一度被(bèi)称为“机构投资者风向标”的股票ETF市场，迎来重(zhòng)大变局，个人投资者不仅(jǐn)在新发基金中占据主流，存量产品也超过了机构投资者占比。

　　多位(wèi)业内人士(shì)对此表示，在基金行业(yè)ETF投(tóu)教工作成效显(xiǎn)著，ETF交(jiāo)易工具优势被投(tóu)资(zī)者逐渐认知，以(yǐ)及投资热点轮动加快(kuài)、主题(tí)和行(xíng)业ETF跟踪(zōng)效(xiào)率较高等背(bèi)景下，国内(nèi)资(zī)本市场正在经历股(gǔ)民转基民，由“投(tóu)个股(gǔ)”到(dào)“投ETF”的转变。长期来(lái)看，个(gè)人在股票ETF占比(bǐ)抬升，有(yǒu)利于投资(zī)者分(fēn)散风险，提高市场交(jiāo)易活跃度(dù)，长远可提高A股市场稳定性。

　　新(xīn)发权益(yì)ETF个人占(zhàn)比(bǐ)84％

　　个人投资者成为“主力军”

　　Wind数据显示，截至5月13日，今年新成(chéng)立(lì)的37只(zhǐ)股(gǔ)票ETF（统计股票(piào)ETF和(hé)跨境ETF）上市(shì)前一周披露(lù)的个人投(tóu)资者平(píng)均占比83.9％，个人投资者俨然成(chéng)为(wèi)新发权益ETF的主力军。

　　而从(cóng)全市场(chǎng)数据看(kàn)，2022年(nián)个人投资者比例为50.85％，同(tóng)比(bǐ)下降3.67个百(bǎi)分点，但仍然在股票(piào)ETF市场占比超过了机(jī)构资金。

　　针对(duì)个人投资者占(zhàn)比的变(biàn)化，华泰柏瑞指数(shù)投(tóu)资部(bù)总(zǒng)监(jiān)助理、基(jī)金(jīn)经理(lǐ)李沐阳(yáng)表示(shì)，2018年以前，权益类(lèi)ETF的规模(mó)主要(yào)集中在(zài)几(jǐ)大宽(kuān)基ETF，一(yī)般都是机构投资者(zhě)做配置去买ETF。2019年以后，行业ETF如雨后春笋般出现，叠加全行业指数(shù)相关业务同(tóng)仁在ETF投教工作(zuò)上的共(gòng)同努力，ETF作为交易工具的(de)优势，越(yuè)来越被普(pǔ)通个(gè)人投资(zī)者认知(zhī)，从而使个(gè)人(rén)股票占(zhàn)比的大幅提升。

　　具体到今年新发ETF个人占比(bǐ)较高的现象(xiàng)，国泰基金也分析，今(jīn)年以来A股市场持续回暖(nuǎn)，投(tóu)资者情绪(xù)比较积极，新发(fā)产品募资(zī)环境(jìng)比较(jiào)好，也越(yuè)来越受到个人投资者的青睐。此(cǐ)外，ETF投(tóu)资者(zhě)大(dà)部分由股民转化而来，这些个人(rén)投资者(zhě)也认识(shí)到ETF持有(yǒu)一篮子(zi)股票，胜率大概率(lǜ)更高，相对于(yú)个股来(lái)说(shuō)，也能更好(hǎo)地(dì)分散风险。

　　基煜研究也补充道(dào)，个人(rén)投资者“买新不买旧”的(de)理(lǐ)念(niàn)扎根较(jiào)深，更倾向(xiàng)于交易新上市的ETF，而机构投资者对于时间(jiān)成本的(de)把控较严(yán)格，在(zài)看(kàn)准投(tóu)资机会后(hòu)，更倾(qīng)向于去(qù)申购老产品。

　　近五年(nián)个人占(zhàn)比(bǐ)呈攀升势头

　　个人(rén)增持(chí)宽基(jī)ETF，机构增持(chí)行业或(huò)主题ETF

　　从近五年(nián)数据看，个人在股票ETF占比也呈(chéng)现明显的震(zhèn)荡攀(pān)升势头。

　　在2018年，个(gè)人在股(gǔ)票ETF产品中平过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处均占比为38％，2019年-2020年个(gè)人持(chí)有比(bǐ)例平均分别为36％、42％，2021年一度占比(bǐ)达到54.52％的高点(diǎn)，超过了(le)机构资金，股票ETF作为“机构投(tóu)资者(zhě)风向标”成为过去式(shì)。

　　到2022年，个人占比(bǐ)又回落近5％，达到(dào)50.85％，但(dàn)仍然超过(guò)了机构(gòu)占比。

　　分结构来看，在宽基ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同比上升1.5个百(bǎi)分点；而个(gè)人投资者占比较高(gāo)的行(xíng)业或主题ETF，同期(qī)则(zé)从60.6％的高点回落只55.23％，下(xià)降(jiàng)5.38个(gè)百分点。

　　但(dàn)由(yóu)于国内ETF整体(tǐ)仍在(zài)扩(kuò)张(zhāng)态势中，个人投资者(zhě)在行业(yè)或主题ETF产(chǎn)品中(zhōng)占比下降，但绝(jué)对份额也是(shì)在增长的，这一(yī)数据更代表了(le)机构(gòu)投(tóu)资者(zhě)对行业或主题ETF的认可度也在(zài)不(bù)断(duàn)抬升。

　　“我个人(rén)认(rèn)为是ETF投教工作(zuò)在发挥作用。”李沐阳表示，在(zài)下沉调研的过(guò)程中，我(wǒ)们发现(xiàn)大部分投资者都会(huì)将较为低风险(xiǎn)的宽基ETF，比如沪深(shēn)300ETF等(děng)产(chǎn)品作为尝试。潜(qián)移(yí)默化(huà)中(zhōng)，宽基ETF扮演了资产组合配(pèi)置中的一个重要的台阶。

　　国泰基金也补充道，由(yóu)于近年来行业轮(lún)动加快，而宽基ETF可以帮(bāng)助投资者把握比较均衡的投(tóu)资机会(huì)，受到资金关注。早在2018年和2022年，市场震荡下行，投(tóu)资(zī)者的风(fēng)险(xiǎn)偏好有(yǒu)所降(jiàng)低，宽基ETF会比较受(shòu)欢迎；而在市场上行时，行业(yè)和主题异彩(cǎi)纷(fēn)呈，机会又多上(shàng)涨空间(jiān)又大，风险(xiǎn)偏(piān)好也随之上升，所以行业和主题ETF占比则(zé)会(huì)提升。

　　基煜研究也表(biǎo)示，近五年市(shì)场成交热情的(de)提升带来(lái)了A股市(shì)场的(de)大(dà)幅发展，个人投资者(zhě)入(rù)市规模激增，而在经历了多种行(xíng)情风格的锤炼后，尤其是操作难度(dù)较高的2022年之后(hòu)，投资者们对于跑赢基准的难(nán)度有了更清晰的(de)认知，而(ér)ETF能(néng)够有效(xiào)的跟上基准的步伐；另一方(fāng)面，近几年投资热点轮动较快，新(xīn)的投资领域带来了大量的学习(xí)成本，而(ér)ETF的投资门槛较低，运作透明度(dù)较高，因而逐(zhú)步获得个(gè)人投资者的认可。

　　具体来看，基煜研(yán)究分析，一是随着(zhe)A股市场愈(yù)发成熟、有效性提升(shēng)，个(gè)人投(tóu)资者(zhě)对于β收益的(de)认知(zhī)将越(yuè)来(lái)越(yuè)深入，近几年(nián)可以看(kàn)到更多投资者会(huì)基(jī)于大(dà)势选择宽基投(tóu)资工具；另一(yī)方(fāng)面，2019年(nián)至(zhì)2021年，市场的(de)投资主(zhǔ)线较为清晰(xī)，如消费、新能源、医药等，因此行业主题基(jī)金ETF更容易受到追捧。

　　提升(shēng)交(jiāo)易活跃(yuè)度

　　长远可(kě)提(tí)高A股市场(chǎng)的稳定性

　　随着(zhe)个人占比的抬升，股票(piào)ETF市(shì)场的(de)交投活(huó)跃度(dù)也呈(chéng)现(xiàn)明显的(de)提升。

　　Wind数据显示，2022年(nián)股票(piào)ETF市场总成(chéng)交额12.67万亿元，同比增长43％；年(nián)平(píng)均(jūn)换手率(lǜ)也从7.3％增至8.64％，增长(zhǎng)18％。

　　多位(wèi)业内人士表示，长期来(lái)看，股票ETF市场个人占比超过机构，有利于股民转为基民，为投资(zī)者(zhě)分散风险，提升交易活跃度，长远可(kě)提高A股(gǔ)市场的稳(wěn)定(dìng)性。

　　国泰基(jī)金表示，ETF的(de)个人投(tóu)资者大都由股(gǔ)民(mín)转化而来(lái)，个人(rén)投资者发现ETF快捷、透(tòu)明、成本(běn)低廉且相比个股可以更好地(dì)平滑风(fēng)险，也能够获得交(jiāo)易的参与(yǔ)感，于是更多选择通过ETF来(lái)参与(yǔ)市场。相比个(gè)股来说，ETF的风险(xiǎn)更分散波动也(yě)更小，因(yīn)此个人(rén)投资(zī)者(zhě)选择ETF而非股票，长远(yuǎn)来看可提高A股市场的稳(wěn)定性(xìng)。

　　“个人投资者在ETF投资上(shàng)可能交易频率更高，也更容易受(shòu)到市场消息的影响，这对于(yú)我(wǒ)们基金管理人的(de)持续运营和投资(zī)者陪伴(bàn)都提出(chū)了更(gèng)高(gāo)的要求(qiú)。”国泰基金相关人士称。

　　“更高的个人占比(bǐ)可能会带来更活跃的交易，并带来(lái)更(gèng)有吸引(yǐn)力的市(shì)场。”李(lǐ)沐(mù)阳也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 过渡句在文章中起什么作用，过渡句在文中起什么作用,有什么好处