昨夜，据路透(tòu)社最(zuì)新(xīn)报(bào)道，知情(qíng)人士透露，美(měi)国总(zǒng)统拜登和(hé)众议院(yuàn)议长麦(mài)卡锡接近就(jiù)美国债务(wù)上限(xiàn)达成协议，双方在可自由支配开支方面的(de)分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消息人士和另一(yī)名(míng)了(le)解谈(tán)判情况的人(rén)士称(chēng)，最终可能(néng)达成(chéng)的不会是一份(fèn)长(zhǎng)达数百页、可(kě)能需要立法(fǎ)者(zhě)花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票(piào)的法案，而是一份包含几个关键数字的精简协议。另一位消息人士称，预计谈判(pàn)代表将敲定可自由支配开支的最高限额，包括军费开支，但让议员们在(zài)未来几个(gè)月通过正常的拨款程序敲定住房和教育等类(lèi)别的细节(jié)。根据美国(guó)联(lián)邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万(wàn)亿美元(yuán)，占6.27万(wàn)亿美元(yuán)支出总额的(de)27％。其中大(dà)约一半用(yòng)于国防，一些议员表(biǎo)示(shì)不应(yīng)该(gāi)削减(jiǎn)这一领域的(de)支出。

　　俄罗(luó)斯副总(zǒng)理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定(dìng)后，将于6月(yuè)4日举行的六(liù)个月来首(shǒu)次面对(duì)面会(huì)议不太(tài)可(kě)能采取新的措施。当前的任务是监控市(shì)场形势并及时作(zuò)出反应。诺(nuò)瓦(wǎ)克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动(dòng)油价上涨，而是平(píng)衡价格，以确保(bǎo)生(shēng)产者和消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦(lún)特原(yuán)油价格到(dào)2023年底将略高于(yú)80美元/桶。他认为，目(mù)前的价格(gé)反(fǎn)映(yìng)了市(shì)场对全球宏观经济形势的(de)评估(gū)。美国(guó)加息阻碍了(le)油(yóu)价进(jìn)一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘(pán)中一度跌超(chāo)4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数据显(xiǎn)示，交(jiāo)易(yì)员们完全押注美联储(chǔ)会在6月或7月的(de)某次会议上再度加息25个基点，最(zuì)早在6月(yuè)便加息的可(kě)能性已(yǐ)超过(guò)50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与(yǔ)7月份(fèn)FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当(dāng)前有效联邦基金利率(lǜ)5.08％高出(chū)超过(guò)25个基点，这代表市场认为接下(xià)来两(liǎng)次会议中美(měi)联储肯定(dìng)会加息25个基(jī)点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉期(qī)合(hé)约显示消(xiāo)化了约14个(gè)基点的加息预期(qī)，由于美(měi)联储加(jiā)息规模(mó)通常(cháng)都是(shì)25个(gè)基点的倍数，这代表6月加息25个基点的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油(yóu)期货收跌(diē)3.37％，报71.83美(měi)元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标(biāo)普500指数(shù)涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最(zuì)好(hǎo)的英伟达(dá)早盘股(gǔ)价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于(yú)380美元，创盘中和收盘(pán)历史新高(gāo)，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大关一(yī)步之(zhī)遥，有望成为全球第九家市值突破(pò)1万亿美(měi)元的上(shàng)市公司。盘(pán)中英伟(wěi)达(dá)市值曾涨将(jiāng)近2000亿(yì)美元，几乎(hū)相当于两个英(yīng)特尔的市(shì)值。英伟(wěi)达创美股史上最大单日市值增长规模，一日的(de)市(shì)值涨(zhǎng)幅比(bǐ)标普500 472只成份股各自(zì)的市值都(dōu)高。

　　最新(xīn)的财报数据显(xiǎn)示，英(yīng)伟(wěi)达Q1营(yíng)收为(wèi)71.9亿美(měi)元，同比下(xià)降13％，但好于市(shì)场预期(qī)的65亿(yì)美元；调整后每股收益(yì)为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按业务(wù)划分，英伟达数据中(zhōng)心业(yè)务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数(shù)据在于——展望(wàng)未(莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思wèi)来，英(yīng)伟(wěi)达预计第二财季(jì)营收将达到110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积(jī)极(jí)的展望表明，英伟(wěi)达(dá)从全球企业布(bù)局AI的热潮中获得(dé)的利(lì)益远超人们预(yù)期。英伟达生(shēng)产极度复杂的人工智能计算任务所需的(de)GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途的芯(xīn)片(piàn)领域占据主导地位，该公司推(tuī)出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合(hé)AI训练和运行机器学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的最(zuì)关键底(dǐ)层硬(yìng)件(jiàn)。

　　黑色(sè)系(xì)集(jí)体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年以来(lái)新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘(pán)中明显下滑并创下近半(bàn)年或(huò)半年多以来新低。截至5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石主力(lì)合(hé)约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主(zhǔ)力(lì)合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主(zhǔ)力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持(chí)续(xù)重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进(jìn)入5月以(yǐ)来，黑色商(shāng)品在(zài)经历短暂反(fǎn)弹后于(yú)近期再(zài)次走弱。对此，大有期货(huò)投研中心黑色高级研(yán)究员(yuán)黄科在接受期(qī)货日报(bào)记者采访时表示，近期(qī)黑色系品种大(dà)幅下跌(diē)是宏(hóng)观和(hé)产业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目(mù)前(qián)美国(guó)两党对于(yú)政府(fǔ)债务上限(xiàn)问题仍没有达成(chéng)一致(zhì)，随着截止日期(qī)临近，市(shì)场(chǎng)各方的避险(xiǎn)观望(wàng)情绪(xù)较为明显；而从(cóng)美(měi)联(lián)储5月会议(yì)纪(jì)要来(lái)看，不(bù)能(néng)排除(chú)接下来继续加息的可能性，当前美联储6月加息(xī)概(gài)率上升到40％附(fù)近(jìn)，近期美(měi)元(yuán)指数走强对(duì)于大宗商品价(jià)格普遍(biàn)形成一定压力。国内(nèi)方(fāng)面，5月份公布(bù)的(de)社融和固定(dìng)资产投(tóu)资等经济数据略(lüè)低于(yú)市场，市场担心(xīn)经济复苏(sū)的后劲不(bù)足，也导致与国内经济(jì)状况关联性较强的(de)黑色系品种支撑(chēng)弱化(huà)。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业层面也并(bìng)无利(lì)多因素。黄科(kē)表示，从现(xiàn)货市场表现(xiàn)来看，虽然目前(qián)铁水产量已经(jīng)见顶，但随着成本端原料价格的(de)大(dà)幅回落，钢厂方(fāng)面并没有很强(qiáng)的减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情(qíng)况下，本周钢(gāng)联螺纹(wén)、热轧产量甚(shèn)至止跌回升，减产不(bù)及预期以及(jí)原料成本持(chí)续下(xià)移导致钢价下(xià)方支撑走弱；而当前国内钢(gāng)材(cái)需(xū)求也(yě)已临近淡(dàn)季(jì)，在需求(qiú)乏(fá)力的情况下(xià)，钢材价格(gé)不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业(yè)研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以(yǐ)来，铁(tiě)矿石(shí)、钢材(cái)等(děng)黑(hēi)色(sè)系商品市场整体(tǐ)陷(xiàn)入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月(yuè)来钢(gāng)材下游需求恢复距离此前(qián)预期有较大差(chà)距，叠(dié)加(jiā)今年(nián)年初以来市场(chǎng)对(duì)下(xià)游需求的乐观预(yù)期，导致(zhì)钢厂产量增(zēng)幅较大。而(ér)在市场(chǎng)供需阶(jiē)段性错(cuò)配的(de)情(qíng)况下，钢铁原燃(rán)料进(jìn)口规模又出现明(míng)显增长，同时预期中的下半年的粗(cū)钢(gāng)产量平控政策(cè)也进一步(bù)压低了(le)钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表观消(xiāo)费(fèi)量(liàng)均值为1000万吨，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计(jì)局数据，1-4月份我国粗(cū)钢(gāng)产量为3.54亿(yì)吨(dūn)，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进(jìn)口铁矿石与(yǔ)炼(liàn)焦煤(méi)分别为(wèi)3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同(tóng)比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场面临的(de)问题来(lái)看，方正中期(qī)期货研究(jiū)院黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记者(zhě)，主(zhǔ)要有以下三个(gè)方(fāng)面的(de)问题：一是高炉减产不充分；二是外需可(kě)能会大幅下滑；三(sān)是(shì)国内政(zhèng)策刺激还比较(jiào)有限(xiàn)，当前内需虽(suī)然未见(jiàn)好转(zhuǎn莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思)，但(dàn)今年以来表现一直低于预(yù)期(qī)。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格(gé)底部是(shì)否(fǒu)已现，汤(tāng)冰(bīng)华表(biǎo)示，由于(yú)二季度(dù)以来国内政策利多有限，导(dǎo)致“买预期”交易未能(néng)如期(qī)出现，但国内市场利空(kōng)在价格中已有体现，从(cóng)后期市(shì)场(chǎng)表现来看(kàn)，钢材需求(qiú)端利空可能来自海(hǎi)外(wài)，6月出(chū)口一旦转(zhuǎn)差，则板材(cái)供应压力会明显增加(jiā)，产量(liàng)也面(miàn)临继续压减(jiǎn)。因(yīn)此，在经历4-5月(yuè)份的政策(cè)不及预期后，国内下(xià)一个相对(duì)重要的政策时点可(kě)能(néng)在7月的半年(nián)度经济数据公布后，在(zài)此之(zhī)前，钢矿品种价格底部的确立需要(yào)黑(hēi)色(sè)商(shāng)品整体供应回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主流矿(ku莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思àng)发(fā)货均出现下(xià)降。不过目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石非(fēi)澳巴发货已开始减少(shǎo)，但铁水下(xià)降并不明显(xiǎn)，负反馈还(hái)在持续(xù)，价格还未真正见(jiàn)底。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需要(yào)具备两个条件：一是煤炭价(jià)格止(zhǐ)跌，从成本(běn)端对(duì)钢价形(xíng)成一定支撑；二(èr)是钢厂(chǎng)方(fāng)面有实质性的减(jiǎn)产行(xíng)动，从而改善市场对于后期供需平衡的预(yù)期。不过(guò)，从目前(qián)情况来(lái)看，在进口煤冲击(jī)之下，近期(qī)国内煤(méi)炭市场情绪(xù)较为悲观，动力(lì)煤价格(gé)有加(jiā)速下跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢产(chǎn)量(liàng)平控政(zhèng)策尚未执(zhí)行(xíng)，钢厂主(zhǔ)动减(jiǎn)产意(yì)愿不强。因(yīn)此，预计短期(qī)内(nèi)黑色系品种或延续弱势，整体易跌(diē)难(nán)涨。

　　“积(jī)重难返的市(shì)场供需格局，与成本塌陷叠加造(zào)成(chéng)的负向循环，或将令铁矿(kuàng)石、钢材(cái)等黑(hēi)色系商品价格惯性下跌趋势(shì)短暂延续，难有(yǒu)像样(yàng)的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注意的是(shì)，在(zài)期货价格(gé)大幅下探之际，螺纹钢(gāng)现货价格已跌回至2020年5月之(zhī)前(qián)的(de)水平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢现货目(mù)前回(huí)归2020年疫(yì)情初期(qī)的价格区间(jiān)有利(lì)于行业供需加快调整(zhěng)，且目前距离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁矿石库存和钢材社会库(kù)存较近(jìn)年同(tóng)期偏低、6月份(fèn)之后(hòu)来(lái)自(zì)政策面和市场力量的(de)供应(yīng)压(yā)减速度加快、稳(wěn)经济政(zhèng)策效果或将在下半年显现、国际局(jú)势(shì)缓和(hé)以及(jí)国内外价差有利于钢材(cái)出口再上台阶等因素(sù)，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品价(jià)格保(bǎo)持谨慎乐(lè)观(guān)，尽管难以恢(huī)复至今年(nián)4月中旬之前的偏高水平，但中期(qī)反(fǎn)弹(dàn)依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示(shì)，当前钢铁产业链库存(cún)整体较低，因此在后续进入减(jiǎn)产期间后(hòu)，钢材价(jià)格下跌一旦出现企稳，那么(me)低(dī)价可能会刺激补(bǔ)库，并带动行情出(chū)现阶段反弹。

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