本轮新股中，有不(bù)少风口天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜的(de)企业，但基(jī)本(běn)面都非常垃圾，虽然表(biǎo)面看看似乎(hū)都有(yǒu)亮点，但仔(zǎ天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜i)细看看就发(fā)现大(dà)都是(shì)垃圾(jī)股(gǔ)。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事半(bàn)导体晶圆生产(chǎn)代工(gōng)服务，为客户提供(gōng)150-55nm不同(tóng)制(zhì)程工艺，成(chéng)立5年就成长为中国大陆收入第三大、12英(yīng)寸晶圆(yuán)代工产能第三大的纯晶(jīng)圆代(dài)工企业。2015年，合肥市(shì)政府根据集成电路产(chǎn)业发展规划及“芯屏器合”的产业(yè)发展战略(lüè)，拟引进国际知名企(qǐ)业合作(zuò)设立(lì)晶圆(yuán)代工厂(chǎng)，此后(hòu)，晶合(hé)集成正式筹划建设。成立至今(jīn)，晶合集成已(yǐ)成为国内面板(bǎn)显示驱(qū)动芯片(piàn)龙(lóng)头(tóu)。

　　晶(jīng)圆代工企业，疫情后业绩(jì)爆发，利润此前(qián)一(yī)直(zhí)大幅(fú)亏损，22年(nián)依靠收入和产品价格(gé)上(shàng)涨利润来到了31.6亿，但23年开始下游(yóu)面板行业需求大幅(fú)下滑(huá)，公司(sī)选择了业绩最(zuì)好的时(shí)候(hòu)上市，此后走下(xià)坡路(lù)是必(bì)然的，23Q1公司首付大(dà)幅下滑60％，产能大幅闲置后利(lì)润重(zhòng)回亏损（预(yù)计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博脑科以神(shén)经(jīng)学科为龙头(tóu)，强专科、小综合(hé)的(de)发展模(mó)式，形成覆盖全国(guó)核心(xīn)区域的医疗服务网。服务病(bìng)种涵盖神经学科各(gè)类脑肿瘤、脑血管、功(gōng)能神(shén)经(jīng)外科(kē)、脊髓(suǐ)脊(jí)柱(zhù)、小儿颅脑等疾病，也(yě)包(bāo)括妇科、儿科、内科、外科(kē)、疼(téng)痛、全科等疾病。

　　专科医院(yuàn)，业绩一般般，民营医院里(lǐ)毛利率算(suàn)比较低的(de)那(nà)一档，未来主要看扩(kuò)张(zhāng)，也要(yào)小(xiǎo)心政策的(de)影响，个人感觉比(bǐ)如(rú)几个(gè)国企(qǐ)医院（不论(lùn)是收(shōu)入增(zēng)速还是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密狭缝式涂布模头产品的设计、研发和(hé)生产及涂(tú)布技术产业化整体解决(jué)方案能力的高(gāo)新技术企业。高精密狭(xiá)缝式涂布模头(tóu)为(wèi)锂电池(chí)生产涂布机的核心(xīn)部件，涂布是(shì)继制备正负极浆料(liào)完成(chéng)后的下一道(dào)工序(xù)，是锂(lǐ)电池生产前段工序的核(hé)心环节，目(mù)的是(shì)将正负极浆料均匀地涂覆在铝铜箔(bó)上(shàng)。目前(qián)，曼恩斯特(tè)产品广泛应(yīng)用于锂离子电池(chí)涂布、半(bàn)导体(tǐ)先进(jìn)封装涂(tú)布、钙钛(tài)矿(kuàng)太阳能电池(chí)涂布、氢燃料(liào)电(diàn)池电极涂布(bù)、液晶显示(shì)中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂(lǐ)电池产业链(liàn)公司，业(yè)绩在(zài)21年爆发，22年业绩更进(jìn)一步，但行业基(jī)本见(jiàn)顶，下游(yóu)需求大幅(fú)放缓(huǎn)，上游锂矿价格大幅下(xià)滑，且公司只是(shì)生产过程中很小的一(yī)块市场(chǎng)，天花板(bǎn)非常(cháng)低，公司未(wèi)来业绩压力巨(jù)大。

　　四(sì)、中芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集(jí)成成立(lì)于2018年3月，总部(bù)位于(yú)浙江绍兴(xīng)，是一(yī)家专注于功率(lǜ)、传感和传输应(yīng)用领域(yù)，提供模拟芯片及模块封(fēng)装的(de)代工服务(wù)的制造商。中(zhōng)芯集成以晶圆代(dài)工为起点，向下延伸到模组封(fēng)装，为(wèi)国内外客户(hù)提供一站式代工解决方案，为功率、传感和传输等领域的半导体(tǐ)产品(pǐn)公司提供完整生产制造平台，支持客(kè)户研发(fā)以(yǐ)及大规模(mó)量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联(lián)企(qǐ)业，处于规(guī)模(mó)扩(kuò)张阶(jiē)段(duàn)，但由于规模扩大太快，折旧研发投入初(chū)期非常高，因此利润大幅亏(kuī)损，好不容易快熬出头了（资本支出(chū)高峰在22年结束），公司也预期23年底会转(zhuǎn)为盈(yíng)利，但下游(yóu)需求在(zài)23年大幅放缓，公司面对的压力显然是要比那(nà)些(xiē)已经规模(mó)化完成有利润的公司(sī)大得多(duō)，且公司过于(yú)依赖中(zhōng)芯国际，未来(lái)还有可能面临同业(yè)竞(jìng)争而收回许(xǔ)可的风险。IPO募(mù)资高达(dá)219亿，非常(cháng)大(dà)的IPO了，不太(tài)乐观未来(lái)的走(zǒu)势。

　　五(wǔ)、万丰股份（603172）

　　万丰股份主要(yào)从事分散染料及其(qí)滤(lǜ)饼的研(yán)发、生产及(jí)销售，产品以中(zhōng)高端(duān)分散染料为(wèi)主(zhǔ)，主要用(yòng)于涤(dí)纶及其(qí)混纺织(zhī)物的染色和(hé)印花，经分散染(rǎn)料印染加工(gōng)的化纤纺织品，色泽艳(yàn)丽，耐(nài)洗牢度优良，用途广泛。其中部(bù)分终端应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪(dí)达斯、耐克(kè)、优衣(yī)库(kù)、迪卡侬等(děng)。

　　传(chuán)统染料(liào)公司，毫(háo)无(wú)亮点，业绩在(zài)19年后一路(lù)下滑(huá)，22年(nián)利润只(zhǐ)有19年的一(yī)半(bàn)都(dōu)不到，下游(yóu)服装(zhuāng)行业景气度也一般，不关注了(le)。

　　六(liù)、友车科技(jì)（688479）

　　用(yòng)友(yǒu)汽车成立于2003年，自(zì)设立以来，公司主营业务一直聚焦于汽车行业营销与(yǔ)后市场服务领域(yù)，为客户提供相关软(ruǎn)件(jiàn)产品及服务。2010年被用友(yǒu)网络收购(gòu)后，公司(sī)继(jì)续独立经营上(shàng)述业(yè)务。用友汽(qì)车主要面向汽车行业的整车(chē)厂、经销商(shāng)、服务(wù)站等(děng)客户，提供营(yíng)销与后市场(chǎng)服务领(lǐng)域的数(shù)智化解决方案、云(yún)服(fú)务、软(ruǎn)件及专业(yè)服务。

　　用友(yǒu)集团旗下子(zi)公司(sī)分拆上市，汽车软件服务，汽车(chē)数字化是趋势，且随(suí)着人均保有量的增(zēng)长，公(gōng)司行业(yè)前景(jǐng)不算很差，但(dàn)公司自(zì)身技术含量较低(dī)，产品(pǐn)以(yǐ)车(chē)企营(yíng)销系统为主，基本(běn)没什么研发，都(dōu)靠(kào)销(xiāo)售(shòu)，且汽(qì)车行业有明显周期性。

　　七、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的(de)经纬股份主要从事(shì)电力(lì)工程技术服务及地理信(xìn)息技术服务。电力工程技术服务占主营业务收入(rù)比重超过80％，是(shì)公司(sī)主要(yào)收入和利润来源。电力工程(chéng)技术服务主要(yào)系为电网企业、工商业企业(yè)电力相关工程(chéng)提(tí)供规划(huà)咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网(wǎng)和(hé)地理信息设计咨(zī)询公(gōng)司，主(zhǔ)要(yào)是电(diàn)力工程(chéng)技术服务收入为主(zhǔ)，比较依(yī)赖内蒙和浙江地(dì)区的国家电网(wǎng)，本(běn)质上是(shì)工程类企(qǐ)业，设备施工业务，所以应收款高(gāo)，坏(huài)账(zhàng)多，现金(jīn)流差，不关注了。

　　八(bā)、慧(huì)智微（688512）

　　慧智微是一家为智(zhì)能手机(jī)、物联(lián)网(wǎng)等(děng)领域(yù)提供射频前端的芯片(piàn)设计公(gōng)司(sī)，主营业务为射频(pín)前端(duān)芯片及模组的研(yán)发、设计(jì)和销售。慧智微具备全套射频(pín)前端芯片设计能力(lì)和集成化(huà)模组(zǔ)研发(fā)能(néng)力，技(jì)术体系以功率放大器（PA）的设计能(néng)力(lì)为核心(xīn)，兼(jiān)具低噪声放大器（LNA）、射频开关(guān)（Switch）、集成无源(yuán)器件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射频器(qì)件的设计能(néng)力，产品系(xì)列覆盖的通信频段需求包(bāo)括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可为客户提供无(wú)线通信(xìn)射频(pín)前端发射模组(zǔ)、接收模组等。

　　射频前端(duān)芯(xīn)片(piàn)模组公(gōng)司(sī)，下游主要(yào)是消费电(diàn)子(zi)，22年业绩大幅放缓，下游(yóu)砍单存货(huò)大幅增(zēng)长(zhǎng)，亏(kuī)损不断扩(kuò)大，主要是(shì)大量研(yán)发投入，但高(gāo)研发下，公司毛利率极低，远(yuǎn)低于同行(xíng)业公司，但(dàn)即便这样，估值却一路上升到150亿，在IPO之前大量机构(gòu)（近(jìn)40家）参股（未来解(jiě)禁(jìn)后都(dōu)会成为(wèi)抛售的主力(lì)）。搞不(bù)懂(dǒng)这公司的价值(zhí)在哪里，但(dàn)现(xiàn)在(zài)风口，很可能(néng)被(bèi)炒(chǎo)作。

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防空预警雷达研发、生产、销售(shòu)和服务(wù)的国(guó)家级高(gāo)新(xīn)技术(shù)和(hé)专精特新(xīn)“小巨人”企(qǐ)业。公司产品主要(yào)包(bāo)括雷达及配套装备，重点供应国(guó)内军方客户(hù)和(hé)军工集团。成立(lì)至今，航(háng)天南湖已成为我国防(fáng)空预警雷达主要生产单(dān)位之一。

　　军工雷(léi)达企业(yè)，21年后业绩大幅(fú)下滑，22年虽然收入增长(zhǎng)较快，但利润(rùn)远没有回到20年(nián)，且关联交易占比越来越高，对于(yú)这种客户不(bù)透明度极高的军工企业，实在无法(fǎ)判断(duàn)未(wèi)来(lái)的(de)价值。

　　十(shí)、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助(zhù)手是(shì)一家互联网数(shù)字化(huà)虚拟商(shāng)品综合服务提供商，主(zhǔ)要为移动(dòng)互联网相关(guān)场景(jǐng)客(kè)户提(tí)供移动互联网数字化虚拟商(shāng)品聚合运(yùn)营、融合运(yùn)营、分发运营等综合运(yùn)营服务，为物(wù)联网相关场(chǎng)景提供物联网流量接入、硬(yìng)件方案、场景应用(yòng)等综合解(jiě)决方案及云终端解(jiě)决(jué)方案，并根据客(kè)户需求提供(gōng)定制化的运营支撑服务及(jí)技术服务。一家售卖移动流量(liàng)、话(huà)费、爱优芒会员卡等(děng)数字化虚拟商(shāng)品的综合(hé)型(xíng)中间商，其主要(yào)盈利模式是获(huò)得购销差价或服务佣金，占公司总收入超过9成。

　　流量中(zhōng)间商，互(hù)联网卖(mài)流量的公(gōng)司，主(zhǔ)要是卖视(shì)频会(huì)员和其(qí)他(tā)通用(yòng)流量，业绩过去几年看(kàn)起来(lái)不错，但(dàn)公司现金流越来越(yuè)差，且(qiě)互联网流量已经见顶(dǐng)，大互联网公司越(yuè)来越不依赖买量来拓广(guǎng)业务，感(gǎn)觉上市(shì)就是业绩(jì)顶峰。

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