本周(zhōu)铁矿石期货(huò)价(jià)格大幅下挫(cuò)，截(jié)至21日下午(wǔ)收盘，大商(shāng)所铁矿石期货主力合(hé)约(yuē)跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加(jiā)坡铁(tiě)矿石指数期货(huò)跌近(jìn)6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报记者注意到，本周(zhōu)后几个交易(yì)日(rì)，铁矿石期(qī)货一(yī)直处于下跌的(de)态势(shì)，本周(zhōu)进(jìn)口铁矿石价格指数呈(chéng)现振荡(dàng)运(yùn)行态势(shì)。

　　兰(lán)格钢铁(tiě)网(wǎng)监(jiān)测数据显示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元(yuán)/吨(dūn)；62％澳(ào)块指数126美(měi)元/吨(dūn)，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿石(shí)本周加速(sù)下(xià)行(xíng)，直接(jiē)原因源(yuán)于成材表需继续走弱，二(èr)季度(dù)以来成(chéng)材消(xiāo)费持(chí)续(xù)低迷，市场对“旺季不旺(wàng)”担忧进(jìn)一步发酵。成材(cái)价格下降(jiàng)使得钢(gā河北保定技校排名，保定技校前十名ng)厂利润被进一步压缩，本周(zhōu)铁水产量出现见顶回落，下(xià)游需求走(zǒu)弱开始(shǐ)对炉料(liào)端价格(gé)形成负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤(méi)价格跌(diē)幅更为明(míng)显(xiǎn)。当(dāng)前铁(tiě)矿的5-9价差已扩大(dà)至历史同期最高水平(píng)，铁矿石现货价格受高铁水产量的刚(gāng)性支撑相(xiāng)较(jiào)坚挺，支撑近月(yuè)合约价格。而远月合约开始(shǐ)计价终端需求走弱(ruò)和铁矿石(shí)受自身(shēn)供(gōng)需(xū)趋于宽(kuān)松的(de)悲观预期影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中(zhōng)旬以来(lái)，由于(yú)需求复苏(sū)不畅，成(chéng)本中枢(shū)下移，叠加(jiā)外围风险冲击，黑色系期(qī)货整体走弱(ruò)，品种间(jiān)形成负反馈局面。从终端需求看，尽管地产销售明显好转，但传(chuán)导至投(tóu)资端(duān)尚(shàng)需时间，一季度房屋新开工同比(bǐ)仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏(fá)力，旺季期间螺纹钢表需(xū)基(jī)本和去年同期持平，整体较为疲(pí)弱(ruò)，钢厂减产降库(kù)意(yì)愿增强，对原料需(xū)求构成(chéng)压力。”国投安信期货(huò)高级分析师何(hé)建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分(fēn)析师马亮认为，近(jìn)期市场对于国(guó)内钢(gāng)厂减产担忧(yōu)的不(bù)断加重(zhòng)导致铁矿(kuàng)石出(chū)现连续下跌。

　　基本(běn)面方(fāng)面(miàn)，外矿短期到(dào)港压(yā)力不大，疏港依旧(jiù)维持高位，铁矿(kuàng)石(shí)库(kù)存(cún)总量矛盾(dùn)不(bù)明(míng)显。港口(kǒu)库存本周止(zhǐ)跌(diē)回升，重回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂(chǎng)内库存明显低于(yú)历史(shǐ)平均水平，低(dī)库存(cún)有望成为常态，对补库(kù)不应(yīng)有过高期待。海外主流铁矿石二季度将逐步进(jìn)入发运旺季，力拓一季度铁矿石发运创同期纪(jì)录(lù)，淡水(shuǐ)河(hé)谷一季度产(chǎn)量也同比增加，到港压(yā)力将(jiāng)增加。“国产矿产量(liàng)近期(qī)持续回升，铁矿(kuàng)石(shí)供应将逐步转向宽松。而铁水继续提产空间有限，开始(shǐ)面(miàn)临减产(chǎn)压(yā)力，铁(tiě)矿石供(gōng)需将逐步转向宽松(sōng)，下半年(nián)这一趋势将更为清晰(xī)，远月合约的估值有中(zhōng)长期的下(xià)调压力(lì)。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马亮则认为，受(shòu)澳洲飓风等(děng)因素(sù)影(yǐng)响，目前铁矿石发运依(yī)然偏低，港口库存维持下(xià)降态势，不过由(yóu)于终端(duān)需求疲弱(ruò)，政(zhèng)策调控(kòng)力度增大，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得注意的(de)是，上海(hǎi)钢联4月(yuè)21日调研247家钢(gāng)厂的数据显示，247家钢厂日均铁水产(chǎn)量(liàng)245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同比(bǐ)增加(jiā)12.91万(wàn)吨。全国45个(gè)港(gǎng)口(kǒu)进口(kǒu)铁(tiě)矿库存(cún)为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日(rì)均疏(shū)港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进口铁(tiě)矿石库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比(bǐ)减(jiǎn)少39.10万吨；当前(qián)样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万(wàn)吨(dūn)，库存消费比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高(gāo)炉(lú)铁水(shuǐ)产量止增转降，拐点出现(xiàn)，铁矿石(shí)需求端支撑(chēng)减弱；港口库存止(zhǐ)降转增，钢厂(chǎng)低库存按需补库为主。澳巴极端天气(qì)导致4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉期货(huò)铁矿(kuàng)石研究(jiū)员(yuán)李海蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿石供(gōng)需总体将转向宽松，价格(gé)中枢将面(miàn)临下移(yí)。2309合(hé)约(yuē)当前整体(tǐ)估值水平偏高，旺季后面临回(huí)调压力(lì)，维持逢(féng)高(gāo)沽空的(de)策略。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁研究中心王国(guó)清认为(wèi)，近期(qī)市场振荡调整，钢厂(chǎng)采(cǎi)购仍相(xiāng)对谨慎，多以按需补库为主，整体交(jiāo)投(tóu)氛围较为冷清。五一假期将至，下周补库(kù)需(xū)求或(huò)有增加。综(zōng)合来看，预(yù)计下(xià)周(zhōu)进(jìn)口铁矿石价格指数将继(jì)续(xù)振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿石(shí)的支撑转(zhuǎn)弱，近期供应端表(biǎo)现缩量，五(wǔ)一节前钢厂低库(kù)存(cún)补库对价格或形(xíng)成支(zhī)撑。可逢(féng)高布局(jú)空单。”李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　对(duì)于(yú)黑色板(bǎn)块的后(hòu)市，何(hé)建辉认(rèn)为，目前终端需求(qiú)尚未有太大起色(sè)，市(shì)场情(qíng)绪仍偏悲(bēi)观，黑色系整体依(yī)然承压。持(chí)续调整后压力得到(dào)基本释放，下(xià)行(xíng)节奏将会(huì)放缓，波动有所(suǒ)加剧。拉(lā)长时间周期看，今年(nián)大基调是(shì)经济(jì)复(fù)苏，尽管(guǎn)节奏上较为波折，供需(xū)边际上仍(réng)有(yǒu)改善，整体矛盾并不是(shì)太突出，价格波动(dòng)幅度(dù)较前(qián)两(liǎng)年将有明显(xiǎn)下降。这也意味着(zhe)，以内需为主的黑色(sè)系下方仍有支撑，当前位置不(bù)宜(yí)过分悲(bēi)观。预计(jì)市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)以区间(jiān)振荡为主，节奏上或(huò)先抑(yì)后扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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