近期(qī)市场风(fēng)向变动，北向资金调仓(cāng)换股(gǔ)，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下(xià)三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同时大(dà)手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来(lái)，宁王股价(jià)震荡上行(xíng)，虽(suī)较高点仍有(yǒu)距离，但部分资(zī)金开始行动。透露(lù)什么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施(shī)罗(luó)德(dé)旗(qí)舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱(yú)乐(lè)、宁德(dé)时代、隆(lóng)基(jī)绿能。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗(qí)下另一(yī)只旗舰(jiàn)基(jī)金也(yě)加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金(jīn)中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰基(jī)金同时加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中，施罗(luó)德国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金大中(zhōng)华和施罗德国际精选中(zhōng)国机遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并(bìng)未解释为何(hé)基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理发(fā)现(xiàn)，施罗德对中国(guó)新能源车产业链的看重(zhòng)是一以(yǐ)贯之的(de)。

　　例(lì)如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主(zhǔ)题。一(yī)是(shì)电(diàn)动车(chē)供应链；二(èr)是(shì)技术自主(zhǔ)可(kě)控(kòng)；三是(shì)医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的影响日益显现，全(quán)球各国的脱碳行动变得越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面(miàn)。中国在这方面为投资(zī)者提供(gōng)了(le)重要的机会。中国(guó)在(zài)电动(dòng)汽车(chē)价(jià)值链的供(gōng)应方面是全球的领导者，同时(shí)中国(guó)对成品(pǐn)车(chē)辆的(de)需(xū)求(qiú)方面也占据(jù)重要(yào)地位。可能很多人不知道的(de)是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售的(de)。

　　整车(chē)制造之外，中国(guó)也是全球电动车基础设施(shī)最完善的国家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共(gòng)充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许多公司正(zhèng)在在各自的领域中建立(lì)主(zhǔ)导地位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于电池和电机温控的关键组件的(de)生产商。该(gāi)公(gōng)司在空(kōng)调(diào)阀行业全球市(shì)场(chǎng)占(zhàn)有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场(chǎng)份额(é)。客户(hù)包括特(tè)斯拉(lā)等全球电动汽(qì)车专家以及福特(tè)、宝马等原始设(shè)备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球(qiú)范围内继续(xù)占(zhàn)据市(shì)场份额——在法规的支持(chí)下，该公(gōng)司的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施(shī)罗德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安(ān)联投资(zī)旗舰基(jī)金(jīn)安联(lián)神州A股基(jī)金也(yě)在(zài)3月大手笔加仓宁(níng)德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证券、宁(níng)德(dé)时代、中(zhōng)国中(zhōng)免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此外(wài)，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余(yú)公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态池(chí)行业(yè)集中(zhōng)度方面，今年(nián)4月，尽管我国新能(néng)源汽车市(shì)场共计36家动力电池企(qǐ)业实(shí)现装车(chē)配套，较(jiào)去年同期增加2家。但(dàn)是(shì)排(pái)名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池(chí)企业动(dòng)力电池装车量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据(jù)显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航(háng)、亿纬(wěi)锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池(chí)行(xíng)业(yè)的龙头企业，宁(níng)德时代(dài)于2023年一季(jì)度实现(xiàn)营业收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单(dān)季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许(xǔ)是(shì)基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最(zuì)近(jìn)7天北(běi)向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金净流(liú)入(rù)较多的其它个(gè)股还包括(kuò)宁(níng)德(dé)时代、工业富(fù)联、贵州茅(máo)台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金净(jìng)流出较多(duō)的(de)个股包括格力(lì)电器、中国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大(dà)讯飞、隆(lóng)基(jī)绿(lǜ)能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的(de)外(wài)资还包括“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德(dé)时代。

　　柏基(jī)在谈及为(wèi)何持(chí)有宁德(dé)时代时，写(xiě)道：宁(níng)德(dé)时代所处的(de)位置是令人羡慕的。它(tā)背(bèi)后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动车(chē)二是储能(néng)；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方(fāng)面它的(de)市场份额是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为(wèi)安(ān)全性、生命周期和不含钴等特(tè)征而受到欢(huān)迎；动力电(diàn)池的(de)企业(yè)发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者(zhě)也(yě)非常(cháng)有远见。

　　柏基同(tóng)时也(yě)解(jiě)释了(le)：他们如何(hé)通(tōng)过 “柏基十(shí)问(wèn)”来(lái)考察宁德时代的。

　　不(bù)过(guò)，柏(bǎi)基也表示，如同所(suǒ)有(yǒu)的投资(zī)者，他们的(de)判断也可能是错的。例如(rú)，若未来新(xīn)的(de)电池技术(shù)出现(xiàn)，宁德时(shí)代的竞争优(yōu)势(shì)不复。随着电池(chí)成本(běn)下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德(dé)时代和电动(dòng)车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德时代(dài)。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安(ān)本投资旗舰中国(guó)基金(jīn)“安(ān)本标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银(yín)行、美的集(jí)团、广联(lián)达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者(zhě)食(shí)品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通旗(qí)舰(jiàn)基金“摩(mó)根基金-中(zhōng)国A股机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华(huá)化学、恒生金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金(jīn)加仓幅度(dù)最大的(de)为泸(lú)州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模(mó)47.83亿美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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