海通(tōng)策略认为，全A盈利拐(guǎi)点已现(xiàn)，23Q1全A归(guī)母净利润累(lèi)计(jì)同(tóng)比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年(nián)增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同(tóng)）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上(shàng)游(yóu)盈利(lì)增速持(chí)续下滑，利润(rùn)向下(xià)游转移；中游(yóu)制造盈利(lì)增速走弱，TMT降幅收(shōu)窄，计算(suàn)机(jī)和传媒表现亮眼；下游消费盈利改善幅度放缓，券商和保险盈利大增。 数字(zì)经济归母净利单季同比已经(jīng)开(kāi)始回(huí)升，AI和半导体产业盈(yíng)利有待改善(shàn)，其中受益(yì)于国产替代的半导体材料(liào)和半导(dǎo)体设备维持较高(gāo)增速，其中(zhōng)设备盈利加速增长；低碳经济景(j魔芋为什么没有热量，魔芋粉丝千万别吃多了ǐng)气度高位回(huí)落(luò)，新型电网盈(yíng)利(lì)增速持续提升，主(zhǔ)要受益于(yú)储能的快速发(fā)展(zhǎn)。

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