财联(lián)社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出(chū)市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是(shì)不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没有业绩(jì)的(de)AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如(rú)此，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以(yǐ)来(lái)，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒(méi)等(děng)多股(gǔ)跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四(sì)次工业革命进程中，人工智(zhì)能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次(c小黄人名字分别叫什么ì)全(quán)面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线(xiàn)中(zhōng)特(tè)估方面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电(diàn)力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一现，产业链上没有(yǒu)形成(chéng)全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和(hé)新能源形成了(le)“三国对立(lì)”格(gé)局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的(de)轮番(fān)流动，有投资者(zhě)表示，对(duì)“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均出现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策(cè)及(jí)货币政策(cè)的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情(qíng)预计将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶(jiē)段(duàn)性可能将更加(jiā)趋(qū)向均衡，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收益；而长期(qī)来(lái)看，先进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等板块首(shǒu)先迎来了(le)基本面预(yù)期(qī)修复(fù)的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在(zài)人工(gōng)智能等产业趋(qū)势变化的影响下出现了(le)连(lián)续大涨。而(ér)低估值高(gāo)股息为(wèi)代表的(de)“中特估(gū)”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则(zé)在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基(jī)金(jīn)年内也(yě)短(duǎn)暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高(gāo)点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易(yì)日，热(rè)门(mén)个股批(pī)量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别(bié)人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得(dé)头破(pò)血流，也不(bù)愿(yuàn)与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙(lóng)头战法(fǎ)体系里面(miàn)的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率(lǜ)已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单(dān)周跌(diē)幅(fú)超(小黄人名字分别叫什么chāo)过8％的(de)有27只基金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文化、智(zhì)慧生活(huó)等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看，不(bù)论是(shì)从基本面、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公(gōng)司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具备(bèi)，但(dàn)是面对(duì)中特(tè)估(gū)的政策红利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这一趋(qū)势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流的纪要(yào)在(zài)市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没(méi)有主线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处(chù)于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合信(xìn)首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的(de)乱战”，5月交易(yì)机会(huì)可能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是一(yī)个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐(nài)心。市场(chǎng)可(kě)能继续对一季(jì)报定价，短期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的投资机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致(zhì)，也是(shì)不争(zhēng)的(de)事实(shí)，提醒投资者这(zhè)两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)表示，投资者(zhě)需要(yào)高度重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的(de)4月经济指(zhǐ)标显示，4月份(fèn)国(guó)内(nèi)服务业和消费恢复(fù)相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延(yán)续修(xiū)复的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续(xù)前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也(yě)维持合理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续采取降息操作(zuò)仍有(yǒu)一定的(de)预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政策的概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面波(bō)动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大(dà)趋势(shì)下，纠结(jié)于(yú)几十个点的起伏可能会(huì)误判方(fāng)向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行(xíng)情(qíng)会在(zài)犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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