金融界5月18日消息 “农化(huà)巨(jù)头”先正(zhèng)达的A股上市之路(lù)可(kě)谓是(shì)一(yī)波(bō)三(sān)折，犹如坐过山车一般，跌宕起伏。

　　在3月(yuè)底IPO临门一脚(jiǎo)之际(jì)被取消(xiāo)上会(huì)后(hòu)，先正(zhèng)达的上市之路再添(tiān)一段新的历程。先(xiān)正(zhèng)达将作(zuò)别科(kē)创板，将目光转向沪市主(zhǔ)板。

　　据上交(jiāo)所网站显示，上交所(suǒ)日前做出决定终止对(duì)先正(zhèng)达集团股(gǔ)份有限公司首次公开发行股票并(bìng)在科(kē)创(chuàng)板上市，先正达集科创(chuàng)板IPO审(shěn)核状(zhuàng)态变更(gèng)为“终止”。

　　就在市场(chǎng)错愕(è)不已(yǐ)，唏嘘感叹(tàn)之际。上交(jiāo)所(suǒ)发布答记者问对先正达是上市(shì)予以了回应。上交所相(xiāng)关(guān)负责人表示，已收到先正达(dá)集团提交的撤回在科(kē)创板(bǎn)首发上市的申请，并已按照规则完成相关流程。

　　上(shàng)交所(suǒ)相关负责人在回应中透露，先正达集团表示将转(zhuǎn)申报沪市主板，对此(cǐ)，上交所尊重企业对上市(shì)板块的自主选择，支持大型农业科技(jì)企业上市，推(tuī)进相关工作平稳有序进行。

　　不(bù)过，上(shàng)交(jiāo)所对于为(wèi)何科创板向(xiàng)先正达关闭上市大(dà)门，并未做出明(míng)确(què)解(jiě)释，至于(yú)外(wài)界关心的“农(nóng)化巨头”先正达(dá)属性(xìng)与科(kē)创(chuàng)板定位(wèi)是否一致(zhì)问题(tí)，也未作明确答复。

　　只是时间(jiān)证明，出于(yú)市场(chǎng)稳定考虑并不是科创板将先正达拒(jù)之门外的原(yuán)因。

　　3月28日，先正达突然被取消上会。对于(yú)审议会议取消原因，市场人士分(fēn)析不排除是出于市场稳定考(kǎo)虑(lǜ)，“目前国际国内形(xíng)势复杂(zá)，又正处于(yú)全面实行注册制改革关键期，主(zhǔ)板首批注册企业正在(zài)发行、缴款过程中。先正(zhèng)达集团(tuán)自身规模和募集资(zī)金量较(jiào)大，市场关(guān)注度也比较高。”

　　农化(huà)巨(jù)头先正达集团

　　先正达(dá)集团成立于(yú)2020年，由中国中化集团与中国化(huà)工(gōng)集(jí)团(tuán)旗(qí)下(xià)农(nóng)化板块业务整合而成，主(zhǔ)要(yào)由瑞士先正达、安(ān)道(dào)麦及中化集(jí)团农业业(yè)务组成，直到2022年才运行(xíng)满三(sān)年。

　　先(xiān)正达集团控股股(gǔ)东为农化公司，农化公(gōng)司由中(zhōng)国中化通过其全资子公司中(zhōng)国化工(gōng)间(jiān)接全资持有，实际控制人系国务院(yuàn)国资委。集团旗下现分四个业务(wù)单(dān)元(yuán)：总部位于瑞士巴塞(sāi)尔的(de)先正达植保(bǎo)、总(zǒng)部位于美国芝加哥的先正达种子、总部位(wèi)于以(yǐ)色列(liè)的(de)安道麦以(yǐ)及先(xiān)正达集团中国。业务主要(yào)分(fēn)布在(zài)北美洲、拉丁美洲、欧洲非洲及中东地区、中国及除中国(guó)以外的(de)亚太地区。

　　先(xiān)正(zhèng)达集团主营业务涵盖植(zhí)物保护、种(zhǒng)子、作物营(yíng)养(yǎng)产(chǎn)品的研发、生产与销售，并(bìng)从事(shì)现(xiàn)代农业服务。招股书称，2021年先正达集团在全球植保(bǎo)行(xíng)业排名第一(yī)、种子行业排名第(dì)三(sān)；在中国植保行业(yè)排名(míng)第一、种子行(xíng)业排名第一(yī)、作物营养行业(yè)排名第(dì)一。2019年(nián)至2022年，先(xiān)正达分别实现(xiàn)营(yíng)业收入1587.79亿(yì)元、1817.51亿元(yuán)与2248.45亿元，同(tóng)期归母净利润(rùn)分别(bié)为45.39亿元、42.84亿元与(yǔ)78.64亿元。2022年底，先正(zhèng)达集团资产总额(é)为5731.02亿元，资产(chǎn)负债率（合(hé)并）为52.99%。

　　先正(zhèng)达自身质地也(yě)有忧虑之处

　　虽(suī)然先正达(dá)背景雄厚，但(dàn)是先正达(dá)自身质地也有让人忧虑之处。

　　先正达的(de)上会稿显示(shì)其(qí)商誉账(zhàng)面价值惊人。2020年末、2021年(nián)末和2022年末，公(gōng)司商誉账面价值分别为1664.13亿(yì)元、1632.06亿元及1781.59亿元(yuán)，与此(cǐ)同(tóng)时公司归属于母公司股(gǔ)东权益合(hé)计的金额(é)分(fēn)别(bié)为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司(sī)扣除(chú)商誉后的(de)归属(shǔ)于母(mǔ)公(gōng)司股东权益合计的金(jīn)额(é)仅为235.14亿元、229.67亿(yì)元和(hé)358.38亿元。

　　上交所在(zài)问询函中(zhōng)要求先(xiān)正达就可能面临的商(shāng)誉减(jiǎn)值风险对公(gōng)司财务状况的进(jìn)一(yī)步影响(xiǎng)进行风(fēng)险提示。

　　对此，先(xiān)正达(dá)回复称妥否的意思是什么，妥否的用法，尽管报(bào)告期内公司未(wèi)对(duì)商(shāng)誉(yù)计提减值，但如果(guǒ)被收(shōu)购公司(sī)未来运营(yíng)状况未能达到(dào)预期，公司(sī)可能面临商誉(yù)减值的风险，建议(yì)投资者充分关注商(shāng)誉减值的风险。

　　先(xiān)正达之前(qián)计划募资650亿元

　　先正达(dá)在被科创板终止前，是科创板(bǎn)现存排队企业中最为“老(lǎo)资格”的企(qǐ)业。先(xiān)正达集团于2021年6月宣布拟(nǐ)申请(qǐng)科创(chuàng)板上(shàng)市(shì)。当(dāng)年9月，因发行上市申(shēn)请文件中记(jì)载的财务资料已(yǐ)过(guò)有效期，需要(yào)补充(chōng)提交，上交所(suǒ)中止其发行上市审核；随后(hòu)的10月(yuè)，上交所恢(huī)复其发行上市审妥否的意思是什么，妥否的用法核。

　　值得注意(yì)的(de)是，先正达之(zhī)前计划募资650亿元(yuán)，若能(néng)成(chéng)功上市，将是(shì)近13年A股(gǔ)最大IPO，排进A股市场(chǎng)前四。前三名分别是，农业银行募资685.29亿元(yuán)，中国石油668亿元，中国神华(huá)665.82亿元(yuán)。

　　对(duì)于如此规(guī)模的(de)募资规模，先正达表示，130亿元将用于尖端农业科技研发的费用和储备，39亿(yì)元用于生产资产(chǎn)的扩展(zhǎn)、升级和维护(hù)以(yǐ)及(jí)其他资本(běn)支(zhī)出，78亿元(yuán)用于扩(kuò)展现代农业技术服(fú)务(wù)平台（MAP），208亿元用于(yú)全球并(bìng)购项(xiàng)目，剩余195亿元用于偿还集团的长期债务。

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