5月12日晚间，根据美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露，国内(nèi)千亿私募(mù)景(jǐng)林(lín)资产递交(jiāo)了截至(zhì)2023年3月31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产是(shì)国内管理超千亿元人民(mín)币(bì)的对冲基(jī)金(jīn)机构，亦是内地少有的(de)进行大(dà)手笔持有(yǒu)美股的买方机构之一，景林(lín)的动向受到了市场广泛(fàn)的关注。

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　　千亿私募景林资产持仓曝(pù)光

　　报告期内，景(jǐng)林(lín)资产整体(tǐ)持仓规模小(xiǎo)幅提升至17.29亿(yì)美元，折合人民币120.2亿元，相较(jiào)于(yú)2022年四季度的16.29亿美元规(guī)模(mó)，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年一季度末，景林资产在美股市场持有34家上(shàng)市公司(sī)的股票。其中，前十(shí)大持仓标的(de)在总市值中的占(zhàn)比下(xià)降到77.89％，上(shàng)季度这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票，分别为英伟达、谷歌(gē)、爱奇艺、好未来、booking。清(qīng)仓和减持方(fāng)面，景(jǐng)林资产(chǎn)一季度前五(wǔ)大卖出标的(de)包括(kuò)：京东、满帮、贝(bèi)壳、雾(wù)芯科技、拼多多(duō)。

　　景林资产美股持仓(cāng)前十(shí)大重(zhòng)仓股分(fēn)别为：拼多多(duō)、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英伟达(dá)、微软、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景林美股头号重仓股依旧(jiù)是拼多多(duō)，与上季度对比(bǐ)，景林资产减仓(cāng)了133.85万股，较上季度持仓数(shù)量下降24％。

　　此前，景林连续三个季度增持拼多(duō)多。2022年(nián)二(èr)季度增(zēng)持拼多多(duō)24.02万股(gǔ)，三季(jì)度(dù)增持123.39万股，四季度则增持233.75万股，一次比一次猛。拼多多也不负众望，从股价表(biǎo)现(xiàn)看，拼多多去年二、三、四(sì)季度分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势(shì)头在今年2月初便戛然而(ér)止(zhǐ)了(le)，景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)在此前“越跌越(yuè)买”的策(cè)略奏效(xiào)后，或许(xǔ)在股价“掉头”之际进行(xíng)了止(zhǐ)盈(yíng)操作。？？？

　　此外(wài)，一季度景林新建(jiàn)仓的英伟达，空降前十(shí)大重仓股第七(qī)位，一口气(qì)买入32.53万股，一季度末持(chí)仓(cāng)市值为0.9亿元。截止(zhǐ)至5月12日，今(jīn)年以来(lái)英(yīng)伟达累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林(lín)资产在美股的操作中，最为亮眼(yǎn)的当属重点加仓教育股(gǔ)。

　　数据显示，截至今年一季度末，景林资产持有(yǒu)新(xīn)东(dōng)方430万股，环(huán)比(bǐ)去年(nián)底(dǐ)加仓368.8万股，期末持股市(shì)值超1.6亿美元(yuán)，一跃成(chéng)为景林资产的第(dì)二(èr)大重仓股。与此同时，景(jǐng)林(lín)资产一季(jì)度还建仓了好(hǎo)未来，期末持股数(shù)量达224.6万(wàn)股。

　　今年(nián)以来，上(shàng)述两只教育个股股价均处于震(zhèn)荡态(tài)势，并无太多(duō)亮眼表现。

　　景林(lín)资产认(rèn)为，从(cóng)全行业来看(kàn)，不(bù)同(tóng)年龄(líng)层的用(yòng)户对“教育”的需求依然旺盛，除了应对(duì)考试(shì)，还包括开拓眼界、增(zēng)长知识(shí)、潜(qián)力(lì)挖掘、提升(shēng)综(zōng)合能力等。双(shuāng)减政策推行之后，目前行业(yè)政策环境趋于(yú)稳定，但过程中很多(duō)公司退出离开，使得行业竞争格局趋缓，对于存量公司有(yǒu)利。

　　“从行业龙头公司本(běn)身来说，凭借多年积(jī)累的口碑和公信力，品牌(pái)的护城河依然很深。个别头(tóu)部企业在(zài)K9学(xué)科(kē)之外(wài)的教育(yù)领域(yù)业务基础扎实，原有的留学等(děng)业务恢复(fù)增长，同(tóng)时素质(zhì)教育、直播电(diàn)商业务等新业务成为新的增(zēng)长驱动力。且公司的(de)利(lì)润和现金流(liú)稳中(zhōng)转好，同时账上资金(jīn)充(chōng)足，当时的估值下有(yǒu)足够的安(ān)全边际(jì)。在过去几个(gè)季度(dù)的财报(bào)中，我们看到(dào)了相关的积极信号(hào)。”景林(lín)资(zī)产(chǎn)表示。

　　值得一提的是，高毅资产(chǎn)对于教(jiào)育领(lǐng)域也(yě)颇(pǒ)为看好，但是标(biāo)的选择似乎与景林资产存(cún)在分歧(qí)。

　　美(měi)国证券交易委员会公(gōng)开资料显(xiǎn)示，截至今(jīn)年一季度末，高(gāo)毅资(zī)产(chǎn)持(chí)有新(xīn)东方24.4万股(gǔ)，相比于去年(nián)底(dǐ)减仓超10万股，减仓比例(lì)接(jiē)近三(sān)成。而一季(jì)度高(gāo)毅资产大举(jǔ)买入近(jìn)156万股好(hǎo)未来，相比于去年(nián)底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难(nán)眠，炮(pào)轰市场投(tóu)机(jī)50克有多少参照物图片，50克有多少参照物之风

　　自五一节(jié)过后，传媒、游(yóu)戏板(bǎn)块成为资金炒作(zuò)AI的重点方向，中特估支线也由(yóu)暗转明，晋升市场(chǎng)第(dì)二(èr)大主(zhǔ)线。

　　可好景不长，本周中特估仅热闹(nào)了一两(liǎng)天，随后(hòu)便开(kāi)始持续下跌，传媒(méi)、游戏板块更是大幅(fú)杀(shā)跌，高位股接连跳水。

　　（本文内(nèi)容为客观(guān)数据信息罗列，不构成任何投资建(jiàn)议）

　　此前连续24个交易(yì)日成交(jiāo)额超万亿元阶(jiē)段纪(jì)录，在本周遭遇终(zhōng)结(jié)。周三(sān)时，市场成(chéng)交量尚且保持(chí)在1.2万亿(yì)水平，周四便(biàn)陡然(rán)跌破(pò)万亿，5月11日和5月(yuè)12日成(chéng)交额连续两日萎缩，分别(bié)为8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元(yuán)，沪深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面(miàn)对市场的急剧降温，市场观点认为，主要原因是5月(yuè)11日晚间发(fā)布的金(jīn)融数据大幅(fú)低(dī)于预期(qī)。

　　据国盛证券，4月(yuè)新增信贷7188亿元，虽然同(tóng)比多增(zēng)734亿元，但是考虑到去年4月基数(shù)的异常，因而与往年相(xiāng)比，今年(nián)4月信贷则是明(míng)显(xiǎn)跌落(luò)，而(ér)今年(nián)4月信贷低于(yú)2021年(nián)同期(qī)7512亿元。居民(mín)贷(dài)款回落再(zài)度(dù)成为(wèi)信贷回落的主要原因。而企业中长期贷款继续保持同比多增，4月同比多增(zēng)4017亿元至6669亿元。信(xìn)贷下(xià)滑带动社融增速回(huí)落，4月新增社融1.22万(wàn)亿，与2021年4月相比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署名光(guāng)大证券的点评称，4月下旬(xún)票(piào)据利率(lǜ)先(xiān)下后(hòu)上，并不(bù)意味着(zhe)贷(dài)款(kuǎn)好转(zhuǎn)了(le)，主要(yào)因为今年国(guó)股行(xíng)NIM和营收压力(lì)很大，一(yī)直(zhí)在压(yā)降票(piào)据等低效资产，对分行收(shōu)票(piào)额(é)度控制很严。4月前(qián)两(liǎng)旬已经收了很多票，后(hòu)面(miàn)改(gǎi)用(yòng)其他贷款来(lái)冲。5月上旬票(piào)据已经快要(yào)接近零利率了，信贷再(zài)度出现深(shēn)度负增(zēng)长，这是4月信贷(dài)斜率过于陡峭(qiào)化产(chǎn)生的后果，5月(yuè)份的(de)贷款可能仍(réng)然(rán)不太乐观。

　　在这(zhè)种背景之下，市场要想(xiǎng)好起来，必(bì)然要让(ràng)大家看(kàn)到宽(kuān)信(xìn)用(yòng)的信号出现，而这可能还需要一(yī)定(dìng)的时间。

　　当(dāng)前市场存量资金博弈(yì)的背(bèi)景不(bù)改，而两大主线(xiàn)人工智能和中特估，今年已然(rán)累计(jì)不(bù)小的(de)涨(zhǎng)幅。中特估这边(biān)，本月还有(yǒu)多只央企(qǐ)ETF等待进场，而人工(gōng)智能这边，在未有增量资(zī)金进场的(de)情(qíng)况之下，再想继续向上(shàng)，压力不小。

　　本(běn)周(zhōu)大跌之(zhī)后(hòu)，但斌更是罕见的(de)在深夜抒(shū)发(fā)感(gǎn)想。大谈公(gōng)募基金经(jīng)理的难处，在业绩(jì)和投资(zī)信仰之间无法(fǎ)两全。紧接着，炮轰当下市场投(tóu)机之风大盛，认为当下市(shì)场交易(yì)机制应要(yào)有所改变。

　　相信，这不仅仅只是但总一个人的心声(shēng)。

　　今年以来，市场看着红红火(huǒ)火，但(dàn)很(hěn)多投(tóu)资者(zhě)都(dōu)是“买在3000点，套在3400点”。公募基金经理(lǐ)更是有苦难言，市场上大热的人工智能，游(yóu)资炒作的“星辰大(dà)海”，根本不符合他们的机构审(shěn)美(měi)。直(zhí)白(bái)点说，市(shì)场根本(běn)就是(shì)绕着公(gōng)募持仓在(zài)涨。

　　大家都(dōu)是有苦难(nán)言.......<50克有多少参照物图片，50克有多少参照物/p>

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