北京(jīng)时间5月7日，备受关注的巴菲特股东大会在奥马哈如期落(luò)下(xià)帷幕(mù)，93岁的巴菲特和(hé)他的老搭(dā)档芒格在5个(gè)半小时的(de)提问(wèn)环节中，回答了投资人的47个(gè)问题。

　　现场云(yún)集(jí)了(le)来(lái)自全球各地的投资(zī)者。“来自中国的投资者是(shì)最(zuì)多的(de)，据(jù)说(shuō)达(dá)到1万人(rén)。”5月6日，前海开源(yuán)基金首席(xí)基金学家杨德(dé)龙如此(cǐ)分(fēn)享自己在(zài)股(gǔ)东(dōng)大(dà)会的现场见(jiàn)闻。

　　往届大会上，巴菲特都会谈到中国经(jīng)济，今年也不例(lì)外。

　　“中美两国都具有竞争(zhēng)力(lì)，都能达成繁荣发展(zhǎn)的前景。中(zhōng)国(guó)将会成为(wèi)更好(hǎo)的国(guó)家，美国也可以如此。”巴菲特说道。此前，他(tā)也曾(céng)多(duō)次(cì)公开表(biǎo)示十(shí)分(fēn)看好中(zhōng)国市场。

　　巴菲(fēi)特也曾围(wéi)绕中国(guó)公司进行(xíng)过投资(zī)部署，不过(guò)投资对象均为中国公司的(de)H股。根据公(gōng)开资料(liào)，巴(bā)菲特曾曾投资中(zhōng)国石油(yóu)（00857.HK）、比(bǐ)亚(yà)迪（01211.HK），且(qiě)“战绩”不俗，收益率达到了(le)10倍甚至30倍以上。

　　在今年2月16日召开的(de)Daily Journal（每日期刊）年度股东(dōng)大会上，作(zuò)为董(dǒng)事长的芒格也曾表(biǎo)示，“投资人(rén)去投(tóu)资中(zhōng)国(guó)是没(méi)有(yǒu)问题的。相较于投资美(měi)国(guó)而言(yán)，投资(zī)中国可以让你用便宜的价格买(mǎi)到一些更好的(de)公司，而(ér)这即便有一些不确定因(yīn)素的影(yǐng)响，也是值得的。”

　　那么(me)，按照巴菲(fēi)特的投资标(biāo)准(zhǔn)，A股(gǔ)哪些股(gǔ)票可能会(huì)得到他的青睐？

　　时代财经根(gēn)据巴菲(fēi)特提出(chū)的“净资产收益率不低于(yú)20％而且(qiě)能稳定增长”的最低标准，加上其(qí)投资特点，对A股5167家上市(shì)公司(sī)进行了梳理，选出了(le)相对符合巴菲特投资逻(luó)辑(jí)的18只股票。

　　18只股票中(zhōng)，消费仍占据(jù)三分之(zhī)一，其中酒(jiǔ)企表现尤为(wèi)出色(sè)；而从近(jìn)3年的(de)净资产收益(yì)率来看，医疗行(xíng)业无(wú)疑是“最大赢(yíng)家”。

　　医疗行业成“最大赢家”

　　此次选股，时代财经首(shǒu)先考(kǎo)虑净(jìng)资产收益(yì)率指标(biāo)，且出于对公(gōng)司(sī)的价(jià)值判断而不(bù)是价(jià)格判断，选择的是加权平(píng)均（年化）净资产收益(yì)率。

　　近(jìn)5年(nián)（吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗2018年-2022年），这一指标达(dá)到巴菲特“20％”标准的A股上(shàng)市公司共有100家。

　　以过(guò)去3年的净资产收益率(lǜ)来看(kàn)，排名第(dì)一的分别为(wèi)博(bó)拓生(shēng)物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安(ān)旭生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为(wèi)医药生(shēng)物行业(yè)公司。

　　其次，时代财经参考了上市公(gōng)司最新（截(jié)至(zhì)5月5日）滚动市盈率(lǜ)（TTM），并(bìng)通过与其所属(shǔ)行(xíng)业算术平均(jūn)值(zhí)进(jìn)行对比，又从100家公司中挑选出(chū)了估值相对行业(yè)平均(jūn)值偏(piān)低的67家公司。

　　最后，时代财经通(tōng)过巴(bā)菲特的持(chí)仓变动发现，巴菲特一如既往(wǎng)偏爱快(kuài)消领域(yù)，同时也在(zài)重(zhòng)金押注(zhù)能源领域(yù)，如西方石油、雪佛龙。

　　与此(cǐ)同时，巴(bā)菲特(tè)多次(cì)减仓银行(xíng)股，包括2006年(nián)入(rù)手的合众银行和2010年(nián)入手的纽(niǔ)约梅隆(lóng)银行，分别减持(chí)约(yuē)90％和60％，甚(shèn)至在2022年(nián)一季(jì)度清仓持有33年的百(bǎi)年老行——富国银行(xíng)。但巴(bā)菲(fēi)特对金融领域的持仓仍有一(yī)定比重(zhòng)。

　　因(yīn)而，时代财经(jīng)又进(jìn)行了行业(yè)筛选，还对海(hǎi)天味业等这类(lèi)之前(qián)商(shāng)品信(xìn)誉(yù)受过不良影响的公司进行了(le)剔除。最终，“淘”出了18家(jiā)相对符合巴菲特标准(zhǔn)的公司(sī)。

　　数据来源：Wind、中证指(zhǐ)数官网。时代财经制图

　　如上表(biǎo)所示，这18家公(gōng)司(sī)涉及吃、喝、穿、用多个(gè)领域，其中饮料行业约有(yǒu)5家，占(zhàn吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗)比近三分之一(yī)。而在(zài)近五年(nián)内，酒企表现出色，净(jìng)利润复合年增长率均在22％以上(shàng)，其中泸(lú)州老窖(jiào)（000568.SZ）成绩(jì)最亮眼(yǎn)，5年(nián)净利润复(fù)合(hé)年增吴越的现任丈夫是谁 吴越没有结婚吗长率高达32.29％。

　　绩优(yōu)股(gǔ)多在(zài)饮料界，明星家电(diàn)潜力大

　　实际上，在A股市场上，有不少行(xíng)业龙头(tóu)股五年ROE超(chāo)20％且净资(zī)产收益率为正，达(dá)到巴菲特(tè)关注的最低标准，如贵州(zhōu)茅台（600519.SH）。但是目前这些企业的TTM高于其所(suǒ)属行业(yè)滚动市盈率，所以或还(hái)需要等待入场时机。

　　时代财经筛选(xuǎn)出(chū)的18家公(gōng)司中，家用(yòng)电器行(xíng)业公(gōng)司上榜不少。其中，有专做厨卫电(diàn)器(qì)的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌的(de)苏泊(pō)尔(ěr)（002032.SZ）、以及“插座(zuò)大王(wáng)”公牛集团（603195.SH），不过相比起酒(jiǔ)企，上(shàng)述三家企(qǐ)业的5年净利润复合年增长率表现略显逊色，分(fēn)别为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公司与行业市盈(yíng)率之差来看，差距最大(dà)的是主营(yíng)集(jí)成电路设计的中(zhōng)颖电子（300327.SZ），相差40.11倍(bèi)，随后是专攻数字营销的三(sān)人行（605168.SH）和主推露露杏仁露的(de)承德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而(ér)差距最小的是公牛(niú)集团（603195.SH），公司最新(xīn)市盈率为27.19倍(bèi)，与行业最新市盈率仅(jǐn)差0.72倍。

　　从区间股价涨跌(diē)幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日(rì)，仅有可川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团(tuán)（300979.SZ）股价(jià)下跌，跌(diē)幅在(zài)21.4％-55.3％之间，其(qí)余企业股价均有上涨。其(qí)中(zhōng)，区间涨幅前三名仍是酒企，分别是重庆(qìng)啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在(zài)1997年(nián)、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时(shí)代财(cái)经也曾筛选出相对符合巴菲特投(tóu)资(zī)逻辑(jí)的22只股票(piào)，承德露露(lù)（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼(bǐ)时便已(yǐ)上榜。

　　而上述两家公司自2018年以来，股(gǔ)价涨幅分别(bié)为22.81％和(hé)37.9％，跑赢(yíng)上证指数(shù)的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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