今年1月(yuè)，美国政府(fǔ)债务余(yú)额又一次触(chù)及法定上限，这标志着(zhe)美国再度陷入债(zhài)务违约的风险之中。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦已经(jīng)多次警告(gào)称，如(rú)果国会不尽早(zǎo)采取(qǔ)行(xíng)动暂停或提(tí)高债务上限，美国(guó)政府最(zuì)早可能6月(yuè)1日(rì)出现(xiàn)债务违(wéi)约(yuē)——而这将对全(quán)球经济和金融产(chǎn)生(shēng)“灾难(nán)性影响(xiǎng)”。

　　美国面(miàn)临债(zhài)务违约风险(xiǎn)、两党就提高债务上限进(jìn)行争斗，这些(xiē)画面在近些(xiē)年似乎频(pín)频上演。那(nà)么，引发(fā)这一(yī)危机的根本——美国债务和债务上限(xiàn)究竟(jìng)是怎(zěn)么(me)回事？美国债(zhài)务为何不断滚雪球般扩大？美(měi)国又(yòu)为何要人为地给债务设(shè)定上限(xiàn)？

　　美国债务(wù)为何不(bù)断逼(bī)近上限？

　　要讨(tǎo)论(lùn)债务上限，我们需(xū)要(yào)先了解美国政府(fǔ)的债务从何而来(lái)，以(yǐ)及其为何频频逼近上限。武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子

　　自(zì)18世纪以来(lái)，美国政府(fǔ)在绝(jué)大部分时期都处于(yú)财政赤字状态，即政(zhèng)府支出在(zài)多数总统任期内(nèi)都高于其财政(zhèng)收入。因此(cǐ)，美国政府举债成了(le)惯例，而政府(fǔ)债务规模也一直随着政(zhèng)府赤字的规模而增长(zhǎng)。

　　美国政府债(zhài)务在近年疯狂飙升

　　近年(nián)来(lái)，美国债务(wù)规(guī)模更是大幅增长。这(zhè)一(yī)方面是由于新冠疫情以及阿富(fù)汗、伊(yī)拉克战争(zhēng)使得美国(guó)政府背(bèi)负了庞大支出压力，另一方面，还(hái)因为美国人口老龄化导致政府医疗支出不断上升，拜登(dēng)政(zhèng)府推出的大规模基建政策导(dǎo)致财政支出大增等。

　　与此同时，美国政府(fǔ)的税收收入(rù)并没有跟(gēn)上(shàng)支出(chū)的步伐，尤其是(shì)在(zài)小(xiǎo)布什(shén)政府和特朗普政府批准了(le)减税政策之后(hòu)，税收压力更是与日俱增。

　　在收入和(hé)支出此消彼长的双重压力下，美国的(de)赤字(zì)规模近年来如滚雪球一般扩(kuò)大(dà)，债务规(guī)模也就因此不断攀升(shēng)，在近年(nián)来频(pín)频逼(bī)近债务上(shàng)限也就不足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比(bǐ)重

　　美国债(zhài)务为何会(huì)有上(shàng)限？

　　而美国政府债(zhài)务上限的出现，则最早可以追溯(sù)到上(shàng)世(shì)纪初的第一次世界(jiè)大战。

　　在一战之(zhī)前，美国(guó)并没有明(míng)确的“债务上限”，那时候只(zhǐ)要白宫要(yào)发债借钱(qián)，美国国会基(jī)本照单全批。

　　但(dàn)在1917年(nián)，由(yóu)于一战使(shǐ)得美(měi)国政府(fǔ)开支愈(yù)繁，债务规模越来越(yuè)大，引(yǐn)发部分美国议员(yuán)提(tí)出的反对（也有一些议员是为了反对美国(guó)参战），美国国会便(biàn)通过《第二自由债券(quàn)法案》，首次对联(lián)邦债务进行限额规定，以此来(lái)限制政府(fǔ)发债的规模。

　　1939年，由于(yú)预(yù)计美国将加入第二次世(shì)界(jiè)大战，美国国会通过《公共债务法案》，实(shí)质(zhì)上(shàng)正式确立了对(duì)美国政府债务总(zǒng)额的(de)限制。随后，美国国会又对其进行了修(xiū)订，以更改上限金(jīn)额(é)。从此，提高债务上限就或多或(huò)少地成为了(le)国(guó)会(huì)的(de)惯例。

　　在历史上，美国债务上限(xiàn)总共提高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两党已经提高(gāo)了78次债务上限，平均每9个月就会提高一次(cì)——其(qí)中(zhōng)共(gòng)和党(dǎng)总统执政期间曾提高49次(cì)，民主党总统执(zhí)政期间共提高29次。

　　进入21世(shì)纪以来，美国债务(wù)上限(xiàn)的(de)上调幅度(dù)进一步加大，在最近几届总(zǒng)统(tǒng)任(rèn)期(qī)内更(gèng)是如此：在奥巴马任期内，美国(guó)最新债务上限(xiàn)为18万亿美元（2015年(nián)），到了特朗普任内，这个数字提高至22万(wàn)亿(yì)美(měi)元（2019年3月）。此后(hòu)在新冠(guān)疫情期间(jiān)，美国(guó)国会暂停(tíng)了债(zhài)务上限，以(yǐ)暂时取消美国政府的支出限制，这导致美国政府债(zhài)务疯狂飙(biāo)升至27万亿美元(yuán)。

　　美(měi)国近(jìn)几届政府大幅上调(diào)债务上(shàng)限(xiàn)

　　直到2021年，美国国会最新(xīn)一次提高(gāo)债(zhài)务上限，美(měi)国债务上限已经提高至现在的31.4万亿美元，相(xiāng)较于1917年最(zuì)初的债务(wù)上限115亿美元，已经足足增长了超过(guò)2700倍。

　　为什么美国(guó)不能(néng)取消债务(wù)上限(xiàn)？

　　本质上来说，“债(zhài)务(wù)上限”是美国国会为联邦政府设定的举债的最高额度，一旦触及(jí)这条“红(hóng)线”，意味着美国财政部借款授权用(yòng)尽，除非(fēi)国会(huì)调(diào)高债务(wù)上限，否则白宫无权继(jì)续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府为(wèi)什么要“自(zì)我限制”，不能直接取消掉债(zhài)务(wù)上(shàng)限呢(ne)？

　　的确，债务(wù)上限会对美国政府造成限制，使其(qí)不(bù)能随(suí)心所以的举债，但从理(lǐ)论上来说，这一限制也同(tóng)时对(duì)其美国(guó)政府的(de)债务信用提供(gōng)了保(bǎo)证。

　　这是(shì)因为，美国(guó)作为手(shǒu)握美元霸权的超级大国，本身并不受到发行美钞的外在(zài)约束。如果(guǒ)美(měi)国政府开支无(wú)度、过度举债，将会(huì)导致(zhì)美元贬值(zhí)、通胀失(shī)控，那么其债权信用将受到损(sǔn)害，原有债权人权(quán)益也会(huì)遭受稀释(shì)。

　　因此(cǐ)，只有通过“债务上限”这一(yī)内控举措，才(cái)能维持(chí)美国政府的偿付(fù)信用，保证美元霸(bà)权地位(wèi)。换句话来(lái)说，“债务上限”理论(lùn)上也(yě)相当于是(shì)美方对债权人(rén)的(de)一种信用宣示(shì)。

　　中国和日本是美国债券的最大(dà)海外“债(zhài)主”

　　为什么这(zhè)次债务上(shàng)限(xiàn)难以提高了？

　　那么，在过去被(bèi)频频上调(diào)的美国债务上限，为什么在现在会陷(xiàn)入无法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按照规定，美国(guó)政府想要提高美国债务上限(xiàn)，往往(wǎng)需(xū)要美国国会(huì)两(liǎng)院的通过。在此前的(de)历史(shǐ)中，提高(gāo)债务上限在国会中绝大(dà)多(duō)数时(shí)候类似于一个“走过场”的周期性任务，两(liǎng)党并(bìng)不会(huì)对此进行(xíng)过(guò)于激烈的(de)博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧不断扩大(dà)，债务(wù)上(shàng)限问题逐步沦为两党的政(zhèng)治武器，被在野党用作了与执政(zhèng)党讨价还价的(de)砝(fá)码。尤其是在当下(xià)美(měi)国(guó)两党分别占(zhàn)据两院多数席位的分裂背景下(xià)，这(zhè)一(yī)斗争就显得尤为激(jī)烈。

　　目前，美国民主党占据参议院多数，而(ér)共(gòng)和党占(zhàn)据(jù)众议院(yuàn)多数。拜登要想(xiǎng)提高债务上限(xiàn)，就需(xū)要和国会共和党人达(dá)成一(yī)致(zhì)。

　　然(rán)而，共和党人正试图利用债务上限(xiàn)的最后期限(xiàn)，向拜登总(zǒng)统施压(yā)，要求他(tā)先(xiān)同意削减开(kāi)支，再谈提(tí)高债(zhài)务上限。而民主党人坚持不愿让步，认为应(yīng)无条件提高债(zhài)务上限，这就导致了(le)当下(xià)的(de)僵局。

　　拜登已经预定于美东时间(jiān)周二（5月16日）再度与国会领(lǐng)导人会面，讨论提高美国债务上限的计划。

　　但值(zhí)得注意的(de)是，如果拜(bài)登和国会领袖们在周二(èr)仍无法取得(dé)突破性进展(zhǎn)，这场危机恐怕(pà)真就要(yào)无限逼(bī)近债务违约的“X日”了——因为拜登已经计划于(yú)本周(zhōu)三前往日本参加G7领(lǐng)导人峰(fēng)会，并(bìng)将在周(zhōu)末访问(wèn)巴布亚新(xīn)几内亚，并(bìng)举(jǔ)行美(měi)国(guó)-大洋洲国家峰会(huì)，这意(yì)味(wèi)着(zhe)接下来(lái)留给拜登和两党领(lǐng)袖谈判的时间将(jiāng)所剩无(wú)几 。

　　2011年(nián)的危机将(jiāng)再次(cì)上演

　　事实上，十多(duō)年前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违约风险(xiǎn)：时任美国总统奥(ào)巴马和众议院(yuàn)共和党人在(zài)谈判最后一(yī)刻(kè)，才就债务上限达成协议，勉强避免了一(yī)场债(zhài)务违约灾难(nán)。奥巴马及民主党在最后(hòu)关头妥(tuǒ)协，同(tóng)意(yì)在十(shí)年内削减9000亿美元的(de)财政(zhèng)支出。

　　但在当时(shí)，即便没有真正违约(yuē)而(ér)仅仅是逼近违(wéi)约(yuē)，这一紧张局势(shì)也(yě)引发了全球资本市场剧烈波动，美股一度大(dà)跌，并直接导致标准普尔首次下调(diào)美国的主(zhǔ)权信用评级。这使得(dé)美国面临更高的(de)借贷成本——美国第二年的借贷成本上升了13亿美元(yuán)，并(bìng)在之后数年继(jì)续(xù)上涨，基本上抵消了当时两党(dǎng)谈判(pàn)中的一些成本削减措施(shī)。

　　对一些经济学家来说，上述的市场动(dòng)荡(dàng)也(yě)只是短期影响(xiǎng)。而更重要的是，从(cóng)长期(qī)来看，财(cái)政(zhèng)支出削减意味着美国多年的预算紧缩，这可能(néng)会产生更(gèng)严(yán)重的长期影(yǐng)响——比如拖(tuō)累(lèi)美国的经济(jì)复苏(sū)。

　　美国左翼(yì)智(zhì)库经(jīng)济政策研究所(suǒ)首席经(jīng)济(jì)学(xué)家乔希·比文(wén)斯(sī)在回顾2011年债务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施(shī)这些(xiē)削减措施(shī)时，我们仍处于(yú)相当低迷的经济中，并且正处于从大衰退(tuì)中复苏的阶段。他们只是让(ràng)复苏持续的时(shí)间(jiān)远远超过了应有的时间……在接下来(lái)的六七年里，美国政府没(méi)有提(tí)供真正有价值的公共产品和服务，因为(wèi)它们(men)（财政支出）被大(dà)幅削减。”

　　而如今这场债务上(shàng)限危机，也(yě)被(bèi)许多人看作(zuò)2011 年债务上限危机的翻(fān)版：美国国(guó)会(huì)面(miàn)临类似的分裂局面，美国经济也正(zhèng)处(chù)于类似(shì)的衰退环境之中。即便(biàn)美国两党能(néng)够重演(yǎn)2011年的戏码，在最后关头提高债务上限，由此带来的短(duǎn)期市场(chǎng)动荡和长期经济损害，恐怕也将再次重演。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子