财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正(zhèng)在蓄力(lì)寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输出(chū)市(shì)场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对(duì)外提明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的市场大(dà)概率(lǜ)是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司(sī)年报一季报的披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的(de)市场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易(yì)日以来，市场成交额(é)较(jiào)前期明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种AI批量跳水无疑打(dǎ)击(jī)了(le)市(shì)场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第四(sì)次工业(yè)革命进程中，人工(gōng)智能行(xíng)情开启后第一次全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息跌(diē)超10％。反观(guān)新能源(yuán)方面(miàn)，电(diàn)力(lì)稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形成(chéng)全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金(jīn)的轮番流(liú)动(dòng)，有投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示(shì)，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工(gōng)智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着海外加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内需(xū)政策及货(huò)币(bì)政策的推出，且国内经济(jì)温和(hé)复(fù)苏(sū)背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)行情(qíng)预计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他(tā)进(jìn)一步指出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶(jiē)段(duàn)性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医(yī)药及中特(tè)估等板(bǎn)块均(jūn)有阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在(zài)医药(yào)的反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高(gāo)，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工(gōng)智能(néng)等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的(de)影响下出现了(le)连续大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成(chéng)为(wèi)市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年(nián)内(nèi)高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个(gè)交易日(rì)，热门(mén)个股批量跳水让追高(gāo)的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头(tóu)战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打(dǎ)得头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势(shì)股，即使亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块没有能(néng)延续周(zhōu)一的(de)强势。从多(duō)家(jiā)公(gōng)募基(jī)金观点反馈来看，不论是(shì)从基本(běn)面(miàn)、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司(sī)去年(nián)下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都(dōu)已(yǐ)经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金(jīn)回报率来看(kàn)，排名(míng)靠前(qián)的(de)均为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一周(zhōu)回报(bào)率(lǜ)首尾基金来(lái)看(kàn)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间(jiān)收益差(chà)额(é)超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募(mù)基金交(jiāo)流的(de)纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有(yǒu)主线猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的(de)表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首(shǒu)席(xí)经济学家魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市(shì)场的整体观(guān)点是大概(gài)率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需(xū)要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和(hé)中特估(gū)全年的(de)投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估(gū)与其他板块分化较为极致，也是不(bù)争(zhēng)的(de)事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期(qī)可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需(xū)要高度重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包(bāo)括(kuò)趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构(gòu)的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总体延续修复(fù)的态势、但(dàn)修(xiū)复的基(jī)础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续(xù)前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势。当前(qián)市场对央行后续(xù)采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期(qī)。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或(huò)可适当关(guān)注受益“一带一路(lù)”政策的概(gài)念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士表(biǎo)示不必(bì)过分悲观，随着股指交割日(rì)临(lín)近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是(shì)正常(cháng)的(de)行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家和经济复苏(sū)的大(dà)趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会(huì)误判方(fāng)向。边走边(biān)看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展开。

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