公募基金一季(jì)报募集披(pī)露(lù)。张坤(kūn)以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进(jìn)入密集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路(lù)径和投资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿(yì)元，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市中国海洋石油、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一(yī)位700亿(yì)级基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份(fèn)、海康威视，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基(jī)金经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵的易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选、易方达(dá)优质企业三年持(chí)有(yǒu)、易方(fāng)达优(yōu)质(zhì)精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿(yì)元(yuán)，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张坤的基金(jīn)管(guǎn)理规模超越葛兰，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度末(mò)保持(chí)了高仓位运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均(jūn)超过了(le)92％。一(yī)季度张坤所持(chí)基(jī)金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费(fèi)等(děng)行业(yè)的配(pèi)置(zhì)，降低(dī)了金(jīn)融等行业的(de)配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季(jì)度均(jūn)实现了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净值(zhí)增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股(gǔ)份、招商(shāng)银行、香港交易(yì)所、伊利股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度(dù)易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油(yóu)大(dà)幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进(jìn)行了(le)不同的加(jiā)减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股份，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度还(hái)减持(chí)了香港交易所、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价(jià)值投资很吸(xī)引人的一点(diǎn)是，投资者可(kě)以用很(hěn)长(zhǎng)一段(duàn)时(shí)间来(lái)充分观察公司的发展，等到它们用事实证(zhèng)明(míng)自己的成功(gōng)和巨大的(de)成长潜力之后，再买入也不迟。基本(běn)面价值投资的优势之一在于可积(jī)累性。如果(guǒ)只是针(zhēn)对某一次投资，积(jī)累(lèi)的重要性可能并不(bù)显著。但(dàn)如果(guǒ)将投(tóu)资贯穿(chuān)一生，并将长(zhǎng)期复(fù)合回(huí)报(bào)作为终级目(mù)标，可(kě)积累性就是这(zhè)一(yī)目标的最重要保障(z全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市hàng)，选择一(yī)条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春：在(zài)顺周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度(dù)末(mò)，顶流(liú)基金经(jīng)理刘彦(yàn)春管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规(guī)模最大(dà)的(de)基金(jīn)，一(yī)季度(dù)末(mò)规(guī)模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)前(qián)十(shí)大重仓股

　　从持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康(kāng)德、五(wǔ)粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在基金一季报中(zhōng)指出，我国(guó)经济复苏(sū)、美国紧缩后(hòu)通胀下行(xíng)仍(réng)将是今年主要(yào)宏观背景(jǐng)。经(jīng)济运(yùn)行(xíng)正常化需要一个(gè)过程，特别(bié)是(shì)居民(mín)和(hé)中小企业，需要时(shí)间修复(fù)资产负债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正(zhèng)常化(huà)，居民消(xiāo)费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然(rán)事(shì)件，消费今年大概率(lǜ)超(chāo)预期回升。就近期公(gōng)布(bù)的社(shè)融(róng)和地产数(shù)据分析，二(èr)季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的(de)路上。除了(le)继(jì)续关注(zhù)整个(gè)经(jīng)济(jì)体(tǐ)发展状(zhuàng)况之外(wài)，可以将目光更多放在微观(guān)企业(yè)层面。可以(yǐ)看到很多公全国有多少个省市自治区和直辖市 全国有多少个地级市(gōng)司在过(guò)去几(jǐ)年(nián)始终(zhōng)做正确的事(shì)，经(jīng)营效率提(tí)升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加强大。不(bù)必(bì)总是关注(zhù)宏(hóng)观数据，多看看微观企(qǐ)业变化可以让内心更加平静。我(wǒ)们(men)对全(quán)年(nián)股(gǔ)票市场有(yǒu)信(xìn)心，未来将继续保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更(gèng)多在顺(shùn)周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘人(rén)工智能相关(guān)产业链

　　一季(jì)度(dù)末(mò)，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季度末保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前(qián)十大重仓股(gǔ)分别(bié)为三安光电、海康(kāng)威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵(yùn)达股(gǔ)份、万华(huá)化学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安(ān)光电，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股份、健(jiàn)友股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的(de)影响基(jī)本消除，整体经济逐(zhú)步(bù)回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实与(yǔ)全球范(fàn)围内(nèi)的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动资本市场风(fēng)险偏好回升(shēng)。虽然(rán)海外银(yín)行出现了(le)阶段(duàn)性危机，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管相关(guān)银行，市场(chǎng)情(qíng)绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块(kuài)分化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的(de)进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期内对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选(xuǎn)和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断(duàn)寻找具有良好投(tóu)资性(xìng)价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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