为了让自己的限(xiàn)售股(gǔ)解禁后能获(huò)得好(hǎo)的回报，上市公(gōng)司(sī)董事长雇人拉抬(tái)自家的股(gǔ)票价格，然(rán)后(hòu)高(gāo)位(wèi)出(chū)货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国证监会(huì)网站披露了(le)一则行(xíng)政处罚决定书，引发市场关注。时为新美星董(dǒng)事长何(hé)德平和(hé)其配偶(ǒu)黄(huáng)秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维对新(xīn)美星进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高公司股价，以便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛明土(tǔ)、李传武合谋(móu)，控制35个证券账(zhàng)户，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中交易(yì)新美星，影响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会(huì)对此操(cāo)纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还(hái)对(duì)何(hé)德平信息披露违法违规，给予警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来(lái)看(kàn)看(kàn)，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票(piào)

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监会行政处罚(fá)决(jué)定书披(pī)露的信息(xī)，新美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际控制人(rén)何德平和(hé)他的(de)妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独墅湖(hú)文化传(chuán)播有限公司董事(shì)长蒋维(wéi)，提供保证金约(yuē)3200万(wàn)元，这些钱部分来(lái)自他们所(suǒ)掌控的上海海(hǎi)得泽(zé)广投资管理(lǐ)中心(xīn)（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资金的目的(de)是(shì)，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德(dé)平所持“新美星”限售(shòu)股(gǔ)于(yú)2019年4月26日解(jiě)禁(jìn)后能(néng)够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即开始利(lì)用控制的(de)证券账户并联合其(qí)他(tā)市场资金在二级市场买入(rù)并交易“新美(měi)星”，且在(zài)后续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操作(zuò)情况。

　　据了(le)解(jiě)，这场操纵股价(jià)，蒋维还找(zhǎo)了两个(gè)帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍(shào)认识并联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制(zhì)各自(zì)筹得的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋(jiǎng)维共同交(jiāo)易(yì)“新美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通各自操盘(pán)情(qíng)况，以利于两方交易(yì)决(jué)策，更好地(dì)共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个(gè)证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户组(zǔ)），交(jiāo)易“新(xīn)美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离(lí)同期行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账(zhàng)户组累(lèi)计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交(jiāo)金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算(suàn)，在此期间，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星(xīng)”，影(yǐng)响(xiǎng)股(gǔ)票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账(zhàng)户拉(lā)抬股价、集(jí)中出货(huò)

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来(lái)看看，蒋维联合毛(máo)明土、李传武(wǔ)，控制35个证券(quàn)账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组连(lián)续集中交(jiāo)易“新美(měi)星”，申(shēn)买量占市(shì)场申买量比例(lì)超20％的(de)交易(yì)日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比例超20％的(de)交易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股(gǔ)本(běn)比例(lì)自2019年(nián)3月5日开(kāi)始超过5％，持续(xù)至(zhì)2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比(bǐ)例24.74％，持股(gǔ)占总股本(běn)的比例(lì)8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具(jù)备(bèi)资金优势和持(chí)股优势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续大(dà)量(liàng)买入“新美星”，当(dāng)日(rì)申买排名第(dì)一，竞价买入成交排名(míng)第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期(qī)初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业(yè)指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账(zhàng)户(hù)组集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较(jiào)大。

　　其(qí)中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占账户(hù)组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占同期市(shì)场成交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不低于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期(qī)申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业指数22.28个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第三(sān)阶段，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美(měi)星(xīng)”。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股价下(xià)跌(diē)13.36％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综(zōng)指1.55个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外(wài)，操(cāo)纵期间，涉案账(zhàng)户组还多次实施盘中拉(lā)抬和对倒(dào)，并反(fǎn)向卖出获利的行(xíng)为。经(jīng)测算，扣除佣金(jīn)和(hé)相关税(shuì)费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称(chēng)是委托理财、而(ér)非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚(fá)没(méi)近(jìn)亿元

　　关(guān)于操纵(zòng)股价(jià)，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)及其(qí)代理人提出多点申(shēn)诉(sù)意(yì)见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第(dì)二，在案证据不足以证明蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他人操纵股价，一是“市值管(guǎn)理”不(bù)等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理财关系，而非(fēi)操纵(zòng)股价；三是蒋(jiǎng)维没(méi)有将其与毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武等(děng)人讨(tǎo)论交易新美(měi)星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案(àn)股东名册并非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳反馈过(guò)股东名册；四是(shì)蒋(jiǎng)维没有(yǒu)与毛明土、李传(chuán)武就各自账户交易新美星(xīng)的盈亏分(fēn)配(pèi)进行约定；五(wǔ)是蒋维(wéi)账户组利(lì)益与何德(dé)平、黄秀芳利(lì)益(yì)并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账(zhàng)户(hù)组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属于(yú)欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三(sān)，黄(huáng)秀芳不应对毛(máo)明土账(zhàng)户组、李传武账(zhàng)户组交易行为(wèi)承担责(zé)任。

　　第四(sì)，部当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗分账户(hù)不受蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问(wèn)笔录(lù)的(de)合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项不知(zhī)情(qíng)、未参与，且何德(dé)平与黄秀芳系独立法律主体(tǐ)，即便夫妻或一致行(xíng)动人中一方存在(zài)不(bù)当行为(wèi)，不应推定或认定另一(yī)方承担责(zé)任(rèn)。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及他们的代理人(rén)也就是否合(hé)谋(móu)、部分(fēn)账户的控制关系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复(fù)核，对当事人(rén)及其代理人的主要(yào)陈(chén)述意见不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会表示，本案为(wèi)多个主体参与、多个(gè)环(huán)节实施、环环(huán)相扣(kòu)、锁链式的上下游衔接、合(hé)作，共同(tóng)完成的操(cāo)纵行为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)资金作为保证金(jīn)，委托其通(tōng)过(guò)二级市场交易影响新(xīn)美(měi)星(xīng)股价，蒋维会向黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)反馈(kuì)交易情(qíng)况；何德平知悉并参与(yǔ)了本案行为(wèi)；上述行(xíng)为的实质(zhì)是(shì)操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案(àn)证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同(tóng)影响(xiǎng)“新美星(xīng)”股价的意图和目标，共同(tóng)商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并(bìng)且采取了联合影(yǐng)响股价的(de)行动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关于违法期间和(hé)责任(rèn)承担，证监(jiān)会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新(xīn)美(měi)星”客观上为(wèi)后续的合(hé)谋操纵起到一定程(chéng)度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明(míng)土知道蒋(jiǎng)维和上市公司(sī)的合作(zuò)，知道蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美星(xīng)”，因此毛(máo)明(míng)土和(hé)李(lǐ)传武(wǔ)的违(wéi)法期间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何(hé)德平(píng)一致。在(zài)此(cǐ)基础上，在认定(dìng)及处罚时将合谋(móu)各方(fāng)视为一个(gè)整体(tǐ)，不区别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武上述行(xíng)为违反(fǎn)了2005年《证券法》第七十七条第(dì)一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证(zhèng)券市(shì)场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就操纵证券市场行(xíng)为(wèi)，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明(míng)土、李传武分别罚(fá)款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情况，当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗行政(zhèng)处罚决定书披露，在(zài)新美星2016年(nián)4月上市前，海得(dé)泽广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)夫妇持有(yǒu)公司80万股股份，占新美星上市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分股票继续由海(hǎi)得(dé)泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星(xīng)”股(gǔ)票，至2018年(nián)12月27日(rì)减(jiǎn)持完(wán)毕。

　　关(guān)于何(hé)德平信息披露违(wéi)法(fǎ)，何德平、黄秀芳及(jí)其代(dài)理人提出：第一，海(hǎi)得(dé)泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人不存在(zài)代持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某代持，股份减持(chí)决策由海(hǎi)得泽广和兰某作(zuò)出(chū)，海得泽广将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账(zhàng)户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具(jù)有重大性，不对投资者决策产生重大影响，情(qíng)节轻微(wēi)。第三，即便认定代持成立(lì)，何德平对(duì)借(jiè)款、还款等事项(xiàng)，不参与、不知情，没有(yǒu)主观过(guò)错(cuò)，不(bù)应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海(hǎi)得(dé)泽广交易流(liú)水(shuǐ)、资金流水(shuǐ)及相关银行账户流水，结合(hé)何德(dé)平、黄秀芳(fāng)的配偶关(guān)系(xì)，代持资金和(hé)减(jiǎn)持所得系家庭共(gòng)同财产(chǎn)，可以认(rèn)定(dìng)海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有新(xīn)美(měi)星股票(piào)。当事人所提相(xiāng)关(guān)理(lǐ)由不具有事(shì)实和(hé)法(fǎ)律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为(wèi)上市公司实(shí)际控制(zhì)人，未(wèi)如实告知上市公司上述(shù)持股情(qíng)况，导致新美星在相关公告中(zhōng)均未(wèi)披露相关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第(dì)六十三条规定，何(hé)德平的行为构(gòu)成(chéng)2005年(nián)《证券法》第一百九十三条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决(jué)定：就(jiù)信息(xī)披露违法行为，对何德(dé)平给予(yǔ)警告(gào)，并(bìng)处以(yǐ)40万元(yuán)罚款。

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