在锂价(jià)初现企稳态势(shì)的微妙时(shí)点，头部(bù)锂电(diàn)厂商(shāng)如何看(kàn)待？行业去库存进展(zhǎn)又(yòu)如何？

　　披露年报和(hé)一季报(bào)后，市(shì)值近500亿元的锂电巨头国轩高(gāo)胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗科4月28日举(jǔ)办(bàn)媒体开放日上(shàng)作出一系(xì)列判断。在交流中，公司管理层(céng)对(duì)中国基金(jīn)报记(jì)者(zhě)表示(shì)，近期(qī)“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万(wàn)元(yuán)/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报(bào)显示，库存“水位”已(yǐ)经显著降(jiàng)低(dī)，压力已并不明显。这也在(zài)一(yī)定(dìng)程度(dù)上(shàng)反映了电池厂商们近期(qī)去库(kù)存动作的“一致(zhì)性(xìng)”。

　　而且需要注意(yì)的是，在(zài)国轩高(gāo)科方面看来，储能行业(yè)今年(nián)上升(shēng)空间(jiān)预计将高于(yú)动力电池(chí)。换(huàn)言之，从(cóng)增速方面看，储能有望接棒(bàng)动(dòng)力电(diàn)池，带动电池厂商(shāng)出货(huò)持续增长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之(zhī)间(jiān)

　　作(zuò)为锂电池核心原(yuán)材料，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格大起大(dà)落在(zài)市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们(men)曾经开车16个小时经过(guò)1600公里(lǐ)路程，” 国(guó)轩高胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗科高级副总(zǒng)裁、中(zhōng)国业(yè)务板块总裁王启岁笑称。这也在(zài)一定程度(dù)上(shàng)反映(yìng)了锂价迅速上(shàng)涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿(chuān)20万元(yuán)关口(kǒu)，在近期(qī)才有明显企稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电池级(jí)碳酸锂价(jià)格已经连跌52天。而且在(zài)此前30天内(nèi)，价格共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上(shàng)海钢联数据最新(xīn)显(xiǎn)示(shì)，在4月(yuè)27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连(lián)续两日上(shàng)涨，两日内分别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反(fǎn)弹趋(qū)势明显。

　　锂价在什么(me)区间较(jiào)为(wèi)合(hé)理，国(guó)轩高科方(fāng)面也给(gěi)出自(zì)己研(yán)判。王启岁在(zài)会上表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的区(qū)间可能形成振荡期。“我们通过一季度(dù)观察来看，新(xīn)能源行业处(chù)于稳定增长阶段，储能(néng)行业在(zài)一(yī)季度是处于(yú)投(tóu)标、招标的阶(jiē)段，第三季度将迎来(lái)大规模交(jiāo)付，而储能大规(guī)模交(jiāo)付会带来产能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这个区间之内(nèi)。”

　　实际(jì)上(shàng)，碳酸(suān)锂价(jià)格下(xià)降(jiàng)，对于电池厂商(shāng)的毛(máo)利率提升已经(jīng)有了立竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利率方面(miàn)来看，国轩高科在一(yī)季(jì)度达到了18.94％，较去(qù)年全年(nián)的17.79％超(chāo)出1.15个百分点。实际上，同样的(de)情况也(yě)发生在宁德时代(dài)与亿纬(wěi)锂(lǐ)能身上，其(qí)中宁德时代一季度毛利率为21.27％，较(jiào)去年全年水平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂能则(zé)不如(rú)前两者明显，但也(yě)提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格(gé)之后，新能(néng)源汽车市场会(huì)趋(qū)于较为合理(lǐ)增长(zhǎng)。“去(qù)年(nián)是600万辆，经过一(yī)季度之后，我们依然判断今年新能源汽车应(yīng)该在900-950万(wàn)辆区间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高科也正在(zài)加速产(chǎn)能扩张。其南京基(jī)地智能制造20GWh动力(lì)电池项(xiàng)目(mù)、宜春基地10GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目、庐江基地年产20万吨(dūn)高端正极(jí)材料项目、桐城(chéng)基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项(xiàng)目(mù)相继投产(chǎn)。据(jù)规划(huà)，国(guó)轩高科2025年(nián)产(chǎn)能将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科的(de)一季报显示(shì)，其截至报告期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下(xià)降13％。而其一季度末，存货占总(zǒng)资产比(bǐ)例(lì)为(wèi)8.38％。在去年底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行(xíng)业整(zhěng)体状(zhuàng)况看，国轩高科存货水平保持了(le)较低(dī)位置。国轩高科高级副总裁蔡毅(yì)也表(biǎo)示(shì)，由于公司在(zài)江西宜春碳(tàn)酸锂原材料有自产(chǎn)能力，因此(cǐ)其外购(gòu)胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗仅补(bǔ)充自产不足，“外(wài)购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货(huò)水位下降(jiàng)，也反(fǎn)映了行(xíng)业整体(tǐ)状况(kuàng)，不少电(diàn)池厂商存货余额均(jūn)在下降。其中宁德时(shí)代(dài)一季度报告显示，其库(kù)存金额已从(cóng)年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元(yuán)，环比下(xià)降16.5％。

　　另(lìng)外(wài)，亿纬(wěi)锂能一季(jì)报也显(xiǎn)示，其(qí)存货金(jīn)额从去年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了解，已(yǐ)经有库存较低的电池厂商提到，库存已恢复至健康水平，后续(xù)将根据规划，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴证券近(jìn)期在一份(fèn)研报中指出，在电(diàn)池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持(chí)极低库存，电池本身(shēn)库存不足1个月；另外在中游(yóu)材料(liào)方面，正极(jí)和(hé)电解(jiě)液库(kù)存周(zhōu)期(qī)大(dà)幅下降至7天左右，负极因石(shí)墨化(huà)需要一个月时间，库存(cún)周期较长，而隔(gé)膜(mó)约为一个月正常(cháng)库(kù)存。

　　该机(jī)构(gòu)认为，目前(qián)库存多集中于上游锂盐厂，中游(yóu)材(cái)料库存极(jí)低，基本保持7天的最低安全库(kù)存。若下(xià)游(yóu)需求恢复(fù)，将带来强(qiáng)烈(liè)补库需求(qiú)。

　　值得注意的是(shì)，在去(qù)库存的过程中，国轩高(gāo)科也在积极尝(cháng)试(shì)“出海”。该公司在2022年(nián)加速全球化步伐，收购(gòu)博世集(jí)团的德国哥廷根工厂，于(yú)2022年6月开始改造并已顺(shùn)利投产，开(kāi)始欧(ōu)洲本(běn)地化运(yùn)营。其(qí)年报显示，2022年(nián)该公(gōng)司(sī)海外销售收入达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不应(yīng)求

　　此前市场普遍预计，储能有望接(jiē)棒(bàng)动力电池，带动(dòng)电池厂商出货增长。近日(rì)，宁(níng)德时(shí)代也作出(chū)判断认为，储能方(fāng)面今年预计增速(sù)将会比动(dòng)力电池更(gèng)高。

　　王启岁(suì)在交流中(zhōng)也认同这一(yī)观点。他预计，储能行业今年上升空间预计会高(gāo)于动力电池(chí)，其中国外家储市(shì)场需求预(yù)计会在下半(bàn)年(nián)放量(liàng)，而(ér)国内(nèi)大储市场方面(miàn)，今年(nián)一季度处于(yú)招(zhāo)标阶段，自二(èr)季度开始将进(jìn)入交付阶(jiē)段，目前相关产品供不应求。

　　从国轩(xuān)高科披露的年报数(shù)据(jù)显示，其储能业务在2022年实(shí)现(xiàn)了35.08亿元的营(yíng)收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业务(wù)116.4％的增(zēng)速(sù)。按照这一(yī)数(shù)据计算，储能业务已经占到(dào)其总营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言(yán)，储能(néng)行业(yè)的空间(jiān)比(bǐ)动力电池上(shàng)升(shēng)空间更大，“这是一个需求量大于供应量的领域，不(bù)存(cún)在需求疲软或者是产能过(guò)剩。”

　　他(tā)指(zhǐ)出，首先(xiān)在家储环(huán)节，因为涉及到用电需求，每年到了第(dì)二季度开始(shǐ)后才(cái)爆(bào)发。而在大储环节(jié)，国内下游招标(biāo)、立(lì)项(xiàng)都在一季度，真正出货是在二季(jì)度(dù)以后，目前订(dìng)单状(zhuàng)况(kuàng)看来是供不应求。此外，海(hǎi)外的客(kè)户(hù)也(yě)正逐渐(jiàn)接受(shòu)中(zhōng)国的标准(zhǔn)化(huà)集装箱(xiāng)产品。

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