芦哲 首席宏(hóng)观经济学家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投资要点(diǎn)

　　·核心观点:我们将影(yǐng)响青年失业率的因素拆解(jiě)为三方面：①青年失业人口，②青年总(zǒng)人口，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁失业人口的增加不能完全解(jiě)释青(qīng)年失(shī)业(yè)率的上升，更重要却被(bèi)忽视的因素是青年人口和劳动(dòng)参与率(lǜ)下(xià)降，带(dài)来16-24岁劳动力(lì)减少，从分母端大幅推(tuī)高(gāo)青年失业(yè)率(lǜ)。假如今年3月分母(mǔ)端的青年劳动力与2020年持平(píng)，新(xīn)增(zēng)约(yuē)132万青年失业(yè)人(rén)口只能(néng)将失业(yè)率(lǜ)拉升至16.2％，但实际青年失(shī)业率却高达19.6％。我(wǒ)们认为，失(shī)业人口会随着经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来源，抬高(gāo)青年失(shī)业率中枢。

　　·青年(nián)失业率(lǜ)的三(sān)因素框架：（1）失业(yè)率=失业(yè)人口(kǒu)/劳动力=失业人(rén)口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳(láo)动参与率），据此可将青年(nián)失业率拆(chāi)解为青年失业人口、总人口、劳动参与(yǔ)率三(sān)个因素。

　　·（2）失业(yè)率(lǜ)上升(shēng)未必来自(zì)失业增加，不要忽略(lüè)分(fēn)母，劳(láo)动(dòng)力的(de)下降，也是抬高失业(yè)率的(de)重要原因(yīn)。2010-2020年(nián)，青年失业人(rén)口只增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万(wàn)，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端(duān)的(de)青(qīng)年失业(yè)人口：（1）从总量来(lái)看，当前城镇青年就业人数约为2587万人(rén)，失业人(rén)数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近(jìn)7成青年失业者是主动辞(cí)职(zhí)，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于35岁(suì)以(yǐ)上(shàng)群体(tǐ)。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度来看，三分(fēn)之二的(de)青年失业人员接受(shòu)过大学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年就(jiù)业的结构变化较大，呈现出(chū)从制造到服务、知(zhī)识密集程度由(yóu)低到高两个(gè)特点。2010年农(nóng)业和工业吸纳(nà)了50.3％的青年就(jiù)业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业主要转向(xiàng)服务业。以受教育年限作为维度(dù)，青年就业(yè)从知识密集(jí)程度较低的行(xíng)业流向较高行业(yè)，但是知识(shí)密集型行业的青年失业(yè)情况比(bǐ)整(zhěng)体(tǐ)失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度(dù)青年失业人口仍(réng)增加的原(yuán)因(yīn)。经济复苏的主力是知识密集程度(dù)较低的餐饮(yǐn)、零售等服(fú)务业，而(ér)知识密集程(chéng)度较(jiào)高的生(shēng)产性服务(wù)业复苏较慢，服务业(yè)就业(yè)复苏结构(gòu)的(de)分化，带来青年就业和25-59岁就业的(de)分化。

　　·分母(mǔ)端(duān)的(de)青年(nián)劳动力：（1）青年人口(kǒu)：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村(cūn)迁入(rù)均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动力对应的出(chū)生人(rén)口(kǒu)减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。另外，我国农村(cūn)向(xiàng)城镇的人口转移(yí)也在减速，新增(zēng)城(chéng)镇人口从十三五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率(lǜ)出(chū)现(xiàn)超预期(qī)下(xià)降。2010-2020年青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个(gè)点，但疫情以(yǐ)来仅仅三年，已经下降(jiàng)7.1个(gè)点。近三(sān)年青年(nián)劳动参与(yǔ)率的下降主要有三方面原(yuán)因：一(yī)是16-24岁在校(xiào)生大(dà)幅增加(jiā)493万(wàn)；二是部分群体因就业形(xíng)势恶(è)化而退出劳动市场；三是就(jiù)业观念(niàn)的(de)变化导致初次进入(rù)劳(láo)动市场时间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增(zēng)加(jiā)不能完全解释(shì)青年失业(yè)率的上(shàng)升(shēng)。假如当前(qián)青年劳(láo)动力与2020年相(xiāng)同，在失业人口增加132万至632万人的(de)情况下，对应(yīng)青年失业(yè)率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达到19.6％，如(rú)图(tú)19。失业人口(kǒu)的增(zēng)加只能解释当前青年(nián)失业率的一部分，另一部分则(zé)来自分母端(duān)，城镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业率(lǜ)的变动可能出现以下三种情况：①青年(nián)失业人口增(zēng)加，同时劳(láo)动力(lì)减少，青年失业率上升(shēng)；②青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，但失业人(rén)口降幅不及(jí)劳动力降幅，青年失(shī)业率上升；③青年失(shī)业(yè)人口与劳动力均在(zài)减少，失业(yè)人(rén)口降幅大(dà)病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语于劳动力降幅，青年失(shī)业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口会随着疫情后经济复苏而减少，但青年劳动力的下(xià)降可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来(lái)源(yuán)，抬(tái)高青(qīng)年失业率(lǜ)的长期中枢。未来失业率的分(fēn)母端(duān)越来越重(zhòng)要。

　　·风险提示(shì)：服务业分化未收窄；青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)出现明显下降；外需(xū)、房地(dì)产等不及(jí)预期，经济(jì)和就(jiù)业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率(lǜ)的三因素框架

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人(rén)员(yuán)缘于服(fú)务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞职居多；三(sān)分(fēn)之(zhī)二(èr)接受(shòu)过大学教育(yù)

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识密度从低到高(gāo)

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或(huò)是一季度(dù)青(qīng)年失业人(rén)口仍增(zēng)加的原(yuán)因(yīn)

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动(dòng)参(cān)与率均下降，带来劳(láo)动(dòng)力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出(chū)生人(rén)口与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年(nián)劳动参与率：超预(yù)期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业(yè)率的分(fēn)母端可(kě)能会越来越重(zhòng)要

　　5. 附(fù)录：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年(nián)有数据以来最高(gāo)值(zhí)。在疫情(qíng)影(yǐng)响退(tuì)散(sàn)、经(jīng)济(jì)逐(zhú)步复苏的(de)情(qíng)况下，城镇调查失业(yè)率较(jiào)去年同期(qī)大幅(fú)下降0.9个点，但青年失(shī)业率却较(jiào)去年(nián)4月逆势攀(pān)升2.2个(gè)点。本(běn)篇报告将重点研(yán)究疫情后留下的“疤痕效应(yīng)”如(rú)何推高青年失业率。

　　1.青年失(shī)业(yè)率的三因(yīn)素框架

　　失(shī)业率=失业人口/劳动(dòng)力(lì)=失业人(rén)口/（总人口×劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率）

　　据此可见，影响青(qīng)年失业率的主要是(shì)三个(gè)因素：①青(qīng)年失业人口；②青年总(zǒng)人口；③劳(láo)动参与率，其中(zhōng)②③决定着青年劳(láo)动力的变化。这(zhè)三个因(yīn)素均为城镇口径。

　　三个(gè)因素的变化都不能忽视。当我们讨论失业率时，经常认为失业率(lǜ)上升一定(dìng)是失业增加的(de)结(jié)果，这个判断对于全年龄(líng)段失(shī)业率来说并没有问(wèn)题，因(yīn)为我国的劳动力总(zǒng)量（也称经济(jì)活动人(rén)口(kǒu)）在2015年之前一直(zhí)在上升，2015年后略有下降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业(yè)率则不能(néng)忽视分母的变动，因(yīn)为青年劳动(dòng)力波动幅(fú)度更大(dà)。

　　例如(rú)2010-2020年，青(qīng)年失业人口只(zhǐ)增(zēng)加4万，青(qīng)年劳动力(lì)却减少(shǎo)1578万，带动(dòng)16-24岁人口失(shī)业率大幅提高(gāo)3.8个点。两次人(rén)口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到500万，仅增加了(le)4万左右，约为(wèi)2020年青年劳动力的0.1％，但(dàn)青年(nián)失(shī)业率却从六(liù)普的9％提高到七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主要原因就是失(shī)业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人(rén)口(kǒu)在(zài)此期(qī)间从5481万人大幅(fú)减至(zhì)3903万人，减(jiǎn)少了(le)1578万。但是，2010-2020年(nián)全(quán)年龄段劳(láo)动(dòng)力(lì)数(shù)量基本稳定在7.8亿(yì)，整体失(shī)业(yè)率的(de)分母基本不变。因(yīn)此，2010-2020年间，决定整体失业率(lǜ)变动的是失业人口数量（分子），但(dàn)决定(dìng)青(qīng)年失业率(lǜ)变动的却(què)是青年劳动(dòng)力总(zǒng)量(liàng)（分母）。

　　2.分子端(duān)：新增青年失业(yè)人员(yuán)缘于服务业(yè)复苏分(fēn)化

　　2.1.青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)：主动辞职居多(duō)；三(sān)分之二接受过(guò)大学(xué)教(jiào)育(yù)

　　从总量来看，当前城镇青(qīng)年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年(nián)4月增加约70万，较七(qī)普增加约132万。国家统计局(jú)在(zài)3月就业数据解读(dú)时，披露了当(dāng)前(qián)青年就业(yè)和(hé)失业人数的(de)基本情况：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没有参(cān)与劳动力市场的青年6418万人，主体(tǐ)为在校学生；参(cān)与劳动(dòng)力市场的青年3219万人(rén)，其中就业人数2587万(wàn)人、失业(yè)人数632万人。”[1]假(jiǎ)设青年劳(láo)动力人数与去年基本持平，今年4月青年(nián)失业率比去年同期高(gāo)2.2个点，青年失业(yè)人员(yuán)比去(qù)年同期多70万人左右，比2020年七普多132万(wàn)人。

　　从增量看，今年(nián)前四(sì)个月青年失(shī)业形(xíng)势好(hǎo)于去(qù)年同(tóng)期。假(jiǎ)设2022年以来青年劳动力总量(liàng)维持在3219万(wàn)，青年失业率每提高1个(gè)点，带来32万左右的新增失业人口。尽管(guǎn)今年4月(yuè)青年失业率(lǜ)比(bǐ)去年(nián)同(tóng)期高2.2个点(diǎn)，但从新增青年失业人口来看，今年1-4月约(yuē)为119万，去年同期为(wèi)125.5万(wàn)。从增量来看，今(jīn)年(nián)前(qián)四个月青年失业形势要好于去年，这与当前经济逐渐恢(huī)复(fù)也有关系。

　　从节奏来看(kàn)，受夏(xià)季毕(bì)业影(yǐng)响，我(wǒ)国青年失业(yè)率一(yī)般(bān)在上半年逐(zhú)渐提高，7月(yuè)达到(dào)峰值，8月开始逐步回(huí)落，预计5-7月青年失业率或将(jiāng)继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业(yè)原因方面，近7成青年失(shī)业者是主动(dòng)辞职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体。一种观点认为，青年群体由于工作经验和技能相对不熟练，往往(wǎng)在企业裁员时(shí)首当其(qí)冲。但根据月度劳动力调查数据，青(qīng)年(nián)失业主要原因是主动辞职，被裁员的(de)比例明显低于35岁以(yǐ)上群(qún)体(tǐ)。根据(jù)《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》，有工作意愿但从未(wèi)工作过(guò)的(de)失业群体在16-24岁失业人口中占(zhàn)比59％，其他(tā)年(nián)龄群体中(zhōng)这(zhè)一(yī)比例最高是14.4％。我们剔除(chú)这部分失业(yè)人群(qún)后，剩下的青年失业人口(kǒu)中(zhōng)，第一大(dà)失(shī)业原因是(shì)主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁员(yuán)仅占2.6％。横(héng)向对(duì)比，裁(cái)员比例从高到低依(yī)次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程(chéng)度来看，三分(fēn)之二的青年失(shī)业人员接受(shòu)过大(dà)学(xué)教育。各年龄段失业人(rén)群中，年龄越低，平均(jūn)受教育程度越高(gāo)。16-24岁(suì)失业人员中(zhōng)66.2％是接受(shòu)过大学教育的，这(zhè)一比例在其他三个(gè)年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（4.3％）。城镇就(jiù)业(yè)人口的(de)受教育程度也大致(zhì)类似，青年人由于年龄(líng)限制，接受(shòu)大学教育比(bǐ)例略低于25-34岁，整体来看(kàn)35岁(suì)以下(xià)就业人员的(de)受教育(yù)程(chéng)度大幅高于35岁以上。按(àn)照(zhào)接受过大学(xué)教(jiào)育(yù)的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务(wù)，知(zhī)识密度(dù)从低(dī)到高(gāo)

　　青(qīng)年失业人口的行业与青(qīng)年(nián)就(jiù)业分布基本(běn)一致(zhì)。青(qīng)年失业人口呈现(xiàn)出行业聚集的(de)特点，主(zhǔ)要(yào)集(jí)中在5个大(dà)类行业，2020年占比分别为：批(pī)发(fā)零(líng)售(shòu)（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐(cān)饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务\修理和其他服务业（6.7％），这(zhè)5个行(xíng)业占(zhàn)全部(bù)青年失业人口的(de)65％左右。同时，这5个行业也是(shì)青年就业集中的(de)行(xíng)业，吸纳了60.7％的青(qīng)年就业。从行(xíng)业来看(kàn)，青年失业人口的行业分(fēn)布是由(yóu)就业分布决定的，吸(xī)纳就业占比较(jiào)大的行业(yè)，往往也(yě)贡献(xiàn)了(le)较大规模(mó)的失业(yè)。因此，在挖掘青年失业(yè)人口来自(zì)何(hé)处之(zhī)前，需要研究青(qīng)年就业(yè)的(de)行业(yè)结构(gòu)。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结构变化较大，呈现出从制造到服务、知识(shí)密(mì)集(jí)程度由低到(dào)高两个特(tè)点。

　　青年就业从工农(nóng)业大量流(liú)入服务业(yè)。农(nóng)林牧渔、采(cǎi)矿业、制(zhì)造业和电热燃水的生产供应业，这四个行(xíng)业是国民经(jīng)济分类(lèi)的(de)农业和工(gōng)业。2010年这四(sì)个行业吸纳(nà)了50.3％的青年就(jiù)业(yè)人口，到2020年该比例大幅降(jiàng)至25.4％。其(qí)中，制造业(yè)从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点。有(yǒu)4个行业吸纳青年就业比例增加超2个(gè)点，其中，教育业为5.3％，租(zū)赁和(hé)商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社(shè)工为(wèi)2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服务行业(yè)吸纳青年就业的比例均增超1个(gè)百分点。

　　以受教育(yù)年(nián)限作为维度(dù)，青年就业从知识密集程度较低的(de)行(xíng)业流向(xiàng)较高行(xíng)业。我(wǒ)们以(yǐ)《2021年(nián)劳动统计(jì)年鉴》中各(gè)行(xíng)业就业人员的受教(jiào)育年限，来计算各行(xíng)业的知识密集程(chéng)度。有5个(gè)行业的(de)平均受(shòu)教育年限在(zài)14年以(yǐ)上，依次是：科学研究与技(jì)术服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输(shū)、软件和信(xìn)息(xī)技术(shù)服务（14.2）>；卫生和(hé)社会工作(zuò)（12.1），除金(jīn)融业外，其他四个行业是过(guò)去十年(nián)青年就业流入的主要行业，吸纳青年就(jiù)业比例的增幅均(jūn)居(jū)前列。如图10，各(gè)行业所吸(xī)纳的青年(nián)就业比例变动与(yǔ)行业平(píng)均受(shòu)教育年限基(jī)本一致，即青年就业从知识密集(jí)程度较低的行业流向较(jiào)高行业。

　　但是(shì)知识密集型行业的青(qīng)年失业情况比整体失业更严(yán)峻。我们(men)用《2021年中国(guó)劳动病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语统计年鉴(jiàn)》中各行(xíng)业的青年失业比例（该(gāi)行业的(de)青年失业人数/青年(nián)失业总人数），除以各行业的青年就业比例（该行业的青(qīng)年就(jiù)业人数(shù)/青年就(jiù)业总人数），来作为各(gè)行业失业率的(de)近似替(tì)代指标。以(yǐ)这个(gè)指(zhǐ)标来看，知(zhī)识密(mì)集型行业的青年(nián)失业率大(dà)多高(gāo)于全(quán)年(nián)龄段失业率，如信息(xī)技术、教育、科研服务、公共管理等行业，体现在图(tú)11中，都位于右下(xià)方。

　　2.3.服务业复(fù)苏分化(huà)或是一季度青年失业人(rén)口仍增(zēng)加的原因

　　一季度服务业复苏出现分(fēn)化。今年一季度(dù)GDP同(tóng)比增(zēng)长4.5％，较疫情前三年Q1均值有(yǒu)2.2个点(diǎn)的增速缺口。分行业来看，批发(fā)零售业缺(quē)口(kǒu)为(wèi)1.5个点，而建筑业(yè)、住宿餐饮业增速(sù)均高(gāo)于疫(yì)情(qíng)前(qián)三年(nián)均(jūn)值，这三(sān)个行业一季度复苏情况较(jiào)好；知(zhī)识(shí)密(mì)集程度更高的房地产业、租赁(lìn)和商务服务业、信息(xī)技术服务(wù)业的缺(quē)口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季(jì)度复苏相对较慢(màn)。

　　因(yīn)此从失业率(lǜ)的分子端来(lái)看，当(dāng)前青年失业人员增(zēng)长的(de)症结(jié)在于服务业就业复苏的结构不均衡。一(yī)方面，随着受教育水平的整体提高(gāo)，青(qīng)年(nián)就业(yè)大量(liàng)流向知识(shí)密(mì)集(jí)型服(fú)务业，如教(jiào)育、信息(xī)技术等行业。另一(yī)方面，年(nián)初疫病娇是什么意思，病娇是什么意思呀网络用语情(qíng)影响减弱(ruò)后，经(jīng)济复苏的主力是知(zhī)识(shí)密集程度较低的生(shēng)活性服务(wù)业，而知识密集程度较高的生产性服务业复苏较慢。所(suǒ)以服务业就业复苏结构分化，带来的青年失业人(rén)口和25-59岁失(shī)业人口的分化。房地产(chǎn)、互联网(wǎng)、教育[1]等行业的一季度就业(yè)尚未出(chū)现明显(xiǎn)改(gǎi)善，应届生就业压力大(dà)；而住宿(sù)餐(cān)饮等(děng)行业就业已经出现回(huí)暖，但对(duì)于(yú)三分之二接(jiē)受过(guò)大学教(jiào)育(yù)的(de)青年失业人口而言，这(zhè)些行业(yè)的就(jiù)业吸(xī)纳相(xiāng)对有(yǒu)限。

　　3.分母端(duān)：人(rén)口和劳动参与(yǔ)率均下降，带来(lái)劳动(dòng)力减少

　　青年失业率的(de)分母端(duān)是城镇青年劳动力(lì)，主要由青年人(rén)口(kǒu)和(hé)劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)决定。2022年我国开始步入人口负增长(zhǎng)时代(dài)，城镇青年劳动力可能将步入长期(qī)下降通道，这将从分母(mǔ)端推升青年(nián)失(shī)业率(lǜ)，或成为疫(yì)情后就业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长期(qī)来源(yuán)。

　　3.1.青年(nián)人口：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力首先取决于城镇青年人口数量，而后者来自于两部分，一是16-24年前(qián)的出(chū)生人口(kǒu)，二是乡村到城镇(zhèn)的迁移人口(kǒu)，这两(liǎng)部(bù)分增量未(wèi)来都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动(dòng)力对应的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人(rén)口分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生(shēng)人(rén)口(kǒu)，而前者正好是(shì)建国(guó)以来(lái)的(de)一轮(lún)“小(xiǎo)婴儿潮”时期，年均出生(shēng)人口(kǒu)超(chāo)2000万(wàn)，其中1987年出(chū)生人口最高超过2500万，到90年代开(kāi)始明显步入(rù)下(xià)降通道(dào)。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口(kǒu)分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这(zhè)两个时期分别为1.63、1.45亿(yì)，出生人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇的(de)人(rén)口转移也在减速。新(xīn)增城镇人(rén)口从2016年(nián)开始逐年(nián)减少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年(nián)）均值约(yuē)为2184万人，但2022年只(zhǐ)有(yǒu)650万人。预计今(jīn)年(nián)随(suí)着(zhe)疫情影响减弱，人员流动恢复，新增城(chéng)镇人(rén)口数量会(huì)较去年(nián)有明显增(zēng)长，但可能仍然(rán)较难回到十三五期(qī)间超2000万的规模。当前我(wǒ)国城镇(zhèn)化(huà)率已(yǐ)经达到65％以上，继(jì)续(xù)高速增(zēng)长空间(jiān)有(yǒu)限，从乡(xiāng)村到城镇的迁(qiān)移人口数(shù)量整体(tǐ)将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率：超(chāo)预期下降

　　青年劳动参与率有两个特点(diǎn)，一是低于其他年龄段(duàn)群体，大部分青年在校(xiào)，并未进入劳(láo)动市(shì)场。二(èr)是(shì)近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与(yǔ)率出现超预期下降(jiàng)。根据今年3月统计局披露的(de)青年就业(yè)和失业人(rén)数(shù)，当前16-24岁(suì)青(qīng)年(nián)的劳(láo)动参与(yǔ)率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有(yǒu)3219万进入或(huò)有意愿进入劳动市场。而2010和2020年(nián)两次人(rén)口普查时(shí)，青年(nián)劳动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫(yì)情(qíng)以(yǐ)来仅(jǐn)仅三年，该(gāi)指(zhǐ)标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参与率的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生(shēng)增加(jiā)了706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两年(nián)的时(shí)间里，该(gāi)年龄段的在校生增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此(cǐ)前十年增速。

　　二(èr)是部分群体因(yīn)就业形势恶化而(ér)退(tuì)出劳(láo)动市场(chǎng)，在未来经济和(hé)就(jiù)业(yè)好转后会回到(dào)劳动市(shì)场。2020年3月，国家统计局(jú)曾在发布会(huì)指出当月“就业人员规模比1月份下降(jiàng)6％以上”，说明就业形势恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观念的(de)变化导致初次进(jìn)入劳动市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会(huì)风气来看，对学(xué)历的推崇(chóng)导(dǎo)致本(běn)科(kē)毕业(yè)即进入就业市场的年轻(qīng)人(rén)减(jiǎn)少，加(jiā)上考(kǎo)研、考公竞争激烈，发展至“二战”“三(sān)战(zhàn)”，客观上会(huì)将(jiāng)部分青(qīng)年人初次就(jiù)业时间从16-24岁延(yán)迟到25岁(suì)之后，从而导(dǎo)致16-24岁(suì)劳(láo)动参与率出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未(wèi)来失业率的分母端(duān)可能会越来(lái)越重要

　　失业人口的增加(jiā)不能完全解释(shì)青年失业(yè)率的(de)上升。假如(rú)当前青年劳动力(lì)与2020年相同，在失(shī)业人口增(zēng)加132万至632万人的情况下，对应(yīng)青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口(kǒu)的增加只能解(jiě)释当前青年失业率(lǜ)的一部分，另一部分则(zé)来自分母(mǔ)端，城镇青年劳动力(lì)的减少。

　　考虑到2020年我国(guó)人口已经(jīng)开始负增长(zhǎng)，未(wèi)来青年失(shī)业(yè)率的变动可能出现以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动力减少，青年失(shī)业率上升；

　　②青年(nián)失业人(rén)口与劳(láo)动力(lì)均在减少，但失业人(rén)口(kǒu)降幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；

　　③青年失业(yè)人口与劳动力均在减少，失业人(rén)口降幅(fú)大于劳动(dòng)力降幅(fú)，青年失业(yè)率下降。

　　我们认为，未来(lái)失(shī)业人口会随(suí)着经(jīng)济复苏而减少(shǎo)，但经(jīng)济复苏难(nán)以改变失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母(mǔ)下降趋(qū)势。青年劳动(dòng)力的下降可(kě)能成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来(lái)源，抬高青年失业(yè)率的长期中(zhōng)枢(shū)。未来(lái)失业率(lǜ)的(de)分母端可能(néng)会越来越重要，这也是人口(kǒu)长周(zhōu)期变化的影响之一。

　　5.附录(lù)：概念和数据说明

　　青年(nián)失业率的两个(gè)前置(zhì)概(gài)念(niàn)。讨论16-24岁(suì)人口(kǒu)调查失业率时，有(yǒu)必要明晰这一概念的(de)两个要点：一是调查失(shī)业率是城镇就业范围，并非针对全部就业人口，不包括乡村就业，2022年底我(wǒ)国城乡(xiāng)就(jiù)业大约分别占63％、37％，近(jìn)四成(chéng)的(de)就业人口(kǒu)并未包含在内。因此，许(xǔ)多针对青年失业(yè)率的讨(tǎo)论以全国青年人(rén)口数量为出发点，未(wèi)区分人(rén)口总量与(yǔ)城乡结构的问(wèn)题，有失偏颇(pǒ)。本(běn)篇报告(gào)如无特(tè)别说明，各概念均(jūn)是指城镇就业口径(jìng)。

　　二是(shì)失业率的分母不含(hán)没有劳动意愿的劳动年龄人口。按照(zhào)统计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力，参加或要求参加(jiā)社(shè)会经济活(huó)动的人员。包括就(jiù)业人(rén)员和失业人员”，因此没有就业意愿的劳动年龄人(rén)口(kǒu)不计(jì)入劳(láo)动力。根据《2022年中国(guó)劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的人口约为11.5亿，其(qí)中只有(yǒu)68％属(shǔ)于劳(láo)动(dòng)力，约(yuē)为7.8亿，而就业人口(kǒu)为约7.46亿，据(jù)此推算城(chéng)乡失(shī)业人(rén)口可能为3372万人左右。

　　从数(shù)据(jù)来看，失业(yè)率来自全(quán)国月度劳动(dòng)力调查。该项调查制度于2005年(nián)正式实(shí)施，每年进行两次全(quán)国劳动力抽样调查，调(diào)查范围为中(zhōng)国(guó)大陆的城(chéng)镇(zhèn)和(hé)乡村，调查对象为16岁及以上(shàng)人口。2009年3月(yuè)，为更及(jí)时准确反映劳(láo)动力市(shì)场变化情况，建立了31个大城市月度劳动力(lì)调查制度。2013年4月，又将(jiāng)月度劳(láo)动力调(diào)查范围扩大至(zhì)65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调查正(zhèng)式在(zài)全国范(fàn)围内开(kāi)展(zhǎn)，调查范(fàn)围覆(fù)盖(gài)全国所有(yǒu)地级市。

　　月度劳动力调查样本比例(lì)约为(wèi)0.2‰，是年度(dù)调查的五(wǔ)分之一左右(yòu)。全国每月调(diào)查约12万户，2020年全(quán)国家庭户约为(wèi)49415.7万户，样(yàng)本占(zhàn)比(bǐ)约0.2‰，作

　　为对(duì)比，我国年度(dù)人口调查样本比例为1‰，五年一次的(de)人口抽样(yàng)调(diào)查样本比例为1％。而(ér)每10年一次的(de)人口普查则(zé)在(zài)长(zhǎng)表部分纳入就业调查，长表抽样比例是10％左右，因而(ér)人口普查的(de)就业数据质量更(gèng)高。

　　就业人(rén)员总(zǒng)数(shù)会根据普查数据进(jìn)行(xíng)修正，但结构(gòu)数据仍会(huì)存在(zài)差异。比(bǐ)如2020年(nián)的《劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》显示(shì)，2019年(nián)末全(quán)国就(jiù)业(yè)人员约为(wèi)7.75亿人；而七普后(hòu)次(cì)年的年(nián)鉴将这一数(shù)据修(xiū)正为7.54亿(yì)人左右，误差约2100万人。但结构数据的差异仍然存(cún)在。比如《2021年(nián)劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》中，2020年城(chéng)镇(zhèn)制造业就业(yè)人员占比为18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业分化未(wèi)收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年(nián)劳动参与(yǔ)率出现明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及预期，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告(gào)：【芦哲&；占烁】青年就(jiù)业(yè)：从三(sān)因素框架看“疤痕效应”来自何处(chù)

　　研报撰(zhuàn)写(xiě)人员(yuán)：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外(wài)发布(bù)时(shí)间(jiān)：2023年5月26日(rì)

　　报告发布机构：德邦证券(quàn)股份(fèn)有限公司

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