一(yī)度被称(chēng)为“机构投资者风向标”的股票ETF市场，迎来重(zhòng)大变局，个人投(tóu)资(zī)者不仅在新(xīn)发(fā)基金中(zhōng)占据主流，存量产品也(yě)超过了机(jī)构投资者占比。

　　多位业内人士对此表示，在基金行(xíng)业(yè)ETF投(tóu)教工作成效(xiào)显著(zhù)，ETF交易工具优势(shì)被投资者逐渐认知，以及投资热点(diǎn)轮动加快(kuài)、主题(tí)和(hé)行业ETF跟(gēn)踪(zōng)效率较高(gāo)等背景(jǐng)下，国内资本(běn)市场正在经历股民转基民，由“投个股”到“投ETF”的转变。长期(qī)来看，个人在股票ETF占比抬升(shēng)，有利于投资者分散风(fēng)险，提高市场交易活跃度(dù)，长(zhǎng)远可提高(gāo)A股市场稳定性。

　　新发权(quán)益ETF个人占比(bǐ)84％

　　个(gè)人投资者成(chéng)为“主力军”

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月13日(rì)，今年新成立的37只(zhǐ)股票ETF（统计股票ETF和跨(kuà)境(jìng)ETF）上(shàng)市前一周披露的(de)个人投资者平均占(zhàn)比83.9％，个人投(tóu)资者俨然成为新发权益ETF的(de)主(zhǔ)力军。

　　而从(cóng)全市场(chǎng)数据看，2022年个人投资者比例(lì)为50.85％，同比下降3.67个百分点，但仍然在股票ETF市场(chǎng)占比超过了机(jī)构(gòu)资金。

　　针对个人投(tóu)资者占(zhàn)比的(de)变化，华泰柏(bǎi)瑞指(zhǐ)数投资部总(zǒng)监助理(lǐ)、基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)李沐阳表示(shì)，2018年以前(qián)，权(quán)益(yì)类ETF的规模主要(yào)集中在几大宽基(jī)ETF，一般都是机构(gòu)投资者(zhě)做配置去买ETF。2019年以后，行业ETF如雨后春笋般出现，叠(dié)加全(quán)行业指数(shù)相关(guān)业务同(tóng)仁在ETF投(tóu)教工作上(shàng)的共同努力(lì)，ETF作(zuò)为交易(yì)工具的优势，越来(lái)越被(bèi)普通个人投资者认知，从而使(shǐ)个人股票(piào)占(zhàn)比的(de)大幅提升。

　　具体到今(jīn)年新发(fā)ETF个(gè)人占比较高的现(xiàn)象，国泰(tài)基金也(yě)分析，今年以来(lái)A股市场持续(xù)回(huí)暖(nuǎn)，投(tóu)资者情绪比较积极，新(xīn)发产品募资环境比较好(hǎo)，也越来(lái)越受到个人(rén)投资者的青睐。此(cǐ)外(wài)，ETF投资者大部分由股民转化而(ér)来，这(zhè)些个人投资者也认识到(dào)ETF持有一(yī)篮子股(gǔ)票，胜率大概率(lǜ)更高，相对于个股来说，也(yě)能更好(hǎo)地分散风险。

　　基煜研究(jiū)也补充道，个(gè)人投资者(zhě)“买新(xīn)不买旧”的理念(niàn)扎乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年根(gēn)较(jiào)深，更倾向于(yú)交易新上(shàng)市(shì)的ETF，而机构投资者对(duì)于时间成本的把控较严格，在看准(zhǔn)投资机会后，更倾(qīng)向于去申(shēn)购(gòu)老产品(pǐn)。

　　近五(wǔ)年个人(rén)占比呈攀升(shēng)势头

　　个人增(zēng)持宽基ETF，机(jī)构增持行业或(huò)主题ETF

　　从(cóng)近五年数(shù)据看，个(gè)人在股票ETF占比(bǐ)也呈现明显的震荡攀(pān)升(shēng)势头。

　　在2018年，个人(rén)在股(gǔ)票ETF产品中平均(jūn)占比为38％，2019年-2020年个人持有(yǒu)比例平均分(fēn)别为36％、42％，2021年一(yī)度占比达到54.52％的(de)高(gāo)点(diǎn)，超过(guò)了机构资金(jīn)，股票(piào)ETF作为“机构(gòu)投(tóu)资者风向标”成为(wèi)过去式(shì)。

　　到2022年，个(gè)人(rén)占比(bǐ)又回落近5％，达到50.85％，但仍(réng)然超(chāo)过了(le)机(jī)构(gòu)占比。

　　分结构(gòu)来看，在宽基ETF中，个人占(zhàn)比从38.26％增至39.76％，同比(bǐ)上(shàng)升1.5个百分(fēn)点(diǎn)；而个人投资者(zhě)占比较高的行业或主题ETF，同(tóng)期则(zé)从60.6％的高点回落只(zhǐ)55.23％，下降5.38个百分点。

　　但由于国(guó)内ETF整体仍在扩张态势中，个人(rén)投资者(zhě)在行业(yè)或主题ETF产(chǎn)品(pǐn)中占比(bǐ)下降，但(dàn)绝对份额也是在增长的(de)，这(zhè)一数据更代表了机构投资者对行业或主题ETF的认可度(dù)也在不(bù)断(duàn)抬升。

　　“我个人认为是ETF投教工作(zuò)在发挥作(zuò)用。”李沐阳表示，在下沉调研(yán)的过程中，我(wǒ)们发现大部分投资者(zhě)都会(huì)将较为低(dī)风险的宽基(jī)ETF，比如沪深300ETF等产(chǎn)品作为(wèi)尝试。潜(qián)移默化中，宽(kuān)基ETF扮(bàn)演了资产组合配置中的一个重要的台阶。

　　国(guó)泰(tài)基(jī)金也补充道，由于近(jìn)年来行(xíng)业轮动(dòng)加快(kuài)，而宽基ETF可(kě)以帮助(zhù)投(tóu)资者把握比(bǐ)较均衡的投资(zī)机会，受到(dào)资金关(guān)注。早(zǎo)在2018年和2022年(nián)，市场(chǎng)震荡下行，投资(zī)者的风险偏好有(yǒu)所降低(dī)，宽基ETF会比较受欢迎(yíng)；而在(zài)市场(chǎng)上行时，行(x乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年íng)业(yè)和(hé)主题异彩纷(fēn)呈，机会又(yòu)多上涨空间又(yòu)大，风险偏好也随之上升(shēng)，所(suǒ)以行业和主题ETF占比(bǐ)则会提升。

　　基煜研究也(yě)表示，近五年(nián)市场成交热情的提升(shēng)带来了(le)A股市场的大幅(fú)发展，个(gè)人投资者入市(shì)规(guī)模(mó)激(jī)增，而(ér)在经(jīng)历了多种行情风格的锤炼后，尤其是操作难度较高(gāo)的2022年之后，投资者们对于(yú)跑赢(yíng)基准的难度有了(le)更清晰的(de)认知，而(ér)ETF能够有效(xiào)的跟上基准的步伐(fá)；另一方面，近几年投(tóu)资热点轮动(dòng)较(jiào)快，新的投(tóu)资(zī)领域(yù)带来了大量的学习(xí)成本，而ETF的投资门槛较低，运作透明度较高，因而(ér)逐(zhú)步获得个人投资(zī)者(zhě)的认(rèn)可。

　　具(jù)体来看，基煜研究(jiū)分析，一是随着A股(gǔ)市场愈(yù)发成熟、有效性提升，个(gè)人(rén)投(tóu)资者对于β收益的认知将越来越深入，近几年可(kě)以看到更多投乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年资者会(huì)基于大势选(xuǎn)择宽(kuān)基(jī)投资工(gōng)具；另一方面，2019年至2021年，市场(chǎng)的投资主线较为(wèi)清晰，如消费、新能源、医(yī)药等，因(yīn)此行(xíng)业主题基金ETF更容易(yì)受(shòu)到追捧。

　　提(tí)升交易活跃(yuè)度

　　长远可提高A股市场的稳定性

　　随着(zhe)个(gè)人占(zhàn)比的抬升(shēng)，股票ETF市场的交投活(huó)跃度(dù)也呈现明显的提(tí)升。

　　Wind数(shù)据显示，2022年(nián)股票ETF市场总成(chéng)交额(é)12.67万(wàn)亿元(yuán)，同比增长43％；年平均换手(shǒu)率也从(cóng)7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多(duō)位(wèi)业(yè)内人士表示，长期来看，股票ETF市场个人占比超过机(jī)构(gòu)，有利于股(gǔ)民转为基民，为投资者分散(sàn)风险(xiǎn)，提升交易活跃(yuè)度，长远可(kě)提高A股市场(chǎng)的稳定性。

　　国(guó)泰基金表(biǎo)示，ETF的个(gè)人投资者(zhě)大都由(yóu)股(gǔ)民转化而来，个人投资(zī)者发现(xiàn)ETF快捷、透明、成本低廉且相比个股可以更好(hǎo)地平滑风险，也(yě)能够(gòu)获得(dé)交易的参与感，于是(shì)更多选(xuǎn)择通(tōng)过ETF来参与市场。相比个(gè)股来说，ETF的风险更分散波动(dòng)也更小(xiǎo)，因此个(gè)人投资者选择ETF而非股票(piào)，长远来(lái)看(kàn)可提高(gāo)A股市场的稳(wěn)定性。

　　“个(gè)人投资者在ETF投资(zī)上可能(néng)交易频率更高，也(yě)更容易受(shòu)到市场消(xiāo)息的影响，这对于我们(men)基金管理人的持续运营和(hé)投资者陪伴都提出(chū)了(le)更(gèng)高的要(yào)求。”国泰基金相关人士称。

　　“更(gèng)高的个人占比可能会带来更活跃的交易，并带来更有吸引(yǐn)力(lì)的(de)市(shì)场。”李(lǐ)沐(mù)阳也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年