因市场需(xū)求(qiú)减少，正在持续发(fā)力的(de)存储芯片(piàn)巨头(tóu)兆易创新（603986），一季(jì)度归母净(jìng)利润同比大降78.13％。

　　而从2022年四季度(dù)至2023年(nián)一季度，蔡嵩松掌管的(de)诺安(ān)成长混合基金，已累计减持该公司股票约(yuē)603万股，混沌投资老板葛卫东则(zé)仅在2022年(nián)四季度小幅减(jiǎn)持44.8万股(gǔ)。不过，实际(jì)控制(zhì)人朱一(yī)明(míng)的一致行动(dòng)人香港赢富(fù)得有限公司，将减持不超过1190.5万股。

　　目前，兆易创新(xīn)股价为112.48元，总市值为750亿元。

　　一季度净利突降78％

　　兆易创新4月27日披露的2023年一(yī)季(jì)报显(xiǎn)示，公(gōng)司(sī)一季度归母净利(lì)润1.5亿元，同比(bǐ)下降78.13％，其主要原因是芯片产品市场需求减少，公司营业收(shōu)入同比下降，毛(máo)利率下(xià)降，导致毛利(lì)润同(tóng)比(bǐ)减少。

　　当日(rì)同时(shí)发布的2022年年(nián)报显示，公司2022年营业收入(rù)81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其中，存(cún)储器业务(wù)收(shōu)入减少(shǎo)约6.25亿元，较(jiào)2021年度减少11.46％；传感器业(yè)务收入减少(shǎo)约(yuē)1.11亿元(yuán)，较 2021年度减少20.35％；微控制器(qì)业务增加约3.73亿元，较2021年度(dù)增加约15.19％。

　　存(cún)储器业(yè)务、传感器业(yè)务收(shōu)入减少主(zhǔ)要是(shì)受消费市(shì)场需求疲(pí)软影响，而微控(kòng)制器业务收入增加得益于(yú)公(gōng)司多元化产品布局，其来(lái)自工业(yè)、网(wǎng)泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文通领(lǐ泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文ng)域的收入(rù)增加弥补(bǔ)了消(xiāo)费领域的收入(rù)下滑，并带动微控(kòng)制器业务收入增(zēng)长。

　　在净利润方面，2022年兆易创新为20.53亿(yì)元，同比减少(shǎo)12.16％。

　　这主要受如下方(fāng)面的影响，一方面，财(cái)务费用减(jiǎn)少(shǎo)约2.22亿元，主要是美元兑人(rén)民币(bì)汇率上(shàng)升(shēng)，汇兑收益增加。另(lìng)一方面(miàn)，收入减(jiǎn)少，毛利(lì)同比减少约0.86亿元；销售(shòu)费用、管理费用(yòng)和(hé)研发费用(yòng)同(tóng)比增加约1.73亿元(yuán)，主(zhǔ)要是人工、折旧摊销(xiāo)等费用(yòng)的增加(jiā)；资产(chǎn)减值损(sǔn)失同比增加约(yuē)2.18亿元，其(qí)中存货计提(tí)减值(zhí)同比增加1.32亿元、商誉减(jiǎn)值(zhí)同比增加0.86亿元(yuán)。

　　二级(jí)市场上，从2022年四季度(dù)至2023年(nián)一(yī)季度，蔡嵩松掌管(guǎn)的诺安(ān)成长混合基金，已累计减(jiǎn)持约603万股，混沌投资老板葛卫东(dōng)则仅在2022年四(sì)季度小(xiǎo)幅减持44.8万股。

　　实(shí)控人(rén)的一致(zhì)行动人(rén)

　　拟减持1190万股

　　兆易(yì)创新同日还公告，实际控制人朱(zhū)一明的一(yī)致行动(dòng)人香港赢富(fù)得有(yǒu)限公司，拟(nǐ)自披露该减持计划公告日(rì)起(qǐ)15个(gè)交易(yì)日(rì)后的6个(gè)月内，采取集中竞价交(jiāo)易方式，减(jiǎn)持(chí)不超过1190.5万股股份(fèn)，约占(zhàn)公司股份总数1.78％。

　　目前，兆(zhào)易(yì)创新的业(yè)务主要有三(sān)块，分别是存储芯片、MCU（微控制(zhì)器）、传感(gǎn)器(qì)，其中(zhōng)，存(cún)储芯片占(zhàn)比约(yuē)为59％。

　　在存储器方面(miàn)，兆易(yì)创新(xīn)的(de)产(chǎn)品包(bāo)括(kuò)NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产(chǎn)品上，兆易创新目前市(shì)占率排名全球第(dì)三，竞争对手主要有旺(wàng)宏(hóng)、华邦等(děng)企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内供应泰伯改字文言文翻译及注释，泰伯改字文言文翻译及原文商(shāng)包括铠侠、华邦电子、旺(wàng)宏电子等企业占据了较高的市场份额。兆易创新通过差异化产(chǎn)品(pǐn)需求(qiú)切入(rù)该细分领域市场，以实(shí)现局部应用(yòng)领先。如(rú)小容量 SPI NAND Flash 产(chǎn)品，可广泛应用于手(shǒu)机(jī)、机顶盒、数(shù)据(jù)卡、网通产(chǎn)品(pǐn)、通讯设备(bèi)等消费类产品(pǐn)，公司在技(jì)术(shù)、产(chǎn)品以及市场应(yīng)用方(fāng)面(miàn)都处于领先地位。随着公司车规级(jí)SLC NAND Flash 的量产，将更(gèng)一步拓展应用领(lǐng)域至汽车市场。

　　在(zài)DRAM领域(yù)，目前(qián)全球(qiú)存(cún)储器(qì)产业处于高(gāo)度垄断(duàn)，主要的(de)DRAM厂商包括韩国的三星(xīng)电(diàn)子(zi)、SK海力士和(hé)美国的美光科技，占(zhàn)据(jù)全球90％以上(shàng)的市场份(fèn)额，排名(míng)其后的多为中国(guó)台(tái)湾(wān)地(dì)区的企业。兆(zhào)易创新主要通过其兄(xiōng)弟公司长鑫存储参(cān)与(yǔ)竞(jìng)争，从(cóng)趋势来看，其产(chǎn)业技术开始起步(bù)发展，但占比依旧(jiù)很(hěn)低。

　　根据世界半(bàn)导(dǎo)体贸易统计组织（WSTS）的数据，2022年全(quán)球半导体市场规模为5735亿美元，比2021年增长了3.2％，与2021年(nián)的26.2％增幅相比显著(zhù)放缓，而2023年全球半导体市(shì)场的销售额预计则将小幅下(xià)滑到(dào)5566亿美元(yuán)。

　　在存储市(shì)场，CFM闪(shǎn)存市场(chǎng)数据显示，2022年(nián)全球存储(chǔ)市场规模为1391.87亿美元，同比(bǐ)下跌15％，结束连续两年的(de)双位数增长(zhǎng)，其中DRAM市场规模为790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓

　　兆易创新是基金重(zhòng)仓股，截至(zhì)一季末(mò)，多家基金(jīn)公司旗(qí)下被动(dòng)和主动型基(jī)金持有该(gāi)股。

　　从(cóng)前十大流(liú)通(tōng)股东变化看，一季(jì)度银河创新成长和蔡(cài)嵩松(sōng)管理的诺(nuò)安成长是持(chí)有(yǒu)该股最(zuì)多的(de)主动(dòng)偏(piān)股基金，不(bù)过，两(liǎng)只基(jī)金均在一季(jì)度减持了兆易创新，其(qí)中诺安(ān)成长减持近272万股，减持比(bǐ)例超(chāo)25％。

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