近期(qī)市(shì)场(chǎng)风向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外(wài)资基金(jīn)也纷(fēn)纷(fēn)行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三(sān)只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同(tóng)时大手笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月底以(yǐ)来，宁(níng)王股价震荡(dàng)上行，虽(suī)较高(gāo)点仍有(yǒu)距离，但部分资金开始行动(dòng)。透露什(shén)么信(xìn)号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三(sān)大基金(jīn)同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业(yè)、宁德时代(dài)、贵州茅(máo)台(tái)、万华化(huà)学(xué)、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精(jīng)选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模(mó)27亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也(yě)加仓宁德(dé)时代(dài)80％。“施罗(luó)德(dé)国际精选基金(jīn)中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持(chí)阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新(xīn)能源车(chē)产业(yè)链(liàn)

　　同(tóng)一家机构旗(qí)下三(sān)大旗(qí)舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗德(dé)国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选基金(jīn)大中华和施罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金(jīn)材料中并未解释为何(hé)基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德对中国新能源车产业(yè)链的看重(zhòng)是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研(yán)究日志(zhì)中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链；二是技术自主可控；三是医(yī)疗(liáo)健康基础设施。

　　为(wèi)何(hé)看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候(hòu)变化的(de)影响日益显现(xiàn)，全球(qiú)各国的脱碳(tàn)行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个方面。中国在这方面为投资(zī)者(zhě)提(tí)供(gōng)了重(zhòng)要的机会(huì)。中国在电(diàn)动汽车价值链(liàn)的(de)供应方面是全球的领(lǐng)导者，同时(shí)中国对成品车辆(liàng)的需求方面也占据重(zhòng)要地位。可能(néng)很多人(rén)不知道的是，全球2022年(nián)销(xiāo)售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制(zhì)造(zào)之外，中国(guó)也是全(quán)球电动车基础设施(shī)最完善的国家之一(yī)。以(yǐ)充电桩为例，中国平(píng)均一个公(gōng)共充(chōng)电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是(shì)28。来源(yuán)：施罗(luó)德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应链(liàn)中，有许(xǔ)多公司正在在各自(zì)的领域(yù)中建(jiàn)立主导地(dì)位，以某(mǒu)智(zhì)能组件为(wèi)例，它是电动(dòng)汽车中用于电(diàn)池和(hé)电机温控(kòng)的关(guān)键组件的生产商(shāng)。该公司在空调阀(fá)行业(yè)全球(qiú)市(shì)场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业(yè)拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户(hù)包括特斯拉等全(quán)球电动汽车专(zhuān)家以及福特(tè)、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球(qiú)范(fàn)围(wéi)内继续占据(jù)市场份额——在(zài)法规的(de)支(zhī)持下，该公司的增长(zhǎng)潜力(lì)是(shì)可预见的(de)。

　　事实(shí)上，施(shī)罗德(dé)也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联(lián)投资旗舰基金(jīn)安联神州(zhōu)A股基(jī)金也在(zài)3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿美元，截至3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方(fāng)财(cái)富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月，基金(jīn)对前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓(cāng)幅(fú)度最大的就是宁(níng)德(dé)时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台(tái)15.05％。对前十(shí)大重仓股中其(qí)余公(gōng)司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工业协会）近日发布的(de)数据(jù)显示，2023年4月，我国动(dòng)力(lì)电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国(guó)新(xīn)能源汽车市场共计(jì)36家(jiā)动力电池企业实现装车(c曹操的观沧海是什么体裁的诗，观沧海是什么体裁的诗古体诗hē)配套，较(jiào)去年同(tóng)期增加2家。但是排名(míng)前(qián)3家、前5家、前10家(jiā)动(dòng)力电池企业动力电池装车(chē)量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度(dù)依(yī)旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车(chē)动力电池(chí)产业创新(xīn)联盟数据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚(yà)迪(dí)、中(zhōng)创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业(yè)的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净(jìng)流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、工商(shāng)银行、北方华创(chuàng)、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建(jiàn)设银(yín)行(xíng)、比亚迪(dí)、中(zhōng)国石(shí)化(huà)。北(běi)向(xiàng)资金净(jìng)流出较多(duō)的个股包括格力电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科(kē)大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药(yào)。

　　看好的(de)“宁(níng)王”的(de)外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有(yǒu)宁德时代(dài)时，写道：宁德(dé)时代所处的位置是(shì)令人羡慕的。它(tā)背(bèi)后有两(liǎng)大增长(zhǎng)机遇一(yī)是电动车二是(shì)储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方(fāng)面它的市场份额(é)是领(lǐng)先的。此外，磷酸(suān)铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期(qī)和(hé)不含钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的企业(yè)发展与(yǔ)政(zhèng)府的脱(tuō)碳计(jì)划是(shì)一致的。CATL的(de)领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何(hé)通(tōng)过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也(yě)表(biǎo)示，如同所有的投资(zī)者，他(tā)们的(de)判断也可能是错的(de)。例如，若未来新(xīn)的电池(chí)技术出现(xiàn)，宁德时代的(de)竞争优势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若(ruò)不能保持利润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关(guān)系若不能维系。这些因素都会(huì)影响(xiǎng)柏基(jī)对于宁德时代的判断(duàn)。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有的外资(zī)都在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续(xù)股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁(níng)德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台、宁(níng)德(dé)时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测检测、招(zhāo)商银行(xíng)、美的(de)集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者(zhě)食品饮(yǐn)料也(yě)颇受关(guān)注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度(dù)末(mò)，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、金山软(ruǎn)件、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、万(wàn)华化(huà)学、恒生(shēng)金融、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国(guó)机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵(guì)州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安(ān)、招商银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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