本周(zhōu)铁矿(kuàng)石期货价格大幅下挫，截至21日(rì)下午收盘，大商(shāng)所铁(tiě)矿(kuàng)石期货主力(lì)合(hé)约跌近5％，报(bào)730.5元/吨(dūn)。截至(zhì)下午5点(diǎn)，新加(jiā)坡铁矿石指数天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后几个交易日，铁矿(kuàng)石期货(huò)一直处于下跌的态势，本周进口(kǒu)铁矿石(shí)价格指数呈现振荡运(yùn)行态势。

　　兰格钢铁网监(jiān)测数(shù)据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨(dūn)，较(jiào)上周同(tóng)期下跌4美(měi)元/吨；62％澳(ào)块指(zhǐ)数(shù)126美元/吨，较(jiào)上周同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期(qī)期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿(kuàng)石本(běn)周加速下行(xíng)，直接原因源于成材(cái)表需继续走弱(ruò)，二季度以来成材消费持续低(dī)迷，市场对“旺季(jì)不(bù)旺(wàng)”担忧进一步发酵(jiào)。成材(cái)价(jià)格下降使得钢厂利润被(bèi)进(jìn)一步压(yā)缩(suō)，本周铁水产量出现见顶(dǐng)回落，下游需求走弱开始(shǐ)对炉料(liào)端价格(gé)形成负(fù)反(fǎn)馈，焦(jiāo)炭、焦煤(méi)价(jià)格跌幅更为明显(xiǎn)。当前(qián)铁矿的5-9价差已扩大至历史(shǐ)同期最高水(shuǐ)平，铁矿石现货价(jià)格受(shòu)高铁水产量的刚(gāng)性支撑相较坚挺(tǐng)，支(zhī)撑近月合约(yuē)价格。而远(yuǎn)月(yuè)合约开始计价终(zhōng)端(duān)需求(qiú)走弱和铁矿石(shí)受自身供需趋于(yú)宽松的(de)悲观预(yù)期影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中(zhōng)旬(xún)以来(lái)，由于需求复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整(zhěng)体走弱，品种(zhǒng)间形成负反馈局面。从终端(duān)需求看，尽管地产销(xiāo)售明显(xiǎn)好转，但传导至投资端尚需(xū)时间(jiān)，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需(xū)求复(fù)苏乏力，旺季期间(jiān)螺纹钢(gāng)表需基本和去年同期持(chí)平，整体较为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库意愿增强(qiáng)，对原料需求(qiú)构成(chéng)压力。”国投安信期(qī)货高(gāo)级(jí)分析师何建辉说。

　　国泰(tài)君安期(qī)货铁矿(kuàng)石分(fēn)析(xī)师(shī)马亮认为，近期市场对(duì)于国(guó)内钢厂减产担忧的不断加重导致(zhì)铁矿石出(chū)现连续(xù)下跌。

　　基(jī)本面方面，外矿(kuàng)短(duǎn)期到港压力不大(dà)，疏港依(yī)旧维持高位，铁矿石库存总量矛(máo)盾不明显。港口库存本周(zhōu)止跌回升(shēng)，重回13000万吨上方(fāng)，钢厂(chǎng)厂内库存明(míng)显低于(yú)历(lì)史平均(jūn)水平，低库(kù)存有望成为常态，对(duì)补库不应有过高期待。海外主流(liú)铁矿石二季度(dù)将(jiāng)逐步进入(rù)发运(yùn)旺季，力(lì)拓一季度铁矿(kuàng)石发运创同期纪录(lù)，淡水(shuǐ)河谷一季度(dù)产量也(yě)同比增加，到(dào)港压力将增加。“国产矿产量近(jìn)期(qī)持续回升，铁(tiě)矿石供应将逐步转向宽松。而铁(tiě)水(shuǐ)继续提产(chǎn)空间有(yǒu)限，开始面临(lín)减产(chǎn)压(yā)力，铁矿(kuàng)石供需将逐步转(zhuǎn)向宽松，下半年(nián)这一趋势将更为清晰(xī)，远月合约的估值有中(zhōng)长期的下调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮则认为，受(shòu)澳洲(zhōu)飓(jù)风等(děng)因素影响，目前铁矿石发运依然偏低(dī)，港口(kǒu)库存维持(chí)下降(jiàng)态势，不(bù)过由于(yú)终端需(xū)求疲弱，政策(cè)调控(kòng)力度(dù)增大(dà)，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海(hǎi)钢(gāng)联4月21日调研247家钢厂(chǎng)的数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万(wàn)吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进(jìn)口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨(dūn)增0.95万吨(dūn)。全国(guó)钢厂进(jìn)口铁矿石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿(kuàng)日耗为298.17万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环(huán)比减少0.11天(tiān)。

　　“本周(zhōu)高(gāo)炉铁水(shuǐ)产量(liàng)止增转(zhuǎn)降，拐点出(chū)现，铁矿石需求端支撑减弱；港口库(kù)存止(zhǐ)降转增，钢厂低库(kù)存(cún)按需补库为主。澳(ào)巴极端天气导致(zhì)4月(yuè)底5月初港口到货将有缩量。”中辉期货(huò)铁矿(kuàng)石研(yán)究(jiū)员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿石供需总(zǒng)体将(jiāng)转向(xiàng)宽松，价格中枢将(jiāng)面(miàn)临下移。2309合约当(dāng)前整体估(gū)值水(shuǐ)平(píng)偏(piān)高(gāo)，旺季(jì)后(hòu)面临回调压力(lì)，维持逢高沽(gū)空的策略。

　　对(duì)于后市(shì)，兰格(gé)钢铁研(yán)究中心(xīn)王(wáng)国清认(rèn)为，近期市场振荡调(diào)整(zhěng)，钢(gāng)厂(chǎng)采购仍相对谨慎(shèn)，多以按(àn)需补库为主，整体交(jiāo)投氛围较为(wèi)冷清(qīng)。五一假期将至，下周(zhōu)补库需(xū)求或有增加。综合来看(kàn)，预计(jì)下周(zhōu)进口铁(tiě)矿石价格指数将(jiāng)继续振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿(kuàng)石的支撑转弱(ruò)，近期供应(yīng)端表现缩量，五一节前钢(gāng)厂(chǎng)低库存补库对价格或形成支(zhī)撑。可逢高布局空单。”李(lǐ)海蓉(róng)说。

　　对(duì)于黑色板(bǎn)块(kuài)的(de)后市，何建(jiàn)辉认(rèn)为，天润奶啤有度数吗，天润奶啤千万别喝目前终端需求尚(shàng)未(wèi)有太大起色，市场情绪仍偏(piān)悲观，黑色系(xì)整(zhěng)体依然承压。持续调整(zhěng)后压力得到基本释放(fàng)，下行(xíng)节奏将会放缓，波动(dòng)有所加剧(jù)。拉长(zhǎng)时间周期看(kàn)，今年(nián)大基调(diào)是经济(jì)复苏，尽管节奏上较为波折(zhé)，供(gōng)需边际上仍有改善，整体矛盾并(bìng)不(bù)是太突(tū)出，价格波动幅度较前(qián)两年(nián)将有明显下(xià)降。这也(yě)意味着，以(yǐ)内需为主的黑(hēi)色系下(xià)方仍(réng)有(yǒu)支撑，当(dāng)前(qián)位置不宜过分(fēn)悲(bēi)观。预(yù)计市场整体以区间振(zhèn)荡为主，节奏上(shàng)或先抑后扬(yáng)，后期关键(jiàn)仍是需求复苏力度。

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