30年“不败”的(de)可转债信仰(yǎng)，突(tū)然之间出现“断(duàn)崖式(shì)”崩塌。

　　100元面值的可(kě)转债，*ST搜特的可转(zhuǎn)债(zhài)搜特转债今天又(yòu)是暴跌19.85％，价格跌至(zhì)31.66元，30年可转债历史上从(cóng)未有过(guò)如此低价(jià)可转债，与此同(tóng)时，各类低价(jià)转(zhuǎn)债接连(lián)雪(xuě)崩(bēng)。分析(xī)认为，资金开始担心退市和违约风险，纷(fēn)纷出逃。

　　A股市场今天也继(jì)续不乐观(guān)，自周二盘(pán)中冲(chōng)高到(dào)3400点跳水之后，市场持续回落，上证(zhèng)指数今天又跌(diē)超1％，收跌1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要指数和多数板(bǎn)块下跌，深证(zhèng)成指跌1.23％，创业板(bǎn)指数和科创(chuàng)50指数(shù)也(yě)跌超1％。个股(gǔ)3790只(zhǐ)下跌，1209只上涨，成交额8481亿元，与(yǔ)前一日有(yǒu)所缩量。

　　行业板(bǎn)块方面，此前最牛的传媒(méi)娱(yú)乐领(lǐng)跌，大跌超(chāo)4％，互联网、建筑、有(yǒu)色等也跌超(chāo)3％；纺织服装、电力、旅游(yóu)等行(xíng)业逆势飘红上涨。

　　不过北上资金(jīn)却是(shì)逆势抄底，全(quán)天净买(mǎi)入13亿元。

　　两只(zhǐ)转(zhuǎn)债面临退市(shì)

　　带崩整个低价(jià)转债市场

　　30年没有过的可转(zhuǎn)债退市历(lì)史，在今年(nián)5月一下被打破，先是*ST蓝盾宣告公司和蓝盾转债被告(gào)知要退市(shì)，打破了30年(nián)来的可转债没(méi)有(yǒu)出现正股和转债退(tuì)市的历史。接(jiē)着没几天(tiān)，*ST搜(sōu)特锁(suǒ)定面(miàn)值退市，搜特转债(zhài)持续(xù)暴跌，第2只打破历史(shǐ)来得(dé)太快。蓝盾转(zhuǎn)债(zhài)已停牌(pái)，而搜特转债还在交(jiāo)易。

　　退(tuì)市危机之下，搜特(tè)转(zhuǎn)债今(jīn)日再(zài)度(dù)暴跌19.85％，收(shōu)报31.66元，而昨日搜特转债已经暴跌19.75％。持续(xù)上(shàng)演断(duàn)崖式暴跌，面值10过渡句是什么意思，过渡句是什么意思 举个例子0元(yuán)的转债(zhài)如今只(zhǐ)剩31.66元。

　　搜特转债的正股*ST搜特(tè)还在(zài)一(yī)字跌停，最新收盘价0.56元，触发面值退市已(yǐ)没什(shén)么悬念。

　　接连(lián)的退市情形(xíng)，以及可(kě)能面临的违约。彻底带(dài)崩了整个(gè)低(dī)价转债，过去的双低策略似(shì)乎也不再(zài)奏(zòu)效。思创转债暴跌11％，而正(zhèng)股思(sī)创(chuàng)医惠只跌(diē)了2％，塞力转债暴跌8.19％，而正股塞(sāi)力医疗只跌了0.21％；金(jīn)诚转债、永吉转债(zhài)等(děng)跌超(chāo)6％。

　　如今(jīn)又涌(yǒng)现大批价格跌破100元的低价(jià)转债，而一年(nián)前市场还在关注“消灭(miè)”100元以(yǐ)下可(kě)转债，一度没有(yǒu)转债价格(gé)低(dī)于100元。如今是多只接连闪崩断崖下跌。

　　沪指又跌破3300点

　　市场近期波动(dòng)剧烈

　　上(shàng)证指数周二(èr)在券商、银(yín)行等金(jīn)融股带动之下(xià)，一度冲上(shàng)3400点(diǎn)，而后快速跳水。然后持续下行，今日又跌超1％，失守3300点，报3372点。早(zǎo)盘一度翻红后，市场持续走(zǒu)低。

　　有分析表示(shì)，近期市场(chǎng)波动加剧，资金分(fēn)歧较(jiào)大。

　　华泰证券(quàn)近日策略点评(píng)表示，4月新增社融、新增信贷(dài)、M2同比均(jūn)低(dī)于Wind一(yī)致预期，一季度冲量(liàng)明(míng)显+票据利率下行，数据走弱在方(fāng)向(xiàng)上不超预期，但幅度较预(yù)期更大。

　　三点指引：1）新(xīn)增中长贷MA6同比走高，冷热不(bù)匀(yún)再现，居(jū)民中长贷(dài)在1Q脉冲式修(xiū)复过后明显走弱，单(dān)月新增创历史新低，与(yǔ)地产销售回(huí)踩匹配；2）M1-M2同比剪刀差微升，基数(shù)效(xiào)应(yīng)外，主因C端新增存款转负(fù)；3）私人部(bù)门中(zhōng)长贷仍在修(xiū)复→全A非金(jīn)融企业盈利全(quán)年或拾级而上，但从(cóng)M1-M2剪刀差(chà)及财报数据(jù)反映的制造业库存及产能周期位置看，弹(dàn)性(xìng)或有(yǒu)限。金(jīn)融数据再次印证复苏成色需巩固，或提(tí)升政策加(jiā)码“恢复和扩大需求”的可能。

　　前海开源(yuán)基金近日也表(biǎo)示，后续(xù)来看市场回落空间有限(xiàn)：

　　第一、4月出口仍(réng)超预期，外需仍有韧性(xìng)。4月(yuè)出口(kǒu)同比增长8.5％，好(hǎo)于(yú)市场预期(qī)，除基数效应外，欧美的(de)韧性与东盟相对强劲的需求均(jūn)支(zhī)撑了(le)外需，内需同样在修复下市场分子端边际向好。

　　第二、国(guó)内(nèi)外流动性仍然(rán)偏好(hǎo)。国内(nèi)看，4月政治局会(huì)议仍然强调(diào)稳(wěn)增长(zhǎng)，应对弱复苏下流动性大概(gài)率(lǜ)仍(réng)然维持宽松(sōng)，同(tóng)样仍(réng)可(kě)能有增量政策出台，对市场(chǎng)均是呵护而(ér)非(fēi)压力(lì)；海外看，5月FOMC会议后(hòu)市场基本已定价美联储本(běn)轮加息已至顶点，仍然存(cún)在(zài)区域(yù)银行风险隐患同(tóng)时(shí)通胀仍在下行下(xià)，后续海外(wài)流动(dòng)性难更(gèng)紧，外资对(duì)国内(nèi)市场的流(liú)出(chū)压(yā)力不大(dà)。

　　总体来看，权重板块(kuài)内部的分化，热门板(bǎn)块交易性的波动是指数调整主因，但在(zài)内(nèi)需(xū)修复、外需韧性，且国内政策呵护延(yán)续、外资流(liú)出(chū)压力(lì)不(bù)大下市场(chǎng)无大风险(xiǎn)，震(zhèn)荡修复延续。

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