海通(tōng)策略认为，全A盈(yíng)利拐(guǎi)点(diǎn)已现(xiàn)，23Q1全A归母(mǔ)净利(lì)润累计同比为1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预(yù)计(jì)23年增(zēng)速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计(jì)23年ROE为9.3％。 上(shàng)游盈利增速持续(xù)下滑，利润向下游转移；中游制造(zào)盈利增速走弱，TMT降幅收窄，计(jì)算机和(hé)传媒表现亮眼；下游消费盈利改(gǎi)善幅度放缓，券商(shāng)和保(bǎo)险盈利大增(zēng)。 数字经济归(guī)母净利单(dān)季同比(bǐ)已经开始回(huí)升，AI和半导体(tǐ)产业盈利有(yǒu)待改善，其中受益于国产替代的半导体(tǐ)材(cái)料(liào)和半导体设备维持较高增速，其中设备(bèi)盈利(lì)加速增长；低碳经济景(jǐng)气(qì)度高(gāo)位回落，新型电网盈(y雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗íng)利增(zēng)速持(chí)续提升，主要受益于储能的快速发展。

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