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世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多充电桩利好密集催化！充电模块望量利齐升，受益上市公司一览

　　中共(gòng)中央政治局上月末(mò)召开(kāi)会议(yì)，提出世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多ong>加快推进充(chōng)电桩等设施建(jiàn)设。国常会近日强调(diào)，要聚焦制约新能源汽车下乡(xiāng)的突出瓶颈，适(shì)度(dù)超前建设充电基础(chǔ)设(shè)施(shī)。

　　中国充(chōng)电联盟11日发(fā)布数(shù)据显示，4月公共充电桩(zhuāng)数量比3月增加6.7万台(tái)，同比(bǐ)增长52.0%。截至2023年(nián)4月，联盟(méng)内成员单位总计上报公共充(chōng)电桩202.5万(wàn)台，其中直(zhí)流充电(diàn)桩85.5万台、交流(liú)充电(diàn)桩116.9万台。从(cóng)2022年5月(yuè)到2023年(nián)4月，月均新(xīn)增(zēng)公(gōng)共(gòng)充(chōng)电桩约5.8万台。

　　二级市场上，国内充电桩核心部件制造商、20KW汽车充电(diàn)模块试生产的英(yīng)可瑞最近三个交易日股价累计最大(dà)涨幅39.52%；国内(nèi)充电(diàn)模块领先者通合科技<世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多/strong>4月(yuè)25日迄今股价累计最大涨(zhǎng)幅(fú)73.15%，今年以(yǐ)来(lái)累计最(zuì)大(dà)涨幅135.17%。

　　通合科(kē)技股价走(zǒu)势(shì)周(zhōu)线图

　　中信建(jiàn)投(tóu)许琳等(děng)人4月24日(rì)研报表示，预计2023年将(jiāng)是充电桩销量(liàng)高(gāo)增之(zhī)年，预计(jì)2022、25年全球公用充(chōng)电(diàn)桩增量达88、300.8万个，复合增速51%。高压快充(chōng)+大电流水(shuǐ)冷技(jì)术带动充电模(mó)块、充电(diàn)枪(qiāng)/线等核心零部件(jiàn)价值(zhí)量上升。

　　中信(xìn)证(zhèng)券袁健聪(cōng)等人5月10日研报指出(chū)，受益于充(chōng)电桩建设加速及大功率趋势，充(chōng)电模块有望(wàng)迎来量利齐(qí)升。从需求量角度看，预计(jì)直流桩(zhuāng)在充电桩建设(shè)中的占比(bǐ)<世界上傻子最多的国家，哪个国家傻子多/strong>以及单桩(zhuāng)充(chōng)电功(gōng)率将进一步提(tí)升(shēng)，进而提升充(chōng)电(diàn)模块(kuài)的需求量。从盈利角度看，目前(qián)充电模块单(dān)W价格已(yǐ)趋于稳(wěn)定，产品从此前主(zhǔ)流的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值(zhí)量和毛利率的提升。

　　据了解，充电模(mó)块(kuài)是直流(liú)充电桩最(zuì)核(hé)心的部件，直接影响充(chōng)电效率和充电安(ān)全，被业内誉为直流(liú)充电设(shè)备(bèi)的“心(xīn)脏”。从成本角度看(kàn)，中信证券袁健聪(cōng)等人在2月13日的研报中指出，在(zài)直流充电(diàn)桩所需(xū)元器件(jiàn)构成中(zhōng)，充(chōng)电模块成本占比最(zuì)高，约达50%。

　　袁健聪等(děng)人表示(shì)，预计(jì)到2025年(nián)中(zhōng)国充电模块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目(mù)前行业充电(diàn)模块均价在(zài)0.12元/W左右(yòu)，据(jù)此预测，2025年中国充电模块市场(chǎng)空间(jiān)约217亿元。

　　在(zài)充电(diàn)桩产业(yè)链的上游，以充电模块(kuài)为核心(xīn)的零部(bù)件生产制造(zào)，代表企业有通合(hé)科(kē)技、欧陆(lù)通等。

　　从充电模块(kuài)及(jí)设备(bèi)产业链来看，上游是生(shēng)产设备零部件，充(chōng)电模块应(yīng)用于(yú)直流充电设备；中游(yóu)是充电桩及其(qí)他充电设备生产(chǎn)商，包括直流充(chōng)电设备生产(chǎn)商和交流充电设备(bèi)生(shēng)产(chǎn)商；下游是(shì)运(yùn)营(yíng)服务(wù)商及(jí)终端客户(hù)，包(bāo)括换电站(zhàn)、充电站、新能源汽车厂商及配套运营服务商。

　　竞争格局方面(miàn)，东吴证券曾朵(duǒ)红在4月27日研(yán)报中表(biǎo)示，由(yóu)于(yú)充电模块的生(shēng)产技术要求较高且(qiě)具备(bèi)通(tōng)信要求，目前主要以(yǐ)具备一定技术(shù)积(jī)累的充电模块供应商（英飞源(yuán)、华为、中兴等电力电源或(huò)通讯电源企业）生(shēng)产，但随着充电模块价格逐渐下降，叠加大功率、智能化、网络平台(tái)化的发展趋势，充(chōng)电桩(zhuāng)厂商逐步进入充电模块生产环节，逐步实(shí)现充电模块(kuài)的自产自研(yán)（如特锐德旗(qí)下子公司特来(lái)电、中恒电(diàn)气等）。目前充电(diàn)模块(kuài)市占率前五的企业(yè)包括英飞源、特(tè)来电、永联、英可瑞(ruì)、中兴，CR5超70%。