“非农之夜”不平(píng)静！

　　6月2日(rì)，美国(guó)劳(láo)工部(bù)数据(jù)显(xiǎn)示，美国5月(yuè)非(fēi)农新增就业33.9万人，几乎是估(gū)计中值19.5万的(de)两倍，为2023年1月(yuè)以来最大增幅。5月失业率为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非农就业数(shù)据公布后，美国国债(zhài)价格盘中跳水，收(shōu)益率拉升，对利率前景更敏感的两年期(qī)美债(zhài)收益(yì)率日内升幅(fú)扩大到10个基点以上；美元指数迅速转涨，摆脱(tuō)两周(zhōu)低位(wèi)。互换合约定(dìng)价显示，投资者预期的美联储7月加(jiā)息几率增加，预计未来(lái)两(liǎng)次会(huì)议期间将加(jiā)息25个基点，6月加息的几率不到50％。

　　三(sān)大美国股指集体高开，早盘均曾(céng)涨超1％，午盘刷新(xīn)日高时，道琼斯工业平(píng)均指数(shù)涨超740点、涨超2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳(nà)斯达克综合指数涨近1.2％。 最终，三大指数连续两(liǎng)日(rì)集体收涨。

　　道(dào)指收涨701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍(bào)威尔讲话暗(àn)示12月放缓加息当天以来最大收(shōu)盘涨幅 报33762.76点，创5月1日以来收盘新高。标(biāo)普收(shōu)涨1.45％，创5月5日苹果一季(jì)报公(gōng)布次日以(yǐ)来最大涨幅，报4282.37点，纳(nà)指(zhǐ)收涨1.07％，报(bào)13240.77点(diǎn)，和标普均创(chuàng)去年(nián)4月以(yǐ)来收盘新高。

　　国际原油(yóu)盘中涨近3％，美油继续脱离两个(gè)月低谷，但(dàn)未能抹平全周跌幅(fú)，和布油(yóu)均三周来首(shǒu)次累跌，市(shì)场焦(jiāo)点转(zhuǎn)向(xiàng)本(běn)周末(mò)的OPEC+会议。黄金在美元(yuán)和美(měi)债收益率反(fǎn)弹(dàn)的打击下持续下行，创两周多来最差单日表(biǎo)现。

　　东证(zhèng)衍生品研究院(yuàn)分析师徐颖表示，就5月新增就业人数而言(yán)，美国劳动力市场存在(zài)韧性。可以看到，5月美(měi)国(guó)非农新(xīn)增就(jiù)业(yè)33.9万人，好(hǎo)于(yú)市场预期(qī)的19万人，同时4月非农从25.3万上修至25.4万，3月非农从16.5万上修至21.7万，4月和3月合计上(shàng)修(xiū)9.3万人，2023年至今平均每月新增(zēng)就业31.4万。

　　具体来看，5月(yuè)新增就业主要集中在教育与医疗（+9.7万）、休闲与(yǔ)酒(jiǔ)店(diàn)（+4.8万）、专(zhuān)业及商业服务（+6.4万），以及政府部门（+5.6万），信息行业(yè)就业人数减少，私人服务行业(yè)整体(tǐ)表现好于(yú)4月，生(shēng)产部门就业稳定，建筑业(yè)表现亮眼(yǎn)，与近期(qī)房地产市场的反(fǎn)弹(dàn)一致，建(jiàn)筑业新增就业2.5万人，制造业中非耐用品生产连续三个(gè)月就业人数减少，与制造业目前(qián)持续收缩的状态吻合。同时(shí)她指出，5月非(fēi)农(nóng)就业报告(gào)也(yě)显示出就业市场边(biān)际降温的更多迹象，5月(yuè)失(shī)业(yè)人(rén)数增加44万至640万，失业(yè)率从3.4％回升至3.7％，高于(yú)市场预期的3.5％。后续随着各行业(yè)裁(cái)员人(rén)数的增加，失(shī)业率预计会继续回升(shēng)，但3.5％的(de)失业(yè)率水平(píng)基(jī)本是60年代以来的最低水平，在失(shī)业率回升至4％之前(qián)，预计还不会引发市场和(hé)官(guān)方(fāng)的明显(xiǎn)担忧。

　　此外，劳(láo)动参与(yǔ)率稳定(dìng)在(zài)62.6％，4月职(zhí)位空缺数量回升(shēng)，就业市场供(gōng)需矛盾(dùn)仍在，但(dàn)随着需(xū)求降(jiàng)温，已经有所(suǒ)缓解，体(tǐ)现为工资上涨压力开(kāi)始降温，5月工(gōng)资(zī)增速环(huán)比回落(luò)至0.3％符合市场(chǎng)预(yù)期，同比降至4.3％，低于市场预(yù)期，工资(zī)对通胀的助(zhù)推作用缓(huǎn)解后，核心通胀压力减弱，美联储进一步加息的必要性(xìng)降(jiàng)低。

　　她表示，美联储6月利率(lǜ)会议(yì)“按兵不动”是大概率事件，还需(xū)要关注后续公布的5月美国通胀数据，当前的(de)就业市(shì)场状(zhuàng)态可以支撑(chēng)在通(tōng)胀压力较大(dà)时继续加息。美联(lián)储利率会议落(luò)地前，市场步入振(zhèn)荡盘(pán)整状态，预计美元指(zhǐ)数(shù)在105附近偏强运行，随着美国政府债务上限(xiàn)问题落地，美债收益(yì)率风险偏向(xiàng)上行(xíng)，预计国际金价在1950美(měi)元/盎司(sī)附近(jìn)筑底(dǐ)。

　　又有(yǒu)变数？欧佩克+可能会(huì)进一步减产

　　据(jù)消(xiāo)息(xī)人士声称，在周日（6月4日(rì)）的部长级会议上(shàng)，欧(ōu)佩克+可能会宣布进一步(bù)减产，以提振原(yuán)油价格。

　　据悉，可能的选项之一是额外减产(chǎn)约100万(wàn)桶(tǒng)/日。而(ér)此前(qián)有报道称，欧佩克+不太可能在会议上决定进一步削减石油产能。

　　虚虚实实的消息意味着更多的不确(què)定性，结果仍然不明朗(lǎng)。眼下(xià)欧佩克+面临诸(zhū)多挑战(zhàn)，不仅成员国之间相互争吵(chǎo)，美国(guó)、加拿(ná)大和巴西(xī)等国家还在(zài)蚕(cán)食该集团的市场份额，这(zhè)也让分(fēn)析(xī)师们(men)左右(yòu)为(wèi)难。

　　随(suí)着经济前景的恶化，欧佩克+成员国在4月份(fèn)承(chéng)诺，从(cóng)5月份开始自(zì)愿减产，不(bù)过(guò)这些行动都未能止住油价的下跌势头。

　　上周(zhōu)，沙特(tè)能源大臣威胁要(yào)进一步减产，他告诫投机者(zhě)要“当心”。两天后，俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克则(zé)与沙(shā)特能源(yuán)大臣唱了反(fǎn)调，这位俄(é)罗斯官(guān)员(yuán)表示，他认为欧(ōu)佩克+本(běn)周末不可能减产(chǎn)，布伦(lún)特油价可能(néng)会在(zài)年底(dǐ)前(qián)自行回升至(zhì)每(měi)桶80美元。

　　数据和分析公司OANDA的(de)高级市场分析师(shī)Edward Moya表示：“没(méi)有人想在欧佩克+会议之前做空原油，交(jiāo)易员永远不应该低估(gū)沙(shā)特在(zài)欧佩(pèi)克(kè)+会议期(qī)间采取(qǔ)行(xíng)动的可(kě)能(néng)。”

　　伊拉克石油部(bù)长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩(pèi)克(kè)+希(xī)望维(wéi)持石(shí)油市场稳定，我们将毫不(bù)犹豫地做(zuò)出任何决定，以使(shǐ)市场更加平衡。他似乎支(zhī)持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分(fēn)析师认为，进(jìn)一步(bù)减产的可能性为(wèi)40％。他们写(xiě)道：“各国石油部长(zhǎng)们决心避免重(zhòng)蹈2008年(nián)的覆辙，当时全球(qiú)经济和金融稳定突然崩溃，导致原(yuán)油(yóu)价(jià)格在六个月内从逾140美元跌(diē)至35美元。”

　　泽连(lián)斯基(jī)：俄(é)乌冲(chōng)突期间(jiān)，乌克兰不会成为北约成(chéng)员！

　　当(dāng)地时间6月2日，乌克兰总统(tǒng)泽连斯基在与爱沙尼(ní)亚总统(tǒng)的联合(hé)新闻(wén)发布(bù)会(huì)上表(biǎo)示，在(zài)俄乌冲突进行期间，乌克兰不会成(chéng)为北约成(chéng)员。泽连斯(sī)基说，不是(shì)因(yīn)为(wèi)不想，而是因(yīn)为目(mù)前(qián)很(hěn)难。乌(wū)克兰只是(shì)希(xī)望北约合作(zuò)伙(huǒ)伴(bàn)听到声音，这一点非常重要。

　　同时，他(tā)指出，乌克兰在(zài)成为北约成员(yuán)国之前需要(yào)更(gèng)多安全(quán)保障，乌(wū)克兰需(xū)要(yào)把(bǎ)这些保障(zhàng)都写(xiě)在纸上，直(zhí)到(dào)乌(wū)克兰能真正获得安全保(bǎo)证，有资格成为北约成员。

　　据参考消息援(yuán)引俄新社(shè)莫斯(sī)科5月31日报道，英国《金融时报》援引知情人士(shì)的(de)话报道称，乌(wū)克兰总(zǒng)统(tǒng)泽连斯基向北约各国领导人(rén)明确表示，除非向基辅提供加入北约的路线图(tú)，否则他将不会出(chū)席7月举行的维尔纽斯峰会。此外，泽(zé)连斯基6月1日在访(fǎng)问摩(mó)尔多瓦时表示，乌克兰已经做好了加(jiā)入(rù)北约的准备，基(jī)辅(fǔ)正(zhèng)在(zài)等待北约接纳乌(wū)克兰。

　　对乌克兰近期加入北(běi)约一事(shì)，法(fǎ)国、德国等(děng)北约国家(jiā)持反对意见。

　　德国国外长贝尔(ěr)伯克当地时间6月1日在奥斯陆参(cān)加北约(yuē)外长会期间表(biǎo)示，德国(guó)不认为北约应(yīng)该在(zài)近期内接纳乌克兰。此外，包括法国在内的(de)其他一(yī)些北(běi)约(yuē)成员国也(yě)不希望(wàng)乌克(kè)兰迅速(sù)成为北约成员国，而只是(shì)希望为(wèi)乌(wū)克兰提供安全(quán)保(bǎo)障。

　　进入6月(yuè)，在宏(hóng)观市场情绪回暖(nuǎn)影响下，大宗商品市场出(chū)现普涨行情。从海外(wài)宏观(guān)层面来(lái)看，美(měi)国债(zhài)务上限危机“闹(nào)剧(jù)”落幕，美(měi)国(guó)参议(yì)院通过债(zhài)务(wù)上限(xiàn)法案，暂时取消了政府31.4万亿美元的债(zhài)务上(shàng)限，避免(miǎn)了可能出现的美(měi)国有史以来首次违约，使得市(shì)场避险情(qíng)绪消退。同时在美(měi)联(lián)储本月会议或暂停(tíng)加息的(de)预期推动下，美元指数回落(luò)至一(yī)周低点，对风险资产的压制减弱。

　　国内方面，中国5月财(cái)新PMI重返(fǎn)50上方(fāng)，好于预期的(de)数据改善了市场情绪，同时(shí)市场也在翘首等(děng)待新一轮稳增(zēng)长(zhǎng)政策的(de)出台(tái)。

　　天胶价格重(zhòng)返(fǎn)万(wàn)二关(guān)口

　　周(zhōu)五，在市场情(qíng)绪回(huí)暖(nuǎn)的(de)带动下，天然橡胶期货(huò)价格(gé)回升。截(jié)至收(shōu)盘(pán)，天然橡胶期货主力合(hé)约(yuē)站上12000元/吨的(de)整数关口。纵(zòng)观(guān)本周(zhōu)，沪胶期(qī)货主力价格表(biǎo)现振荡微升(shēng)，周度收(shōu)涨1.05％。整体(tǐ)来看(kàn)，本(běn)周(zhōu)国内(nèi)天胶市场利(lì)好支撑疲软，胶(jiāo)价维(wéi)持(chí)宽幅振荡格局(jú)。

　　可以看(kàn)到，近两个月以来，天(tiān)然橡胶市(shì)场消息(xī)比较热(rè)闹，前(qián)有云南旱灾消息发酵，后有(yǒu)收储传闻，然(rán)而(ér)天然(rán)橡胶期价(jià)终究(jiū)支撑(chēng)不(bù)力，逐步(bù)归于平静。从整个5月行情来看，生意社指出，5月天然橡(xiàng)胶行情上(shàng)半(bàn)月(yuè)上行，下半月回调，全月呈倒“V形”走势。生意社商品(pǐn)行情(qíng)分析系统监(jiān)测显示，5月沪胶持(chí)续(xù)小(xiǎo)幅波动，12000元/吨点(diǎn)位轻易被破，行情维持偏弱振荡。综(zōng)合来看，5月天(tiān)然橡胶盘面微涨1.04％，行情短期受消息提振(zhèn)有(yǒu)小幅上行，但市(shì)场(chǎng)供多需(xū)少，终究(jiū)无力(lì)支撑，上行态势转而(ér)向下(xià)。

　　五(wǔ)一假期(qī)归来，市场传言称国储(chǔ)今年将收(shōu)储10万吨天然橡胶新胶，天胶价(jià)格应声上涨(zhǎng)，影响持续(xù)多日。直(zhí)至(zhì)5月月中，收储传闻叠加产(chǎn)区降(jiàng)雨，市(shì)场氛围再次提升，沪胶突(tū)破12300元(yuán)/吨，国(guó)产(chǎn)全乳现货胶主流报价至11880元/吨。而后该消息始终未得到证实，市场影(yǐng)响逐步消失匿迹。

　　可(kě)以看(kàn)到，继(jì)此前云南干旱传闻发酵(jiào)后，5月以收储为核心展开(kāi)的新一季交割品博弈仍然激烈。中信建投期货能化分(fēn)析师(shī)童长征表示，天然橡(xiàng)胶此(cǐ)轮的上涨与下跌，与收储这(zhè)一传闻息息相关(guān)。他指出，国储收储的政治、战(zhàn)略意义(yì)大(dà)于(yú)经济意(yì)义，橡胶与石(shí)油、钢铁、煤炭并称为四大工业原(yuán)料(liào)，是关(guān)系国计民生、国防安全的重要战略物资。毫无疑问的是(shì)，对于全(quán)球(qiú)来(lái)说，天(tiān)然橡胶是严重过剩(shèng)的(de)。但要考虑到一(yī)个事实：中国(guó)的(de)天(tiān)然橡胶的自(zì)给(gěi)率不足20％，高度依赖进(jìn)口(kǒu)。从中国(guó)本身的天然橡胶来(lái)说，是供不应求的。因此(cǐ)，在当前诡(guǐ)谲多变的国际政(zhèng)治格局(jú)中，对天然橡胶(jiāo)的储备其实是有很高(gāo)的必要性。

　　“此前橡胶收储传闻的(de)收(shōu)储量(liàng)为10万吨，收储的对象是国产全乳胶（即期(qī)货(huò)交割品）。10万吨(dūn)的量相对(duì)于(yú)整个天然橡胶的年产量来说非(fēi)常小，不过才占0.7％，即(jí)便对中国全年(nián)的消(xiāo)费(fèi)量来说也只欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效占1.7％。从(cóng)这个角度来说，对天然橡胶整体的供求几无影响。但(dàn)是如果收(shōu)储的对象是交割品(pǐn)的(de)话，性质(zhì)就不同了。因为目前全年国产全乳的最大(dà)产(chǎn)量不过30万吨（去年(nián)仅17万吨，今(jīn)年估计在20万(wàn)—25万吨），那么收储的量(liàng)其实(shí)占到相当全年交割品产量的1/3—1/2，这是非常(cháng)大的一个比例。”在童长征(zhēng)看来，如(rú)果国(guó)储轮储橡胶事件(jiàn)成立，根据交割品的供(gōng)求判断影响(xiǎng)，再结(jié)合历史上收储的(de)影响(xiǎng)，RU的价格(gé)有(yǒu)可(kě)能会更上(shàng)一层楼。但是，由于整个事件的(de)进(jìn)程会非(fēi)常缓慢，价格的反应不会即刻见效(xiào)。

　　供应(yīng)旺(wàng)季(jì)来袭 基本面难言乐观(guān)

　　进入6月(yuè)，伴随(suí)着(zhe)物候条件的改变，产区(qū)全面开割上量，橡胶供(gōng)应旺季到来，然而天胶下游需求并未(wèi)有趋势性改善，胶(jiāo)价上涨动能驱动依旧缺乏(fá)。

　　国投安信期货能化分析师胡华钎(qiān)告诉记(jì)者，目(mù)前全球(qiú)天(tiān)然橡胶供应进入季节性(xìng)的增产期，中国云南天然橡胶产区加(jiā)速恢(huī)复开割，预计6月(yuè)中旬(xún)全面(miàn)开割，海南产(chǎn)区已经(jīng)全面开割(gē)，海(hǎi)外越南天然橡(xiàng)胶(jiāo)产区也(yě)全面(miàn)开割，目前主要产胶国产区逐渐进(jìn)入雨季，物候条(tiáo)件已经由差(chà)变好。但是由于(yú)目前(qián)天(tiān)然(rán)橡胶上游原(yuán)料价格相(xiāng)对偏低，胶农割胶积极性(xìng)不高，加工厂利(lì)润也偏低，工厂加工积极性也不高。

　　大地期货橡胶研究员唐(táng)逸表示，后续橡胶供应端将逐步恢复正常，产量逐渐(jiàn)增加。目(mù)前云南产区大面(miàn)积开割，预计后市仍有较(jiào)多降雨，干(gàn)旱情况已得到缓解。海(hǎi)南日收胶量在3500—4000吨/天，供应相对正常。泰国东(dōng)北部产区(qū)逐步(bù)上(shàng)量，南部产出仍在低位，本周以(yǐ)及下(xià)周预计雨水(shuǐ)较多。越(yuè)南、柬埔寨(zhài)产区已大(dà)面积开割，原(yuán)料(liào)数量逐(zhú)步(bù)增加(jiā)。同(tóng)时根据(jù)历(lì)史降(jiàng)雨数据来(lái)看(kàn)，厄尔尼诺现象(xiàng)下橡胶产区降雨量虽然(rán)处于历史均值(zhí)以下的(de)概率较高，但由于(yú)季(jì)节性的因(yīn)素，降雨绝对数量仍(réng)然能够保证。因此，他预计(jì)后市“厄尔尼诺(nuò)”现象不会是引发行情上涨(zhǎng)的主要因(yīn)素。

　　从需求端来看(kàn)，东证(zhèng)衍(yǎn)生(shēng)品研究院能(néng)化高级分析(xī)师(shī)曹璐表示，目前轮胎厂家外(wài)贸订单量较为充足，对开工率形成一定支撑(chēng)，加上轮胎(tāi)用原料价格处于低位，轮胎(tāi)厂家开工积(jī)极性(xìng)尚可(kě)。而(ér)内销市场需(xū)求表现依然偏弱，各(gè)层(céng)级经(jīng)销(xiāo)商仍(réng)以(yǐ)消耗前期库存为(wèi)主(zhǔ)，对后市较为悲观、谨(jǐn)慎(shèn)补货。

　　隆众资讯最新数据显示，目前下(xià)游外(wài)贸(mào)订单充足(zú)，加之内销订单缺货现象仍存，企业排产积极性(xìng)不减(jiǎn)。半钢胎(tāi)样本企(qǐ)业产能利(lì)用(yòng)率为(wèi)77.43％，环比(bǐ)0.12％，同比(bǐ) 15.41％。不(bù)过全钢胎厂开工小降，个别企业因(yīn)内销出货(huò)压(yā)力加大，为(wèi)控制(zhì)成品库存压力(lì)，存适度降负现(xiàn)象，全钢胎样本企业产能(néng)利用率为66.34％，环比(bǐ)-0.34％，同(tóng)比 8.48％。

　　整体来看，胡(hú)华钎(qiān)认为，目前(qián)天然橡胶基本面(miàn)处于供(gōng)需两弱(ruò)的格局中(zhōng)，尤(yóu)其是下游(yóu)需求分歧较大。“主(zhǔ)要是不同的市场(chǎng)主体预期(qī)不同，但是整体来(lái)说此前市场对今年的预期过高。从下游轮胎(tāi)行业来看，今年(nián)以来国内轮胎开工、产量和(hé)出口(kǒu)同比(bǐ)数据还(hái)是不错的，反映国内实际需求并不差。但是从汽(qì)车(chē)行业来看，由(yóu)于汽车刺激政(zhèng)策退出，今年国内汽车市场相(xiāng)对疲(pí)软，价格(gé)战等负面消息较多，市场总体上偏悲观。此外，青岛地(dì)区天然橡胶现货库存持续攀升(shēng)，有些人认为是国内需求不行(xíng)，但是其实是进口过多(duō)导(dǎo)致的。”

　　在胡华钎(qiān)看(kàn)来，目前主(zhǔ)要还(hái)是宏观(guān)面(miàn)主(zhǔ)导(dǎo)胶价走(zǒu)势，一方面中国经济复苏进程(chéng)、人(rén)民币汇率(lǜ)波动；另一方面美(měi)联储加息(xī)进程，以及美国银行危机和美债上限问题(tí)等。看向下半年，他认为(wèi)天(tiān)然橡胶基本面仍然缺乏指引，只有天气和轮储仍有(yǒu)可(kě)能“掀起波(bō)澜“，而宏(hóng)观面预计比上半年(nián)好，比如美联储加息步伐暂缓(huǎn)、国内经济(jì)回暖等(děng)，因此对天然橡胶市场不宜过(guò)度悲观。

　　“短期市(shì)场没有明确方向，主要跟随(suí)宏(hóng)观因(yīn)素波动。”唐逸认为(wèi)，“供应(yīng)端仍然是主导后市胶价(jià)走(zǒu)势的主要因素，随着各产区开割后产量逐渐增加，海外恢复速度仍然偏慢，预计干胶的数量并不会少，包括今年(nián)交割品的数量。我们中期观(guān)点仍然偏空(kōng)，后市预(yù)计(jì)存在下跌的空间。”

　　曹(cáo)璐则(zé)表示，在供给端没有天气影响的情(qíng)况下，后续主(zhǔ)导胶(jiāo)价的因素主要在需求端。从下半年来看，外需受(shòu)海外(wài)经济(jì)衰退和汽(qì)车半导体短缺影响，预计难有起色。外(wài)需走弱也导致海(hǎi)外货(huò)源涌入(rù)国(guó)内，对国内现货端构成(chéng)压力。内需方面，春节前(qián)市场基(jī)于内需(xū)复(fù)苏的逻辑(jí)，已经出现一波(bō)反弹行情，但(欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效dàn)节后市场从交易预期开(kāi)始(shǐ)转向(xiàng)交易(yì)现实，由(yóu)于国内需求复苏不及预期，胶(jiāo)价因(yīn)此持续承压运(yùn)行。整(zhěng)体来看(kàn)，她表(biǎo)示短期(qī)胶价(jià)基本面(miàn)缺乏向上驱(qū)动(dòng)，只有价格的绝对(duì)低欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效(dī)位才能(néng)刺激有效的去库(kù)和资(zī)金再次做多的意(yì)愿。后(hòu)续还(hái)需继续关注天气(qì)端(duān)是(shì)否(fǒu)有扰动因素，一旦天(tiān)气出(chū)现异(yì)常状况，或(huò)将带来(lái)新(xīn)的阶段性(xìng)行情。（有删减）

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 欧莱雅精华肌底液好用吗，欧莱雅肌底液的作用和功效