(bō)动。AI现在还是(shì)主题投(tóu)资阶段不太适合大多(duō)数的(de)投资者(zhě)，不适合在(zài)这个(gè)位置上去追。”

　　广(guǎng)发证券研报中判断，本(běn)轮AI板块已(yǐ)进入第一(yī)轮调整期，但对标(biāo)2013年“移(yí)动互联网+”行情节奏，预计本轮后(hòu)续(xù)调整时(shí)长与幅度(dù)有限(xiàn)。对(duì)于下一阶段(duàn)“AI+”行情，建议逢低布局有望率(lǜ)先实现(xiàn)业绩兑现的(de)环节，即满足“自身(shēn)产(chǎn)业周期向上+AI加持下的业绩增厚机遇”的领域，比如，电子、计算(suàn)机、传(chuán)媒、通(tōng)信。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思