公募基金(jīn)一季报(bào)募(mù)集披露。张坤以超880亿(yì)元的管(guǎn)理规模，再度(dù)成为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集(jí)披露期(qī)，顶流基金经(jīng)理调仓路径和(hé)投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减(jiǎn)持(chí)香港(gǎng)交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金经(jīng)理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规(guī)模(mó)超越葛(gé)兰，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金(jīn)“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持(chí)了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均超(chāo)过了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行(xíng)了调整，增加了消费(fèi)等行业的配置，降低了金融等(děng)行业的(de)配置。

　　从基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均(jūn)实现了正(zhèng)收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度(dù)末(mò)的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基准收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银(yín)行、香港交易(yì)所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油(yóu)。

　　2023年一季(jì)度易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)

　　一季(jì)度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石油大(dà)幅加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外，张坤对(duì)重仓的4只白(bái)酒(jiǔ)股进(jìn)行了不同的加(jiā)减仓操作：加仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在(zài)一季度还(hái)减持了(le)香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出色、行(xíng)业格局(jú)清晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的优(yōu)质公(gōng)司。基本面(miàn)价值(zhí)投资很吸(xī)引人的一(yī)点是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充分观察公司的发(fā)展，等(děng)到它们(men)用事实证明(míng)自(zì)己的(de)成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的优(yōu)势之一在于可积累(lèi)性(xìng)。如果只是针对(duì)某一次投(tóu)资，积累的(de)重要(yào)性可能并(bìng)不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期复合回报(bào)作为终级目(mù)标，可(kě)积累(lèi)性就是这一目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累的“很(hěn)长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)刘彦春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理的规(guī)模最大的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度A类和C类(lèi)份额(é)净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末(mò)，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景(jǐng)顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明(míng)康德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春(chūn)在基金一(yī)季报中指(zhǐ)出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是今年(nián)主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行正常化(huà)需要一个过程(chéng)，特别是居民和中(zhōng)小企业，需(xū)要时间修复资俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少产负债表、修复(fù)信心(xīn)。随(suí)着(zhe)经(jīng)济逐步正常化，居民消费信(xìn)心(xīn)回升、超(chāo)额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近期公布(bù)的(de)社(shè)融和地产数据(jù)分析，二季(jì)度A股盈利增(zēng)速有望进(jìn)入上(shàng)行(xíng)周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在重(zhòng)回(huí)正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了(le)继续(xù)关注整(zhěng)个经济体发展状况之外，可(kě)以将目光更多(duō)放(fàng)在微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去几(jǐ)年(nián)始终做正确的事(shì)，经营效(xiào)率(lǜ)提升，逆境中变得更(gèng)加优(yōu)秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必总是关(guān)注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更(gèng)加平静。我们(men)对全年(nián)股票市场有信(xìn)心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产(chǎn)业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基(jī)金(jīn)在报告(gào)期内均(jūn)实现了(le)正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净值增(zēng)长率俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度(dù)末保持(chí)高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为(wèi)三安(ān)光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜(lán)起科技、韵达股份、万(wàn)华化学(xué)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全(quán)合(hé)润(rùn)前十大重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十大(dà)持仓变动情况来看，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓(cāng)海康(kāng)威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合(hé)润(rùn)加仓三安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中指出，今(jīn)年一(yī)季度疫(yì)情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落实与全球(qiú)范围内(nèi)的(de)通胀(zhàng)见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加上(shàng)预(yù)期改善(shàn)推(tuī)动资本市场风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽然海(hǎi)外(wài)银(yín)行出现了(le)阶段(duàn)性(xìng)危机，但各国政府(fǔ)较(jiào)为(wèi)迅速地采取了(le)对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场(chǎng)情(qíng)绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各(gè)种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带动的人工智能、中字(zì)头(tóu)的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期(qī)内(nèi)对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件(jiàn)和(hé)软件公(gōng)司进(jìn)行精(jīng)选和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司长期成长(zhǎng)价(jià)值，不(bù)断寻找具有良(liáng)好投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀(xiù)公司(sī)。”谢治宇表示。

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