为(wèi)了(le)让自(zì)己的限售股解禁后能(néng)获得好的回报，上市(shì)公司(sī)董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自家(jiā)的股票(piào)价格，然后高位(wèi)出货。

　　最(zuì)近，中国(guó)证监(jiān)会网站(zhàn)披露了(le)一(yī)则行政处(chù)罚决(jué)定书(shū)，引发市场关注。时为新美星董事(shì)长(zhǎng)何(hé)德(dé)平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维对新(xīn)美星进行“市值管理”，维持、抬高公(gōng)司股价(jià)，以便后(hòu)续自己减持(chí)获利。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个(gè)证券账(zhàng)户(hù)，利用资(zī)金优势(shì)、持(chí)股优势，连(lián)续集中交易(yì)新美星(xīng)，影(yǐng)响(xiǎng)公司股(gǔ)价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监(jiān)会(huì)对(duì)此操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披(pī)露违法违规，给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家股票(piào)

　　多(duō)人(rén)合谋操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定(dìng)书披(pī)露的信息(xī)，新美星董(dǒng)事长(zhǎng)、法(fǎ)定代表人、实际(jì)控(kòng)制人何(hé)德平和他的(de)妻(qī)子(zi)黄秀芳当(dāng)时向时任独(dú)墅湖文化传播(bō)有限公司(sī)董事长蒋维(wéi)，提供保(bǎo)证金(jīn)约3200万(wàn)元，这些(xiē)钱部分(fēn)来自他们所掌控的上海海得泽(zé)广投(tóu)资管理中心（普通合伙）（简称(chēng)海(hǎi)得(dé)泽(zé)广(guǎng)）减(jiǎn)持(chí)“新美(měi)星”所得。

　　他们提供(gōng)资金的目的(de)是，委托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价，以便(biàn)何(hé)德平(píng)所持“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始利用控制的(de)证券(quàn)账户并联合其他市场(chǎng)资金在二级市场买入并交易(yì)“新美星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈(kuì)其(qí)操作情况(kuàng)。

　　据了解(jiě)，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了(le)两个帮手共(gòng)同(tóng)合谋。他经人介绍认识并联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)共同操纵“新(xīn)美星(xīng)”；毛明土(tǔ)、李传武控制各(gè)自筹(chóu)得的证券账户、资(zī)金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联(lián)系，传(chuán)递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利(lì)于两(liǎng)方交易决策(cè)，更好地共同抬高“新美星”股价(jià)。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华(huá)”等35个证券账户(hù)（简称账(zhàng)户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指26.09个(gè)百分点(diǎn)，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数(shù)25.95个百(bǎi)分(fēn)点。账户(hù)组累计(jì)买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成(chéng)交(jiāo)金(jīn)额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武合谋(móu)，利用(yòng)资(zī)金优势、持股优势(shì)，连续(xù)集中(zhōng)交易“新美星”，影响股票(piào)交易(yì)价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集(jí)中出货

　　违(wéi)法(fǎ)获利近4800万元

　　我(wǒ)们具(jù)体(tǐ)来(lái)看看，蒋维联(lián)合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证券账户（简称(chēng)账(zhàng)户组），是怎么拉(lā)高“新美星”股价(jià)，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集(jí)中交易(yì)“新美星”，申(shēn)买量占市场申买量比例超20％的(de)交易日有19天，峰(fēng)值达到(dào)42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比(bǐ)例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股(gǔ)本比例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年(nián)3月(yuè)29日持流(liú)通股达到峰值，占流通股本的比例(lì)24.74％，持(chí)股占总股(gǔ)本(běn)的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组具备资(zī)金优势(shì)和持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续(xù)大量买入“新美星”，当日申(shēn)买排(pái)名第一，竞价买(mǎi)入成交排名(míng)第一，至(zhì)2019年2月(yuè)28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著(zhù)增(zēng)加。在(zài)此期间，“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末(mò)持股量较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对(duì)倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期行业指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期(qī)间(jiān)，涉(shè)案账(zhàng)户组还多(duō)次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关税(shuì)费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操(cāo)纵股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理人提出多点申诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一(yī)，没(méi)有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据不(bù)足以证明(míng)蒋维受何德平或黄秀芳委托，联合他人操(cāo)纵股价，一是“市值管(guǎn)理”不等同于“操(cāo)纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委(wěi)托理财关系，而(ér)非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其与(yǔ)毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)等人讨论(lùn)交易新美星的情况告(gào)知黄秀芳或(huò)何德(dé)平，涉案股东名册(cè)并非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈过(guò)股东名册(cè)；四是(shì)蒋(jiǎng)维没有与(yǔ)毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武就各自账户交易(yì)新美星的盈(yíng)亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋维(wéi)账户组利益(yì)与何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳利益并不一(yī)致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后(hòu)部分用于(yú)偿还债务，部分用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明(míng)土账(zhàng)户组(zǔ)、李(lǐ)传武账户(hù)组交(jiāo)易行为承担责任(rèn)。

　　第(dì)四，部(bù)分账户不受(shòu)蒋维、毛明土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄(huáng)秀芳2020年11月(yuè)25日询问笔录的合(hé)法(fǎ)性及真实性(xìng)。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未参(cān)与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立法律主体，即(jí)便夫妻或(huò)一(yī)致行动人中一方存在不当行(xíng)为，不应推定(dìng)或(huò)认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及(jí)他们的代理人也就是否合谋、部分账户的控(kòng)制(zhì)关系、委托理(lǐ)财关系等(děng)提出了(le)申诉意(yì)见。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，经复(fù)核，对当事(shì)人及其(qí)代理人的主要陈(chén)述(shù)意(yì)见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与(yǔ)、多个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的上下游(yóu)衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可(kě)以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供资(zī)金作(zuò)为保证金(jīn)，委托(tuō)其通过二(èr)级市(shì)场交易(yì)影响新(xīn)美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈(kuì)交易情(qíng)况；何德(dé)平知(zhī)悉并参与了本案行为；上述行为的实(shí)质是操纵股价，并(bìng)非合法(fǎ)理财。在(zài)案证(zhèng)据可(kě)以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有共同影(yǐng)响“新美星”股价的意(yì)图和目标，共同商议(yì)、谋(móu)划操盘、拉抬股价，并且采取了联合(hé)影响(xiǎng)股价的行动，属于共(gòng)同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间和(hé)责任承担，证监会表(biǎo)示，由于(yú)2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控(k中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单òng)制的账户交易(yì)“新美星”客观上为后续的合谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作(zuò)，知道蒋维(wéi)已(yǐ)经(jīng)有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星(xīng)”，因此毛(máo)明土(tǔ)和李传武的(de)违(wéi)法期间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德(dé)平一致。在此基础(chǔ)上，在认定及处(chù)罚时将合谋各方视为一(yī)个整体(tǐ)，不区别(bié)对(duì)待各方账户组。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)上述行为违反了(le)2005年(nián)《证券法》第七十七(qī)条第(dì)一项规定(dìng)，构(gòu)成2005年《证券法》第(dì)二百零三条(tiáo)所述的操(cāo)纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就操纵证券市(shì)场(chǎng)行(xíng)为(wèi)，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武没收违法所(suǒ)得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万(wàn)元，对毛(máo)明土、李传武分别罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚(fá)款

　　另外，关于何(hé)德平(píng)信息(xī)披露违法(fǎ)的相关情况，行(xíng)政处罚(fá)决(jué)定(dìng)书(shū)披露，在新美星2016年(nián)4月(yuè)上市前，海(hǎi)得泽广代(dài)何(hé)德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万股股(gǔ)份，占(zhàn)新美星上市时总股本的(de)1％。上市后，该部分(fēn)股票继(jì)续由海(hǎi)得(dé)泽(zé)广代持(chí)，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)自(zì)2017年12月(yuè)19日开始(shǐ)减持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持(chí)完毕(bì)。

　　关于何(hé)德平信息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理人提出：第一，海得泽广与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳二(èr)人不(bù)存在代(dài)持，涉案股份系(xì)海得泽广(guǎng)为兰(lán)某代持，股(gǔ)份减持决策由海得泽广和(hé)兰某作出，海(hǎi)得泽广将减持(chí)所得汇入黄秀芳(fāng)指(zhǐ)定(dìng)账户的原因系兰某向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)归还(hái)借款本(běn)息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重大性，不(bù)对(duì)投(tóu)资(zī)者决策产生重大影响，情(qíng)节轻微(wēi)。第三，即便认定代持成(chéng)立，何德平对借款、还款(kuǎn)等(děng)事项，不参与、不知情，没有(yǒu)主(zhǔ)观过错，不应受到处(chù)罚。综上(shàng)，请求(qiú)不予处罚(fá)。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得(dé)泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及相关银行账户流水，结合何(hé)德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资(zī)金和减持所得系家庭共(gòng)同财产，可以认定海得泽(zé)广代何德平(píng)、黄秀芳持(chí)有新美(měi)星股票(piào)。当事人所提(tí)相关理(lǐ)由不具有事(shì)实和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为(wèi)上市公司实际控制人，未如实告(gào)知上市公司上述持股情(qíng)况，导致新美(měi)星在(zài)相(xiāng)关公告中均未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第六十三条规定，何中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单德平的行(xíng)为构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九十三条第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证(zhèng)监会决定：就信息披露违法行为(wèi)，对(duì)何德平给予警告(gào)，并处以40万元罚款(kuǎn)。

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