金融界5月15日消(xiāo)息(xī) 主(zhǔ)题(tí)行情“中特(tè)估(gū)”的衍生升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中特估(gū)”概(gài)念股(gǔ)的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专题座(zuò)谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨论的重要内容为“在服务中(zhōng)国式(shì)现代化中促进金融业估值提升和高质量发展”。参会机(jī)构包括银行、保险、基金和(hé)券商人(rén)士。

　　消息(xī)发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概念的升级版本，资(zī)金(jīn)疯抢金融股(gǔ)，大金(jīn)融板块开启加(jiā)速键(jiàn)，券商、保险、银行股等都(dōu德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷)有出(chū)色表(biǎo)现。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级(jí)市值(zhí)的(de)中国人寿一(yī)度(dù)冲击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高(gāo)，中(zhōng)国(guó)平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国有(yǒu)四大行午后集体翻红，邮储银行(xíng)升(shēng)超3%。

　　在大金融板(bǎn)块(kuài)的集体发威下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深成指和创业板一路(lù)高(gāo)奏凯歌。最终收(shōu)盘，截(jié)至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信(xìn)证券：德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对(duì)于中特估(gū)的后(hòu)续(xù)走势(shì)，机构之间的(de)看法并不(bù)相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金策(cè)略指出(chū)，部分高(gāo)分(fēn)红国企标的近(jìn)期显著盘整是对短期(qī)交(jiāo)易(yì)扩散过快(kuài)过多(duō)，股息支(zhī)付能力相(xiāng)对较(jiào)弱(ruò)板块(kuài)（如(rú)部分金融）做出的正常反(fǎn)应，而并非意味(wèi)着整(zhěng)体(tǐ)高分(fēn)红国企投资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券也(yě)指出，当前“中特估”主题(tí)的安(ān)全(quán)边际和性价比仍相对较高，未来随着经济(jì)的(de)逐(zhú)步复苏，“中(zhōng)特(tè)估”主题(tí)行情(qíng)或仍具有较强(qiáng)的(de)持(chí)续性(xìng)。从估值和(hé)交易拥挤度来看，当前“中特估”主题(tí)的安全(quán)边际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但是(shì)中信证券则(zé)看(kàn)法相对偏空。中信证(zhèng)券(quàn)研(yán)报表(biǎo)示，AI主题和(hé)“中特估”主题在4月中(zhōng)旬以来先(xiān)后(hòu)步(bù)入了(le)热度很高、波动很(hěn)大但是区间回(huí)报不明(míng)显的阶(jiē)段，表现(xiàn)出(chū)典型的板(bǎn)块内(nèi)部(bù)博弈和消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月以来(lái)，公募(mù)基(jī)金(jīn)新发(fā)继(jì)续低(dī)迷，4月(yuè)新发规模(mó)为232.2亿元，相较(jiào)于3月(yuè)下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模(mó)仅(jǐn)为(wèi)100.8亿(yì)元，未见好(hǎo)转。配置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月(yuè)截至12日恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较(jiào)前(qián)3个月(yuè)的(de)平均水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构(gòu)资(zī)金的情况下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信(xìn)证(zhèng)券研报表示(shì)，疫(yì)后经济全面系统性恢复是渐进和渐(jiàn)次的过程，飞(fēi)轮重新旋(xuán)转需要时间和耐心，主题交易是过高(gāo)的经济预期下修过程中的阶段性产物(wù)，过度博弈降(jiàng)低了市场定价的(de)有效性，但(dàn)也提高(gāo)了业绩驱(qū)动策略的(de)潜在(zài)回报，主题(tí)交易的顶峰已过，重回(huí)低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也不(bù)想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方更(gèng)加激进。据券商(shāng)中国报道，有基金经理直言，中特估龙头在连续涨(zhǎng)停后已出(chū)现短期泡沫化(huà)，他(tā)一股也不想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基金(jīn)经理表示许(xǔ)多(duō)中特(tè)估的龙头股在当(dāng)前(qián)位置对(duì)他而(ér)言没有配置(zhì)的吸引力(lì)，尽(jǐn)管从估(gū)值的角(jiǎo)度而言许多市场参与者(zhě)可以给出(chū)许多(duō)个继续(xù)买入中特估的理由(yóu)，但当一只中特估龙头股(gǔ)在两三个交易日(rì)内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫不及待在进(jìn)行抢筹码。从股(gǔ)票(piào)市(shì)场交易的(de)直观判断(duàn)，这(zhè)代表着(zhe)资金参与方的短(duǎn)期泡(pào)沫化，过高的(de)交易拥挤度意(yì)味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资金(jīn)面，“中特估”有(yǒu)好(hǎo)消息传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售了短短7个(gè)交易(yì)日(rì)，5月(yuè)13日华(huá)泰柏瑞中证央企(qǐ)红(hóng)利ETF发布公告称，该(gāi)基(jī)金累计有效认购申请份额总额超过20亿份发行上限，基(jī)金管理(lǐ)人将启动比例(lì)配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招商(shāng)中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF和汇(huì)添富(fù)中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF于今(jīn)日开(kāi)售，每只(zhǐ)产品的首(shǒu)募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来(lái)，场内(nèi)多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计(jì)“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净(jìng)流入超过12亿元(yuán)，规模增幅超过15倍。南(nán)方中(zhōng)国国企ETF年内资金净(jìng)流入也逼(bī)近(jìn)10亿元，规模(mó)增幅更是高达(dá)24.75倍，成为今年全市场规(guī)模增(zēng)长倍数(shù)最高的ETF。

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