今年(nián)以来，美股科技板块(kuài)持续上涨，多只美股科技主题QDII产品收益颇(pǒ)丰。数据显示，截至5月(yuè)26日，美股(gǔ)科技(jì)主题QDII年(nián)内收益已霸榜QDII产品前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士表示(shì)，今(jīn)年美股科技(jì)反(fǎn)弹明显，主要受益于(yú)ChatGPT为代(dài)表的人工智(zhì)能(néng)领域的大发展。当前，全球产业界(jiè)和资本市场(chǎng)都(dōu)在积(jī)极拥抱(bào)这(zhè)新一轮的数字产业化变(biàn)革浪潮，而(ér)美股科技股(gǔ)汇集了全球最头部的AI产业链公司，因此看好该板(bǎn)块长期投资(zī)价值(zhí)。

　　美股科(kē)技(jì)主(zhǔ)题QDII霸榜(bǎng)前(qián)20

　　Wind 数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至5月26日(rì)，美股科技主题QDII年(nián)内收益霸榜前20名，而拉长(zhǎng)看(kàn)QDII产(chǎn)品年(nián)内收益前35只产品(pǐn)中(zhōng)，仅有一只中(zhōng)韩半导体ETF和一只日经225ETF分(fēn)别排在(zài)第(dì)27位和第35位，其余悉数为美股科技主题(tí)产品。

　　具体来(lái)看，广发全(quán)球精选人民(mín)币年(nián)内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一(yī)季度重(zhòng)仓持股(gǔ)情(qíng)况(kuàng)来看该(gāi)产品主(zhǔ)投美股科技股(gǔ)，其中57.66％的仓位投向信息技术行业(yè)，前(qián)三(sān)大重(zhòng)仓持股股票分(fē使我不得开心颜上一句是什么n)别为微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达和超威半(bàn)导体，其中微软(ruǎn)持仓(cāng)数量相较(jiào)于上期大(dà)幅增(zēng)长78.18％。华夏全(quán)球科(kē)技先(xiān)锋(fēng)以30.52％的收(shōu)益紧随其后，一季度(dù)该产品重仓(cāng)持股(gǔ)了英伟(wěi)达、苹果、超威半(bàn)导体、微(wēi)软、脸书(shū)等多只美股科技(jì)股(gǔ)。

　　此外，广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF、国泰纳斯达克100、易(yì)方达(dá)标(biāo)普(pǔ)信息科技A人民币、博时纳斯达克100美元现(xiàn)汇等逾(yú)20只产品年内回报(bào)均超20％，这些(xiē)产(chǎn)品一部分(fēn)前十大(dà)重仓(cāng)股中占(zhàn)比较高的多是(shì)美股(gǔ)科技股，另一部分所跟踪的指数主(zhǔ)要权重股(gǔ)为美股科(kē)技股。

　　对(duì)此，广(guǎng)发纳斯达克100ETF基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，今(jīn)年美股(gǔ)科技反弹明(míng)显，尤其是(shì)纳指(zhǐ)ETF表现(xiàn)较(jiào)好，也(yě)许更多受(shòu)益于人工智能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型语言模(mó)型(xíng)引(yǐn)发(fā)的人工智能热潮(cháo)推动了(le)美股(gǔ)大(dà)涨(zhǎng)，AI概(gài)念今年以来创造了1.4万亿美元的市值，相比去年年末增加(jiā)约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数前20大权重股为(wèi)例，可(kě)以看到(dào)有很(hěn)多(duō)和AI概念相(xiāng)关的软硬件公(gōng)司，今(jīn)年全(quán)球(qiú)AI应用(yòng)热潮也都是由这(zhè)些公司掀起和推动的(de)，这类人工智能(néng)股贡献了纳斯达克100指数(shù)约(yuē)50％的涨幅，以(yǐ)及近7成的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工(gōng)智能的全球投(tóu)资热浪全面席卷美股市场，引发了科技股(gǔ)的(de)全面看(kàn)涨情绪，5月25日AI芯片(piàn)相(xiāng)关公(gōng)司因(yīn)为二季度营收超预期(qī)表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年累(lèi)计涨(zhǎng)幅达到了近使我不得开心颜上一句是什么(jìn)160％，可以说今(jīn)年AI概念的(de)火(huǒ)热，持续推动(dòng)了中美市场相关板块的(de)持续(xù)上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数(shù)与量(liàng)化(huà)投资部基金经理(lǐ)万琼(qióng)也认(rèn)为(wèi)，多只美股科技主题QDII产品收(shōu)益亮眼，主要还是受益于今年最热的主题ChatGPT，“科(kē)技引领发展，像纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数今(jīn)年以来的涨(zhǎng)幅(fú)都接近28％了，这个指数(shù)基本囊(náng)括了美股绝大多数(shù)AI相(xiāng)关标的。”

　　AI有望带动(dòng)估值提升

　　看好长(zhǎng)期投资价值(zhí)

　　尽管年(nián)内美国科技股(gǔ)整体呈持续上涨趋势(shì)，但走势也略(lüè)有震荡，如本周5月(yuè)23日美国(guó)三大(dà)股指全线(xiàn)收(shōu)跌，苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达等多只大型科技股普跌(diē)；而(ér)到了5月24日，除(chú)道指(zhǐ)下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳指均(jūn)收涨(zhǎng)。英伟达、微软(ruǎn)、苹(píng)果等科技(jì)股(gǔ)股价也开始回调，其(qí)中英伟达大幅涨超24％，到(dào)了5月26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公(gōng)司(sī)股价(jià)也创下历史(shǐ)新高。

　　对于美股科技股震荡上涨的走(zǒu)势(shì)，广发基(jī)金(jīn)刘(liú)杰表示，近期美(měi)国科技板块同(tóng)时受到有利因(yīn)素(sù)以及(jí)不利因素影(yǐng)响，其(qí)中，美股(gǔ)近期正经历着(zhe)债务上限谈判和美联(lián)储加息政策博(bó)弈带来的不(bù)确定担(dān)忧，市场担心重演2011年美(měi)国违约危机，当时时任美国总统奥巴马和众议(yì)院共和党人在(zài)最后一刻通过提高债务上限和削减赤字(zì)的法(fǎ)案，勉强避免了一场(chǎng)灾难，但由此产(chǎn)生(shēng)的(de)紧张局势引发(fā)全球资(zī)本市场(chǎng)剧烈(liè)波动；不过，鉴于美国作为全球第一(yī)大经济体(tǐ)的偿债能力，投资人多(duō)半认为(wèi)美债几(jǐ)近零风险。此外(wài)，美联储对于未(wèi)来暂停加息以及可能的降息均存在(zài)分(fēn)歧，对(duì)美股短使我不得开心颜上一句是什么期(qī)走势也产生(shēng)了一(yī)定影响(xiǎng)。

　　总体上而言，刘(liú)杰认(rèn)为，AI概念以及算力应用对(duì)相关(guān)软硬件科技公司营收的提振，以及未来应用全面(miàn)支撑着科技公(gōng)司发展，都是积极的(de)。当前(qián)众多(duō)云公司竞相(xiāng)部署AI芯片，个人电脑(nǎo)（PC）的图形处理(lǐ)单元（GPU）终端需求(qiú)一二(èr)季度“稳固”，科技板块的业绩增长正来自数据中心等(děng)相关(guān)应用，而随着AI概念的不断升(shēng)级迭代，未来(lái)支撑(chēng)力度(dù)或将持续。

　　国(guó)泰基金表示，美股科技股层面(miàn)，以Meta、苹果、微软、亚马(mǎ)逊、谷歌五大科技龙头为例，一季度净利润均出现不同程度的下滑，除微软外其余四家巨头(tóu)业绩均低于(yú)预期。来自于宏(hóng)观经济的逆风、美元(yuán)走强(qiáng)等问题是科技股业绩承压的主要因素(sù)。这些公(gōng)司普遍意(yì)识到当前宏观压力(lì)，积(jī)极(jí)通过削减开支、降(jiàng)本增(zēng)效的(de)方式提升盈利能(néng)力(lì)。

　　“不(bù)过科技创(chuàng)新仍是抵御(yù)周期的最(zuì)强(qiáng)劲(jìn)武器(qì)。”国泰基金(jīn)举例，自微软收购的Open AI年初发布ChatGPT应用后，生成式人工(gōng)智能（AIGC）迅(xùn)速成为新一轮数字产业(yè)化变革(gé)浪潮，所涉及的产业(yè)链也迅速成为全球资本瞩目的(de)焦点，相关(guān)公司股(gǔ)价(jià)均实现大(dà)幅上(shàng)涨。“我(wǒ)们有理由相信(xìn)科技(jì)企业巨(jù)头们已通(tōng)过(guò)持之以(yǐ)恒的研(yán)究创新，逐渐具(jù)备从(cóng)量(liàng)变到(dào)质变(biàn)的厚积薄发(fā)能力，从而(ér)有望在中长期持续推动自身不断成长进化。”

　　国泰基金(jīn)认为，目前美股科技股汇(huì)集了(le)全(quán)球最头部的AI产业(yè)链公司，包括(kuò)微(wēi)软、谷歌、英伟达等，未来几个季(jì)度AI技术(shù)和产品(pǐn)的推广能否为这(zhè)些公司打开(kāi)新的增长曲线(xiàn)，并带(dài)动(dòng)估(gū)值的(de)提升(shēng)，值得重点关注(zhù)。

　　博(bó)时基金万琼表示，科技板块代表(biǎo)人类未(wèi)来(lái)发(fā)展(zhǎn)的方向，看好这个(gè)板块长期增长。同时，美国科技(jì)公司又是引领全球科技(jì)的发展，美股科技(jì)板块还是具有很好的长期投资价值。投(tóu)资者可以考虑长期(qī)的配置(zhì)一部分(fēn)头寸。

　　“不过，当前美股也(yě)有需(xū)要(yào)注意的风险(xiǎn)，包括(kuò)货币政策的走向、银行(xíng)危机的(de)后续(xù)等。投资者应根(gēn)据自(zì)身(shēn)的风险偏好，尽(jǐn)可能的做多资产的配置。坚持长期投资、定期(qī)定(dìng)投。”万琼补充道。

　　广(guǎng)发基金刘杰认为，美(měi)国作为世界(jiè)上(shàng)最大(dà)的金融市场，纳(nà)指(zhǐ)与A股(gǔ)各类市场(chǎng)相关性(xìng)低，从分散(sàn)投资(zī)的(de)角度(dù)来看，能够发挥资产配置(zhì)的作用；同时，大部分投资者(zhě)看好(hǎo)美股科技(jì)股、生物(wù)制药(yào)公司(sī)，相比标普500而言，纳指100此类代表性更好，更符合美股的特征，历史(shǐ)收益率(lǜ)也更好。“鉴于市场风险和投资机会，建(jiàn)议投资(zī)者结合自身风险(xiǎn)承受能力，可(kě)以考虑定投的方(fāng)式(shì)参(cān)与，或许是一(yī)种体(tǐ)验更(gèng)好的方式。”

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