近(jìn)期市场风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记(jì)者(zhě)梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗(qí)舰基金同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资(zī)金开始行(xíng)动。透露什么信号？我们(men)一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)中国(guó)平安(ān)、招商银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁德(dé)时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海尔生物(wù)。4月，基(jī)金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施罗(luó)德(dé)旗(qí)舰基金(jīn)“施罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港(gǎng)交所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另(lìng)一只旗舰基金也(yě)加仓宁德(dé)时(shí)代80％。“施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳业、银河(hé)娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵(guì)州茅(máo)台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精选(xuǎn)基金大中华和(hé)施罗德国际精(jīng)选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代(dài)。不过(guò)，记(jì)者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产业链的看重是一以贯(guàn)之的(de)。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研(yán)究日(rì)志中解释(shì)道：长期(qī)来看，关注三大(dà)主题。一(yī)是电动车供应链；二是技术自主可(kě)控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车(chē)产业链？新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗p>

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要(yào)。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国在这(zhè)方面为投(tóu)资者(zhě)提供了重要的机会。中国在电(diàn)动(dòng)汽车价值链的供应方面(miàn)是(shì)全球的领导者，同时中国对(duì)成品车辆的(de)需求方面也占据重要(yào)地位。可能很(hěn)多人不(bù)知道的是，全(quán)球2022年销售(shòu)的所(suǒ)有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售(shòu)的。

　　整车制造(zào)之(zhī)外(wài)，中(zhōng)国也是全球电动车基础设施最完(wán)善的国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平均一个公共充(chōng)电桩(zhuāng)对应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德(dé)官(guān)网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车(chē)供应链中，有许多公司正在在各自的领域(yù)中建立主导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和电机(jī)温控的关键(jiàn)组件(jiàn)的(de)生产商。该公司(sī)在空调阀行业全(quán)球市场占有约60％的份额(é)，并在(zài)电动汽车(chē)阀门行业(yè)拥(yōng)有超过(guò)90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家(jiā)以(yǐ)及福特(tè)、宝马等原始(shǐ)设(shè)备制造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车在全球范围内继续占据市场份额(é)——在(zài)法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安联投资旗舰基金安联(lián)神州A股基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中(zhōng)信证券、宁德(dé)时代(dài)、中国中免、东方财(cái)富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓(cāng)股逐一(yī)加(jiā)仓(cāng)，其(qí)中加仓幅(fú)度最大的就是(shì)宁德时代(dài)，加仓幅(fú)度高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工(gōng)业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同(tóng)比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集(jí)中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市场(chǎng)共计36家动力电(diàn)池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前(qián)3家(jiā)、前5家(jiā)、前(qián)10家动力电池(chí)企业(yè)动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集(jí)中度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看(kàn)，根(gēn)据中国汽车动力电池(chí)产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿(yì)纬(wěi)锂能、新郎自己睡过的床能当婚床吗，结婚前老公自己睡的床要换吗国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺(wàng)达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头企(qǐ)业(yè)，宁德时代(dài)于2023年一季度(dù)实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许是基(jī)于优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净流入(rù)宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入(rù)榜首。北(běi)向资(zī)金净(jìng)流(liú)入(rù)较(jiào)多的其它(tā)个股还(hái)包(bāo)括宁(níng)德(dé)时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业(yè)银(yín)行(xíng)、紫金矿(kuàng)业(yè)、建设银行、比亚(yà)迪(dí)、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较多的个股包括格力电器(qì)、中国(guó)建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴(xīng)通(tōng)讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资(zī)还包(bāo)括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为何持有宁(níng)德(dé)时代时(shí)，写道：宁德时(shí)代所处的位置是(shì)令人羡慕的(de)。它(tā)背后有(yǒu)两(liǎng)大增(zēng)长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦磷酸(suān)铁(tiě)锂(lǐ)电池，这(zhè)方面它(tā)的市场份(fèn)额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电(diàn)池因为安全性(xìng)、生(shēng)命(mìng)周期和不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力(lì)电池的企业发展与政府的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领(lǐng)导者也非常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的(de)判断也可能是错(cuò)的(de)。例如，若未来新的电池技术(shù)出现，宁德时(shí)代的竞争优(yōu)势不(bù)复。随着(zhe)电池成(chéng)本下(xià)降，宁德时代(dài)若(ruò)不能保持利润(rùn)率。宁(níng)德时代和(hé)电动车厂商的关系若不能维系(xì)。这些(xiē)因素都会影响柏基对于宁德(dé)时(shí)代(dài)的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本(běn)投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，基(jī)金持有的前十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台(tái)、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科(kē)、华测检(jiǎn)测(cè)、招(zhāo)商银行、美的(de)集(jí)团(tuán)、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加(jiā)仓泸(lú)州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模(mó)395 亿元人民币(bì)，截至2023年一(yī)季度末，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招(zhāo)商银(yín)行、万华化学、恒(héng)生金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗(qí)下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基(jī)金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿(ā)里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)11.66％。

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